Dlaczego ceny krypto różnią się między giełdami?

Wprowadzenie

Sześć dużych giełd notowało Bitcoina w tej samej chwili w przedziale 27,18 USD. Dwie giełdy koreańskie notowały go w tej samej chwili około 1 800 USD wyżej. Żadna z tych liczb nie jest błędna, a różnica między obiema obserwacjami to właściwy temat. Krypto nie ma skonsolidowanej taśmy ani oficjalnej ceny. Istnieje tylko 2 375 osobnych rynków BTC na 153 giełdach, z których każdy drukuje własną ostatnią transakcję, oraz trackery liczące z tego jedną wartość. Ten artykuł mierzy, jak daleko od siebie leżą realne miejsca obrotu, i pokazuje, co dałaby zwykła średnia ze wszystkich rynków. Następnie odsłania filtrowanie, które temu wynikowi zapobiega. Końcowe sekcje oddzielają lukę cenową świadczącą o błędzie danych od tej, która niesie realną informację o płynności.

 

 

 

 

Czy gdziekolwiek na rynku istnieje oficjalna cena Bitcoina?

Żadna instytucja nie publikuje ceny Bitcoina. Istnieją tylko osobne rynki, z których każdy notuje własną ostatnią transakcję. Każda liczba, na jaką trafia czytelnik, to albo jedna z tych notowań, albo obliczenie na nich wykonane. Rynki akcji mają skonsolidowaną taśmę. Krypto ma 2 375 rynków BTC i żadnego arbitra.

Skonsolidowana taśma nie istnieje

Amerykańskie rynki akcji prowadzą skonsolidowaną taśmę: jeden regulowany feed, do którego raportuje każde miejsce obrotu i który daje jedną oficjalną cenę ostatniej transakcji na symbol. Krypto nie ma odpowiednika ani regulatora, który by go nakazał. Sama CoinPaprika listuje 2 375 rynków BTC na 153 różnych giełdach, w tym 2 357 spot i 18 derywatów (CoinPaprika API, 2026-09-10) . Każdy z tych rynków prowadzi własny silnik dopasowań na własnej księdze zleceń ↗ i każdy drukuje w danym momencie inną ostatnią transakcję. Ten brak jest strukturalny, a nie tymczasowy. Nic w konstrukcji zdecentralizowanego aktywa nie wytwarza jednej wiążącej notowania.

Czym właściwie jest notowanie giełdowe

Cena giełdowa to ostatnia wykonana transakcja na tej giełdzie, w tej parze, w tym momencie. Nie rości sobie prawa do opisu szerszego rynku. Dwa miejsca obrotu podające różne liczby raportują poprawnie o różnych księgach zleceń. Liczba trackera to coś zupełnie innego: statystyka policzona na wielu miejscach obrotu, nienależąca do żadnego z nich. Mylenie tych dwóch rzeczy rodzi większość zamieszania wokół cen krypto. Czytelnik zestawia notowanie giełdowe z indeksem i czyta różnicę jako błąd, choć to dwa różne pomiary.

Stan na: wrzesień 2026.

Ciekawe pytanie nie brzmi, czy te sześć liczb się różni, lecz jak niewiele.

 

 

Jak daleko od siebie leżą obecnie duże giełdy?

Zmierzone w jednym momencie, sześć dużych miejsc obrotu notowało Bitcoina w przedziale 27,18 USD. To 0,035% ceny. Nieporządek, jakiego większość czytelników oczekuje po cenach krypto, nie ujawnia się na płynnych miejscach obrotu. Dlaczego się nie ujawnia, waży więcej niż sama obserwacja.

Zmierzona rozpiętość na sześciu miejscach obrotu

10 września 2026 o 13:18:06 UTC Binance notował 76 842,00 USD, a Coinbase 76 814,82 USD. OKX, Bitstamp, Kraken i indeks CoinPaprika mieściły się pomiędzy nimi (CoinPaprika API, 2026-09-10; Binance API, 2026-09-10; Coinbase API, 2026-09-10) . Pełna rozpiętość wszystkich sześciu wyniosła 27,18 USD. Dla porównania: pojedyncze zlecenie rynkowe detalisty średniej wielkości rusza cenę na cienkim miejscu obrotu o więcej. Rozpiętość między uczciwymi, płynnymi miejscami obrotu jest mniejsza niż koszt handlu na większości z nich. To praktyczna definicja rynku efektywnego.

