Polymarket переписывает расчет по Биткойну после манипуляции на пять секунд

Исследователи связали 821 аккаунт с прибылью в 8,2 миллиона долларов

Исследователи Стэнфордского университета и Сингапурского университета управления сообщили о признаках манипуляций с расчетами на пятиминутных рынках Биткойна в Polymarket. Их рабочая статья рассмотрела около 16 000 краткосрочных контрактов за примерно два месяца. Анализ связал 821 аккаунт с прибылью около 8,2 миллиона долларов в предполагаемые окна манипуляций. Polymarket является крупнейшим рынком предсказаний, где пользователи делают ставки на то, произойдет ли событие. Авторы представляют эту цифру как статистический паттерн в торговых данных, а не как юридическое заключение о мошенничестве.

Трейдеры толкали цену Биткойна на Binance перед расчетом

Статья описывает воспроизводимый метод. Сначала трейдер строит большую позицию на контракте Polymarket, который предсказывает, закроется ли Биткойн выше или ниже установленной цены. За несколько последних секунд перед расчетом тот же трейдер толкает спотовую цену Биткойна на Binance в выбранном направлении. Цена часто возвращается обратно, как только расчет фиксирует результат. Объем торгов на Binance вырос почти в 3,9 раза по сравнению с нормальным уровнем в эти окна расчетов, согласно исследованию. Почти определенный результат был отменен один раз из трех.

Розничные трейдеры понесли 93 процента убытков

Убытки легли на обычных трейдеров. Около 93% убытков в отмеченных окнах пришлись на розничных участников, которые оказались на проигрышной стороне каждого толкнутого расчета. Маркетмейкеры были исключены из этой цифры. Исследователи утверждают, что слабость заключается в дизайне контракта, а не в какой-либо отдельной сделке.

"Уязвимость является структурной. Контракт на цену актива рассчитывается на финансовой цене, и эту цену можно изменить, торгуя самим базовым рынком.", 2026. — Дэвид Дай, Руижэ Цзя и Шихао Ю, исследователи, Стэнфордский университет и Сингапурский университет управления

Polymarket переключил криптовалютные рынки на усредненное ценообразование

Polymarket изменил способ расчета своих криптовалютных рынков вверх и вниз в ответ на это. С 7 августа 2026 года эти рынки перестали разрешаться на одной моментной цене. Теперь они используют взвешенную по времени среднюю цену (TWAP), которая усредняет цену актива за короткий период, а не фиксирует один момент. Пятиминутные рынки используют 30-секундное окно. 15-минутные и четырехчасовые рынки используют 60-секундное окно. Polymarket заявил, что изменение защищает целостность рынка и добавило 1 миллион долларов в ликвидные вознаграждения по затронутым рынкам в течение августа. Пятиминутные рынки получили наибольшую долю этих вознаграждений.

Биткойн торговался около 64 700 долларов на момент публикации

Биткойн торговался по цене 64 727 долларов на момент публикации, снизившись на 0,33% за последние 24 часа по сравнению с предыдущим закрытием (CoinPaprika, 9 августа 2026 года). Токен вырос на 2,1% за предыдущие семь дней. Краткосрочные контракты Polymarket рассчитываются по такой живой спотовой цене, что объясняет, почему кратковременные движения около времени расчета могут решить исход.

Дело возобновляет внимание к криптовалютным рынкам предсказаний

Результаты указывают на более широкий вопрос для рынков предсказаний. Когда контракт рассчитывается на финансовой цене, любой, у кого достаточно капитала, может изменить эту цену на несколько секунд. Усреднение расчетной цены за окно увеличивает стоимость этой тактики, потому что манипулятору необходимо удерживать цену дольше. Исследование рассматривает более длинные окна расчетов как прямую защиту от кратковременных всплесков давления.