Circle, Manipülasyon Korkuları Nedeniyle Tether Destekli Bir Fonu Yasakladı ve Bir Hakem Bu Kararı Destekledi
Circle, Heka Fonları'nı Aralık 2023'te USDC piyasasını manipüle ettiği endişeleri nedeniyle askıya aldı. Emekli bir hakim daha sonra Circle'ı destekleyerek Heka'nın 49 milyon dolarlık talebini reddetti ve ihraççıya yaklaşık 166,000 dolar ödül verdi.
Circle, 2023'te Tether destekli bir fonu askıya aldı
Circle, USD Coin (USDC) stabilcoin'inin ihraççısı, Heka Fonları'nın ticaretini 1 Aralık 2023'te askıya aldı. Daha önce, Kasım 2023'te fonun limitlerini sıfıra indirmişti. Yeni kamuya açık tahkim belgeleri, Circle'ın Heka'nın USDC piyasasını Tether lehine manipüle ettiğinden endişe ederek hareket ettiğini gösteriyor. Heka, Londra merkezli Abraxas Capital Management tarafından yönetilen Malta merkezli bir arbitraj fonudur.
Tether, fonun varlıklarının çoğunu destekledi
Circle, başlangıçta Tether'ın Heka'nın baskın destekçisi olduğunu bilmiyordu. Tether'ın payı yaklaşık 800 milyon dolar seviyesine ulaştı, bu da fonun toplam varlıklarının yaklaşık %75'ini oluşturuyordu ve Elysium adlı bir bağlı araç aracılığıyla aktarıldı. Heka, Ocak 2022'de Circle hesabını açtığında, kurucu Fabio Frontini yalnızca bir yatırımcıyı açıkladı. Circle, Tether'ın fon içindeki rolünü öğrendikten sonra ilişki bozuldu.
"Bu Hakem için, bu ihmal Tether'ın Elysium'daki rolünün ifşasından kaçınmak amacıyla yapılmıştır", Şubat 2026. — Robert L. Dondero, Hakem
Arbitraj işlemleri Circle'ın dikkatini çekti
Endişeler, Heka'nın Mart 2023'te SVB'nin çöküşünden sonra USDC'yi nasıl ticaret yaptığı etrafında yoğunlaştı. Depeg, arbitrajcıların indirimli USDC satın almasına ve bunu Circle ile nominal değer üzerinden geri almasına olanak tanıdı. Heka, diğer çoğu trader durduktan sonra bu işlemleri sürdürmeye devam etti. Circle daha sonra bu modeli test etti ve Heka'nın iki hafta içinde 587 milyon dolarlık USDC'yi geri almasına izin verdi. Spread daraldı, genişlemedi ve Heka ticareti durdurduğunda daha da daraldı. Circle, bunun dolarlara Tether'a hareket ettiğini, piyasanın peşinden gitmediğini bir işaret olarak okudu.
Bir hakem Circle'ı destekledi
Heka, 2024'te Circle'a tahkim davası açtı. Yasak nedeniyle 49 milyon dolar kaybettiğini iddia etti. Emekli hakim Robert Dondero, talebi reddetti ve Circle'ın lehine karar verdi. Heka'nın Tether'ın payını gizleyerek kötü niyetle hareket ettiğini buldu, ancak resmi bir piyasa manipülasyonu bulgusuna varmadı. Circle, 5.15 milyon dolarlık ücret ve masraf talep etti. Dondero, yalnızca uzman çalışmasını kapsayan yaklaşık 166,000 dolar ödül verdi.
Uyuşmazlık 2024 boyunca genişledi. Circle, Şubat 2024'te Heka'dan gelen 100 milyon dolarlık geri alma talebini reddetti. Aynı ay, Tether Elysium'a ek olarak 500 milyon dolar daha yatırdı. Coinbase de bu dönemde fon üzerinde kısıtlamalar getirdi.
Heka, piyasayı manipüle ettiğini reddediyor
Heka, manipülasyon iddiasını reddediyor. Bir fon sözcüsü, kararın kamuya açıklanmasının ardından Financial Times'a pozisyonunu açıkladı.
"Fon asla piyasa manipülasyonu yapmadı ve hiçbir düzenleyici soruşturmanın konusu olmadı", Temmuz 2026. — Heka Fonları sözcüsü
USDC piyasa değeri 73 milyar dolar civarındaydı
USDC, en büyük stabilcoin'ler arasında yer alıyor. Yayın zamanı itibarıyla yaklaşık 1.00 dolardan işlem gördü ve piyasa değeri 73 milyar dolar civarındaydı (CoinPaprika, 15 Temmuz 2026). Uyuşmazlık, Mart 2023'te Silicon Valley Bank'ın (SVB) çöküşüne kadar uzanıyor. Bu çöküş, USDC'yi kısa bir süreliğine dolar paritesinin altına itti ve davanın merkezindeki arbitraj işlemlerini başlattı.
Kripto paralar son derece dalgalıdır ve önemli riskler içerir. Yatırımınızın bir kısmını veya tamamını kaybedebilirsiniz.
Coinpaprika üzerindeki tüm bilgiler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve finansal veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararları almadan önce her zaman kendi araştırmanızı yapın (DYOR) ve nitelikli bir finansal danışmana danışın.
Coinpaprika, bu bilgilerin kullanımından kaynaklanan herhangi bir kayıptan sorumlu değildir.