Dlaczego luka pozostaje tak mała

Wąskie rozpiętości między miejscami obrotu nie są uprzejmością. Animatorzy rynku kwotują jednocześnie na kilku giełdach i zarabiają na każdej luce, która się między nimi otworzy, więc samo zbieranie luki ją domyka. Ograniczeniem jest kapitał i szybkość, nie dobra wola. Gdy cena na miejscu obrotu odpływa, pierwsze firmy z zapasem po obu stronach ściągają ją z powrotem w ciągu sekund. Bitwise przedstawił tę argumentację SEC w 2019 roku. Po wyłączeniu fałszywego wolumenu ↗ realny rynek Bitcoina handluje po jednej globalnej cenie i jest efektywnie arbitrażowany (Bitwise Asset Management, 2019).

Liczba publikowana przez tracker nie odpowiada jednak dokładnie żadnemu z tych sześciu notowań.

 

 

Dlaczego cena agregatora nigdy nie zgadza się z pojedynczą giełdą?

Cena trackera to policzona statystyka, a nie notowanie skądkolwiek. Nie może odpowiadać konkretnej giełdzie, bo wcale tego nie próbuje. Naiwna alternatywa pokazuje, dlaczego obliczenie ma znaczenie: zwykła średnia ze wszystkich 2 375 rynków BTC daje 141 389,99 USD wobec realnej ceny w okolicy 76 840 USD.

Indeks się liczy, a nie notuje

Cena indeksowa odpowiada na inne pytanie niż cena giełdowa. Giełda odpowiada, ile kosztowała tutaj ostatnia transakcja. Indeks odpowiada, ile to aktywo jest warte w skali całego rynku. Te pytania mają z konstrukcji różne odpowiedzi, więc oczekiwanie zgodności co do centa jest niezrozumieniem obu. Indeks aktualizuje się też we własnym rytmie, mieszając miejsca obrotu drukujące z różną częstotliwością. Kto zestawia indeks z jedną giełdą w jednej chwili, porównuje średnią ruchomą wielu ksiąg z jedną księgą.

Średnia kontra mediana na 2 375 rynkach

Powód, dla którego agregatory filtrują, staje się oczywisty w chwili, gdy ktoś tego nie robi. Wzięcie każdego z 2 375 rynków BTC, które listuje CoinPaprika, i uśrednienie ich cen daje 141 389,99 USD, czyli około 84% powyżej realnej ceny. Surowy rozkład biegnie od 0,01 USD do 218 268,07 USD, a garść zepsutych lub niepłynnych druków sama ciągnie średnią w górę. Mediana tych samych 2 375 rynków wynosi 76 879,26 USD, czyli 41 USD od opublikowanego indeksu 76 838,36 USD (CoinPaprika API, 2026-09-10) . Jedna statystyka jest bezużyteczna, a druga niemal trafna, policzone na identycznych danych. Ten kontrast nie jest argumentem przeciw średnim. Pokazuje, że o użyteczności liczby decyduje zbiór wejściowy, a nie wzór. Mediana przetrwa złe dane, średnia arytmetyczna nie.

Filtrowanie rozdziela te dwie wartości, a filtry są jawne.

 

 

Jak trackery zamieniają tysiące rynków w jedną liczbę?

Agregacja to najpierw filtrowanie, potem ważenie. Uwagę przyciąga ważenie, ale to filtrowanie wykonuje pracę, która w ogóle czyni liczbę użyteczną. Własne rekordy rynkowe CoinPaprika odsłaniają to filtrowanie pole po polu, zamiast opisywać je na stronie z metodologią.

Filtrowanie przed ważeniem

Rynek musi najpierw zasłużyć na włączenie, zanim jego cena zacznie się liczyć. Typowe sita odrzucają miejsca obrotu bez sprawdzalnej głębokości oraz pary, w których sama waluta kwotowana się przesunęła. Odpadają też druki daleko od konsensu międzygiełdowego i rynki, których raportowana aktywność nie przechodzi testów wiarygodności statystycznej. Do etapu ważenia, gdzie wpływ wyznacza wolumen, docierają wyłącznie rynki, które przetrwały. Uruchomienie ważenia bez wcześniejszego sita daje dokładnie tę średnią 141 389,99 USD. Samo ważenie wolumenem nie uratuje zbioru zawierającego druk 0,01 USD. Miejsce obrotu deklarujące ogromny wolumen po prostu przeciągnęłoby wynik do własnej zepsutej liczby.

