SWIFT завершает расчет токенизированных облигаций с помощью стейблкоина

Пилотный проект SWIFT по расчету токенизированных облигаций

SWIFT провел пилотный проект в январе 2026 года с Societe Generale-FORGE, BNP Paribas Securities Services и Intesa Sanpaolo для расчета токенизированных облигаций. Группа использовала как традиционную фиатную валюту, так и евро-стейблкоин во время теста. Токенизированные облигации представляли собой обычные облигации, записанные в распределенном реестре, а не в центральной базе данных ценных бумаг. Проект сохранил существующие стандарты обмена сообщениями SWIFT и банковские роли, добавив токены на основе блокчейна для инструментов.

Детали DvP и жизненного цикла облигаций

Пилотный проект охватывал расчет с доставкой против платежа (DvP), который связывает доставку ценных бумаг и денежный платеж в одном скоординированном шаге. Банки также обрабатывали купонные выплаты, которые являются периодическими процентными выплатами по облигациям, через ту же настройку. Погашение облигации по истечении срока стало последним шагом, когда инвесторы получили обратно основную сумму, и позиция токенизированной облигации закрылась. BNP Paribas Securities Services и Intesa Sanpaolo выступили в качестве платежных агентов и хранителей, обрабатывая денежные движения и обязанности по хранению токенизированных инструментов.

EUR CoinVertible и соответствие MiCA

Пилотный проект использовал EUR CoinVertible, обозначаемый как EURCV, евро-стейблкоин, выпущенный Societe Generale-FORGE. Стейблкоин — это криптотокен, предназначенный для отслеживания стоимости референсного актива, такого как один евро за каждый токен. SG-FORGE утверждает, что EURCV соответствует правилам стейблкоинов Европейского Союза по рынкам криптоактивов (MiCA) с 1 июля 2024 года. Этот статус позиционирует EURCV как регулируемый расчетный токен для экспериментов, в которых банки тестируют облигации на основе блокчейна в соответствии с европейским законодательством.

“Этот этап демонстрирует, как сотрудничество и совместимость будут формировать будущее капитальных рынков. Доказав, что SWIFT может организовывать транзакции токенизированных активов на нескольких платформах, мы прокладываем путь для наших членов к уверенной и масштабной адаптации цифровых активов.”, 15 января 2026 года. — Томас Дюгокьер, руководитель продукта токенизированных активов, SWIFT

Планы SWIFT по общему реестру и инфраструктуре

SWIFT объявил о плане в сентябре 2025 года добавить основанный на блокчейне общий реестр в свою инфраструктуру. Более тридцати финансовых учреждений присоединились к этому более широкому проекту, который включает технологии от Consensys. Пилотный проект токенизированных облигаций вписывается в этот план, используя сообщения SWIFT для координации деятельности на разных платформах. Это сочетание связывает существующую банковскую сеть SWIFT с записями в блокчейне для облигаций и расчетных токенов.

“Партнерство способствует внедрению эффективных, быстрых и безопасных платежных решений для финансовых учреждений и корпораций, использующих технологии распределенного реестра, при этом EUR CoinVertible служит эталонным стейблкоином.”, 15 января 2026 года. — Жан-Марк Стенгер, генеральный директор, Societe Generale-FORGE

Контекст рынка для токенизированных облигаций

Societe Generale-FORGE выпустила свои первые цифровые облигации на блокчейне в Соединенных Штатах в ноябре 2025 года, используя разрешенную блокчейн-сеть. Эта транзакция дала банку операционный опыт с цифровыми облигациями до пилотного проекта SWIFT. К началу 2026 года несколько европейских учреждений провели испытания с токенизированными облигациями и регулируемыми стейблкоинами. Эксперимент SWIFT и SG-FORGE находится в этой последовательности как тест того, как крупные банки рассчитывают такие инструменты, не отказываясь от существующих бэк-офисных систем.