Polymarket, Kalshi'nin Liderliğini Sürdürdüğü Bir Dönemde ABD Kaldıraçlı İşlem İçin Başvuruda Bulundu

Polymarket, ABD'de kaldıraçlı işlem sunmak için NFA başvurusu yaptı

Polymarket, ABD'deki müşterilerine kaldıraçlı işlem sunmak için adım attı. Bağlı kuruluşu Coming Home GBA LLC, 3 Temmuz 2026'da PM Derivatives LLC aracılığıyla belgeleri sundu. Başvurular, Ulusal Vadeli İşlemler Derneği (NFA) tarafından bu kuruluşun bir vadeli işlem komisyoncu (FCM), bir NFA üyesi ve bir takas firması olarak kaydedilmesini talep ediyor. Kaldıraçlı işlem, yatırımcıların yalnızca genellikle önceden gerekli olan sermayenin bir kısmını yatırarak etkinlik sözleşmelerini desteklemelerine olanak tanıyacak. Üç kayıt, Polymarket'in müşteri marjını tutabilmesi için ihtiyaç duyduğu lisansları belirtiyor. Başvuru, Polymarket'in yatırımcılara kredi verme yetkisini tek başına sağlamıyor.

Başvuru üç ayrı kayıt talep ediyor

Her başvuru, broker çerçevesinin farklı bir parçasını kapsıyor. FCM statüsü, kuruluşun müşterilerin işlemlerini marjlamak için yatırdığı parayı kabul etmesine ve tutmasına olanak tanıyacak. NFA üyeliği, firmayı kendi kendini düzenleyen kural kitabı ve denetimi altına alıyor. Takas firması kaydı, platformun etkinlik sözleşmeleri ile bağlantılı türev faaliyetlerini kapsıyor. NFA'dan onay almak, Polymarket'in kaldıraçlı işlem yolundaki ilk düzenleyici adımını işaretleyecek, son adım değil. Üç lisansın da tutulması, Polymarket'in hem marjı saklamasına hem de kaldıraç gerektiren türevleri temizlemesine olanak tanıyacak.

Kaldıraç için CFTC onayı hala gereklidir

Sadece NFA kaydı, kaldıraçlı işlemleri başlatmayacaktır. Polymarket ayrıca Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından kural kitabında değişikliklerin onaylanmasını da gerektirecektir. Bu değişiklikler, kullanıcıların tam sözleşme değerini yatırmadan pozisyon tutmalarına olanak tanıyacak. Şu anda, kullanıcıların bir pozisyonun tam değerini önceden yatırmaları gerekiyor. CFTC onay vermeden, Polymarket Amerikalı müşterilere teminatsız bahisler sunamaz. Bu ek onay, NFA başvurularını onaylasa bile, kaldıraçlı işlemlerin hemen başlatılmamasının nedenidir.

Kalshi, Mart ayında marj onayı aldı

Rakip tahmin pazarı Kalshi, bu yolu zaten temizlemiş durumda. Mart 2026'da, Kalshi, bağlı kuruluşu Kinetic Markets LLC aracılığıyla kayıtlı bir FCM ve takas firması olarak NFA onayı aldı. Bu onay, Kalshi'ye ABD kullanıcılarına kaldıraçlı etkinlik ticareti sunma konusunda erken bir avantaj sağladı. Polymarket'in başvurusu, bu öne geçişe doğrudan bir yanıt olarak görülüyor. Her iki firma da federal denetim altında marj ürünleri eklemek için yarışıyor. Kalshi, FCM kaydı için 2025'in sonlarında başvurdu ve onayı ilk alan oldu.

Haziran hacimleri hala Kalshi'yi destekliyor

İki platform bu yarışa farklı pozisyonlardan giriyor. 2026 Haziran ayına ait rapor edilen verilere göre, Kalshi yaklaşık 33 milyar dolar aylık hacim yönetti. Polymarket ve ABD kuruluşu birlikte aynı ayda yaklaşık 14 milyar dolar işleme tabi tuttu. Bu fark, marj ürünlerine erişimin pazar payı için neden önemli olduğunu gösteriyor. Bir marj teklifi, her iki platformun bu farkı kapatmasına veya genişletmesine yardımcı olabilir. Şu anda, Kalshi, Polymarket'in ABD ile bağlantılı hacminin her ay iki katından fazlasını işliyor.

Stablecoin likiditesi etkinlik ticaretini destekliyor

Düzenlenmiş tahmin pazarları, pozisyonlarını dolar bazlı stablecoin'lerde kapatıyor. USDC, yayın tarihi itibarıyla 1,00 $ seviyesinde işlem görüyordu ve 73,29 milyar $ piyasa değeri bulunuyordu (CoinPaprika, 10 Temmuz 2026). Bu seviyedeki stablecoin likiditesi, mekanların marjlı pozisyonları desteklemek için ihtiyaç duyduğu sermaye tabanını sağlıyor. Derin, likit ödeme varlıkları, yatırımcıların teminatları üzerinden borç alabilmesi durumunda daha da önem kazanıyor. USDC, piyasa değeri bakımından en büyük stablecoin'lerden biri olarak sıralanıyor.