Co API zdradza o własnej metodzie

Rekordy CoinPaprika dla każdego rynku niosą trzy pola, które czynią sito obserwowalnym. Każdy rynek ma boolean outlier, trust_score o wartościach high, medium, low lub no_data oraz adjusted_volume_24h_share. Na 2 375 rynkach BTC trust score rozkłada się na 883 high, 47 medium, 251 low i 1 194 no_data. Sześćdziesiąt osiem rynków niesie outlier: true i każdemu z nich przypisano adjusted_volume_24h_share równy zero (CoinPaprika API, 2026-09-10) . Czytelnik może więc sprawdzić, które rynki odłożono na bok, zamiast wierzyć deklaracji metodologicznej. Nic z tego nie czyni liczby trackera wiążącą. Czyni ją sprawdzalną, co jest inną i bardziej użyteczną własnością. Kto uważa filtr za błędny, może przeliczyć wartość z tych samych publicznych rekordów i zobaczyć, gdzie dokładnie obie odpowiedzi się rozchodzą.

Stan na: wrzesień 2026.

Sito wyjaśnia, dlaczego indeks odbiega od każdego miejsca obrotu. Nie wyjaśnia, dlaczego niektóre miejsca obrotu odbiegają od siebie o znacznie więcej niż 27 USD.

 

 

Co przez większość czasu utrzymuje ceny w zgodzie między miejscami obrotu?

Arbitraż nie wymusza równych cen. Wpycha je w pasmo, którego szerokość wyznaczają opłaty, czas transferu i ryzyko cenowe. Zmierzona na sześciu miejscach obrotu rozpiętość 0,035% jest tym pasmem, a czytanie jej jako braku tarcia odwraca mechanizm.

Pętla arbitrażu

Transakcja jest mechanicznie prosta. Kupić na tanim miejscu obrotu, przenieść coina na drogie, sprzedać i powtarzać, aż luka się domknie. Każdy odcinek kosztuje: opłata taker po obu stronach, opłata sieciowa za przeniesienie i opłata za wypłatę na wyjściu. Te koszty sumują się do podłogi. Żadna luka węższa niż podłoga nie jest warta zbierania, więc luki utrzymują się dokładnie w tej szerokości i nie węższe. Podłoga na płynnych miejscach obrotu w USD leży dziś w niskich dziesiątkach punktów bazowych, dlatego zmierzona rozpiętość wypadła tam, gdzie wypadła.

Ile naprawdę kosztuje ta granica

Drogi jest czas, nie opłata. Przeniesienie Bitcoina między miejscami obrotu wymaga potwierdzeń blockchaina, a w tym oknie cena może pójść przeciw pozycji. Arbitrażysta nie zabezpieczy ekspozycji krótką pozycją na drogim miejscu obrotu, bo aktywa jeszcze tam nie ma. Prace naukowe o transgranicznych premiach na Bitcoinie znajdują dokładnie ten wzorzec. Premie rosną wraz z kosztami transakcyjnymi, medianowym czasem potwierdzenia i zmiennością, a wszystkie trzy są zgodne z tym, że opóźnienie tworzy niezabezpieczalne ryzyko cenowe (Cong et al., 2019).

Odbierz możliwość przenoszenia kapitału, a granica przestaje wiązać zupełnie.

 

 

Kiedy granice arbitrażu pękają, a ceny pozostają rozjechane?

Gdy kapitał nie może przekroczyć granicy, pętla arbitrażu nie domyka się. Koreańskie miejsca obrotu notowały Bitcoina 2,39% powyżej indeksu w tym samym momencie, w którym sześć miejsc w USD dzieliło 0,035%. Ten sam mechanizm wytworzył kiedyś lukę powyżej 50% i osiem lat później wciąż nie zniknęła.

Premia zmierzona dzisiaj

10 września 2026 o 13:18:06 UTC Bithumb notował 105 085 000 KRW, a Upbit 105 124 000 KRW. Przeliczone po 1 336,20 KRW za dolara daje to 78 644,66 USD i 78 673,85 USD. Obie wartości leżą powyżej indeksu CoinPaprika 76 838,36 USD, o 2,35% i 2,39%, czyli lukę 1 806 USD i 1 835 USD na coina (Bithumb API, 2026-09-10; Upbit API, 2026-09-10) . Oba koreańskie miejsca obrotu zgadzają się ze sobą co do 0,04%, co wyklucza usterkę pojedynczej giełdy. Zgadzają się ze sobą i rozchodzą ze światem, a to sygnatura zamkniętej granicy kapitałowej, nie błędu danych.

Styczeń 2018 i granice arbitrażu

Ta sama struktura wytworzyła pod presją znacznie większą lukę. Od stycznia 2016 do lutego 2018 Bitcoin był w Korei średnio o 4,73% droższy niż w Stanach Zjednoczonych. Luka osiągnęła szczyt 54,48% w styczniu 2018 (Cong et al., 2019). Bloomberg opisał tę samą epizodę jako lukę 51%, która do 2 lutego 2018 wróciła do parytetu (Bloomberg, 2018). Dwa wiarygodne źródła różnią się o trzy punkty procentowe, bo użyły innych miejsc obrotu i innych konwencji przeliczeniowych. Nawet pomiary rozbieżności zależą od metody. Bank of America przypisał później trwałość zjawiska wprost koreańskim kontrolom przepływu kapitału, które uniemożliwiają skuteczny arbitraż między cenami krajowymi a zagranicznymi (Reuters, 2021). Premia nigdy nie była stała. Po zapowiedzi regulacji pod koniec 2018 przeszła w dyskonto, a do 2022 spadła do około 2% (AMRO, 2023).

Stan na: wrzesień 2026.

Granice to jeden powód rozbieżności dwóch notowań. Waluta w parze to drugi.

 

 

Dlaczego pary ze stablecoinem i pary fiat się rozchodzą?

Notowanie BTC/USDT wycenia jednocześnie dwa aktywa. Część każdej luki wobec notowania BTC/USD to ruch stablecoina, a nie Bitcoina. Kto zakłada, że waluta kwotowana jest przypięta do dolara, przypisze ten ruch niewłaściwemu aktywu.

Waluta kwotowana to drugie aktywo

Tether jest aktywem z własnym rynkiem, nie jednostką rozliczeniową. Gdy rynek BTC/USDT drukuje 76 842, jeden Bitcoin został wymieniony za 76 842 tethery. Przeliczenie tego na dolary wymaga wiedzy, ile tether był wart w tym momencie. Zwykle przeliczenie jest na tyle bliskie, że można je zignorować, bo USDT handluje blisko dolara. Założenie ujawnia się dopiero, gdy pęka, a do tego czasu zostało już zastosowane do każdej liczby wyprowadzonej z tej pary. Konwencja dobrze ukrywa tę zależność. Nazwy pól w obu parach brzmią price i nic w surowym feedzie nie zapowiada, że jedna z nich jest notowana w ruchomym aktywie.

Gdy to stablecoin się porusza

Pod presją najpierw rusza waluta kwotowana. Stablecoin przy 0,99 sprawia, że każda notowana w nim para BTC wygląda o około 1% bogaciej, nawet gdy Bitcoin nie zmienia się wobec dolara. Agregatory przeliczają każdą parę przez własną zmierzoną cenę aktywa kwotowanego, zamiast zakładać parytet. To kolejny powód, dla którego wartość indeksu odbiega od surowego notowania giełdowego. Zestawienie pary USDT z parą USD bez tego przeliczenia mierzy stablecoina w tym samym stopniu co Bitcoina.

To strukturalne powody rozbieżności. Rynkiem może poruszyć też samo obliczenie.

 

 

Czy zmiana metodologii indeksu może poruszyć rynkiem?

Zmiana metodologii nie jest neutralną obserwacją rynku. Zmienia liczbę, którą wszyscy cytują. W styczniu 2018 taka zmiana poruszyła tę liczbę na tyle mocno, że pociągnęła za sobą ceny, a za spadek nie odpowiadała żadna transakcja.

Wykluczenie ze stycznia 2018

U szczytu koreańskiej premii CoinMarketCap usunął ceny koreańskich giełd ze swojej globalnej średniej. Zmiany nie zakomunikowano szeroko, a raportowana cena rynkowa spadła gwałtownie, gdy podwyższone koreańskie notowania opuściły obliczenie (CoinDesk, 2018). CoinMarketCap był wtedy najczęściej cytowanym źródłem cen w mediach finansowych, przywoływanym przez tytuły od Wall Street Journal po Barron's. Jego średnia pełniła funkcję referencyjnej liczby rynku. Z samym Bitcoinem nie stało się nic. Aktywo handlowało na każdym miejscu obrotu tam, gdzie minutę wcześniej. Spadła najczęściej cytowana synteza jego ceny, a uczestnicy zareagowali na syntezę.

Dlaczego metodologia jest wydarzeniem rynkowym

Epizod dowodzi czegoś, czego czytelnicy rzadko uwzględniają: ceny zagregowane są wejściem do decyzji, więc zmiana sposobu ich liczenia zmienia zachowania. Konstrukcja indeksu przesądza, które miejsca obrotu się liczą, a ten wybór ma konsekwencje dla likwidacji, wyceny zabezpieczeń i automatycznych strategii spiętych z publikowanym feedem. Kto zależy od jednego trackera, dziedziczy jego decyzje metodologiczne, także przyszłe. Nauka wykracza poza tę epizodę. Dodanie lub usunięcie miejsca obrotu przesuwa opublikowaną cenę bez żadnej transakcji, a systemy niżej w łańcuchu nie odróżnią tego przesunięcia od realnego ruchu.

Praktyczne pytanie brzmi, która liczba pasuje do którego zastosowania.

 

 

Której ceny naprawdę używać do handlu albo księgowości?

Pytania o wykonanie potrzebują miejsca obrotu, na którym zlecenie będzie leżeć. Wycena, księgowość i research potrzebują natomiast filtrowanego indeksu międzygiełdowego. Użycie jednego zamiast drugiego to właściwy błąd, częstszy niż zła liczba i trudniejszy do wychwycenia.

Cena wykonania kontra cena odniesienia

Zlecenie wykonuje się na jednej księdze zleceń. Dla każdego, kto zaraz zawrze transakcję, jedyną istotną ceną jest ta na tym miejscu obrotu, w tej parze, przy tej wielkości. Żaden indeks nie wykona zlecenia. Dla każdego, kto wycenia pozycję, wycenia portfel albo raportuje liczbę, notowanie giełdowe jest złym wyborem. Odbija chwilowy stan jednej księgi i może je poruszyć pojedynczy uczestnik. Różnica leży między ceną, którą da się zrealizować, a ceną reprezentującą rynek. Żadna nie jest dokładniejsza, bo odpowiadają na różne pytania.

Dopasowanie źródła do zadania

Niedopasowanie ujawnia się w przewidywalnych miejscach. Trackery portfela oparte na jednym notowaniu giełdowym źle wyceniają pozycje, gdy to miejsce obrotu odpływa. Backtesty oparte na indeksie ↗ zakładają wykonania po cenie, której nie było na żadnym miejscu obrotu. Praca podatkowa i księgowa potrzebuje udokumentowanego, odtwarzalnego odniesienia, a nie akurat otwartej karty. Podanie źródła i jego metodologii obok liczby rozwiązuje większość tych problemów bez kosztów. Zapisanie, kiedy liczbę pobrano, pomaga tak samo jak zapisanie, skąd pochodzi. Ten nawyk zamienia późniejszy spór w krótkie uzgodnienie zamiast kłótni o to, czyja liczba była właściwa.

Stan na: wrzesień 2026.

Po wyborze właściwego źródła zostaje jeszcze luka resztkowa do zinterpretowania.

 

 

Jak sprawdzić, czy dwa feedy cenowe rozchodzą się zasadnie?

Waluta kwotowana, zestaw miejsc obrotu i znacznik czasu wyjaśniają niemal każdą rozbieżność między dwoma źródłami cen. Luka, która przetrwa wszystkie trzy sprawdzenia, zwykle mówi coś realnego o płynności ↗, zamiast sygnalizować błąd, i zasługuje na zbadanie, a nie na zgłoszenie do wsparcia.

Trzy sprawdzenia, zanim nazwiesz to bugiem

Pierwsze dotyczy waluty kwotowanej: para USDT i para USD to nie ten sam pomiar. Drugie dotyczy zestawu miejsc obrotu. Indeks z 153 giełd i pojedyncze koreańskie miejsce obrotu odpowiadają na różne pytania, a różnica między nimi jest odpowiedzią. Trzecie dotyczy znacznika czasu. Ceny pobrane w odstępie sekund różnią się na ruchomym rynku bez żadnego ciekawego powodu, a zestawienie wartości z pamięci podręcznej z wartością na żywo wytwarza rozbieżność sztucznie.

Kiedy luka jest realną informacją

Luka, która przetrwa te sprawdzenia, niesie treść. Trwała rozbieżność na jednym miejscu obrotu wskazuje na cienką głębokość, problem z wypłatami albo zamkniętą granicę kapitałową. Każde z nich waży więcej niż sama cena. Koreańska premia jest najczystszym przypadkiem. Te 2,39% to ani szum, ani błąd: rynek wycenia koszt przeniesienia pieniędzy przez granicę. Cienka głębokość ujawnia się tak samo, bo notowanie odpływa i pozostaje odpłynięte, gdy żaden arbitrażysta nie uzna wielkości za wartą zaangażowania kapitału. Odczytanie któregokolwiek z tych przypadków jako błędu danych odrzuca sygnał.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FAQ

?Dlaczego cena Bitcoina jest inna na każdej stronie?

Bo nie ma oficjalnej ceny do przepisania. Każda giełda publikuje własną ostatnią transakcję. Każdy tracker liczy własną statystykę na innym zestawie giełd, z własnymi filtrami i wagami. Dwa trackery obejmujące różne zestawy miejsc obrotu albo stosujące inne reguły odstających dadzą z tego samego rynku różne liczby. Luka między poważnymi źródłami mieści się w ułamkach procenta.

?Która cena jest tą właściwą?

To zależy od pytania. Do złożenia zlecenia właściwa jest cena na miejscu obrotu, na którym zlecenie będzie leżeć. Żaden indeks go nie wykona. Do wyceny pozycji albo raportowania liczby lepszy jest filtrowany indeks międzygiełdowy, bo notowanie pojedynczego miejsca może poruszyć jeden uczestnik. Żadna z nich nie jest w oderwaniu dokładniejsza.

?Czym jest kimchi premium?

To luka między ceną Bitcoina na giełdach południowokoreańskich a ceną gdzie indziej. Koreańskie kontrole kapitału ograniczają, ile pieniędzy może opuścić kraj i jak szybko, więc zwykły arbitraż nie domyka luki. Zmierzone 10 września 2026 koreańskie miejsca obrotu leżały 2,39% powyżej globalnego indeksu. W styczniu 2018 ta sama luka sięgnęła 54,48%.

?Czy da się zarobić na różnicach cen między giełdami?

Luka między płynnymi miejscami obrotu jest mniejsza niż koszt jej przechwycenia. Kupno na jednej giełdzie i sprzedaż na innej oznacza dwie opłaty transakcyjne, opłatę sieciową i opłatę za wypłatę. Do tego dochodzi czekanie na potwierdzenia blockchaina, w trakcie którego cena może pójść przeciw pozycji. Właśnie ten stos kosztów sprawia, że obserwowana rozpiętość leży tam, gdzie leży.

?Dlaczego Binance pokazuje inną cenę niż Coinbase?

To różne księgi zleceń z różnymi uczestnikami, taryfami opłat i walutami kwotowanymi. Główna para BTC na Binance jest notowana w tetherze, a na Coinbase w dolarach, więc część każdej luki to stablecoin, nie Bitcoin. Reszta jest normalna: dwa osobne rynki rozliczające się w danym momencie w nieco innych punktach.

?Czy trackery po prostu uśredniają wszystkie giełdy?

Nie, a zwykła średnia dobrze pokazuje dlaczego. Uśrednienie każdego rynku BTC listowanego przez CoinPaprika daje 141 389,99 USD, bo surowy zbiór zawiera druki od 0,01 USD do 218 268,07 USD. Trackery najpierw prześwietlają rynki pod kątem głębokości, wiarygodności i stabilności waluty kwotowanej, a potem ważą tych, którzy przetrwali, wolumenem.

?Czym jest depeg stablecoina i jak wpływa na ceny?

Depeg to stablecoin handlujący z dala od swojego celu, zwykle dolara. Ponieważ duża część handlu krypto notowana jest w stablecoinach, depeg przesuwa każdą parę w nich notowaną. Cena tethera 0,99 sprawia, że notowania BTC/USDT wyglądają o około 1% bogaciej nawet przy niezmienionym Bitcoinie. Dlatego agregatory przeliczają przez własną zmierzoną cenę aktywa kwotowanego.

?Czy martwić się, gdy dwie aplikacje pokazują różne wartości portfela?

Zwykle nie. Sprawdź najpierw trzy rzeczy. Czy obie używają tej samej waluty kwotowanej, czy sięgają po ten sam zestaw miejsc obrotu i czy obie liczby pobrano w tym samym momencie? Te trzy wyjaśniają niemal każdą rozbieżność. Różnica, która przetrwa wszystkie trzy, warta jest zbadania, bo może wskazywać na cienką płynność na miejscu obrotu, z którego korzysta jedna z aplikacji.

 

 

Źródła