Лагард предупреждает, что долларовые стейблкоины подрывают финансовый суверенитет Европы

Лагард представляет Pontes и Appia на конференции во Франкфурте

Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард представила два проекта токенизации на конференции Money in Transition во Франкфурте 15 июня 2026 года. ЕЦБ сообщил, что Pontes будет осуществлять расчет токенизированных транзакций в деньгах центрального банка в 2026 году. Второй проект, Appia, разрабатывает общие технические стандарты для токенизированных финансов по всей Европе и направлен на предотвращение институциональных силосов. Лагард охарактеризовала обе системы как инструменты, позволяющие сохранить актуальность евро, поскольку финансовые активы переходят на цифровые реестры. Оба проекта нацелены на оптовые институциональные рынки, а не на розничных пользователей. На конференции также выступили экономист Принстонского университета Маркус Бруннермайер и председатель Европейской банковской федерации Мария Абаскаль.

Долларовые стейблкоины контролируют большую часть мирового рынка

Лагард описала стейблкоины, обеспеченные долларом, как инструменты денежного влияния Соединенных Штатов, а не как нейтральную технологию. Около 98% всех стейблкоинов привязаны к доллару США. Tether (USDT) и USDC от Circle вместе контролируют примерно 90% сектора. По данным ЕЦБ, глобальный рынок стейблкоинов вырос с около 10 миллиардов долларов до примерно 310 миллиардов долларов за шесть лет, при этом объем расчетов достиг 33 триллионов долларов в 2025 году. Использование стейблкоинов уже составляет 7,7% валового внутреннего продукта (ВВП) в Латинской Америке и 6,7% в Африке и на Ближнем Востоке.

"Геополитика превратила владение финансовой инфраструктурой в инструмент власти.", 15 июня 2026 года. — Кристин Лагард, Президент, Европейский центральный банк

Tether держится около одного доллара на момент публикации

USDT торговался по цене 0,9994 доллара на момент публикации, с рыночной капитализацией около 186 миллиардов долларов (CoinPaprika, 16 июня 2026 года). Эта цифра делает USDT крупнейшим стейблкоином по объему и подчеркивает беспокойство Лагард по поводу доминирования доллара в цифровых платежах. ЕЦБ утверждает, что публичная инфраструктура, основанная на деньгах центрального банка, должна находиться под этими частными инструментами. В марте 2023 года Circle имел 3,3 миллиарда долларов резервов USDC в Silicon Valley Bank, и крах банка временно нарушил привязку токена к доллару.

Европа управляет 32 расчетными депозитариями против двух в Америке

Лагард также указала на фрагментацию внутри самой финансовой инфраструктуры Европы. В регионе функционирует 32 отдельных центральных депозитария ценных бумаг, по сравнению с двумя в Соединенных Штатах. Более 60% карточных платежей в еврозоне проходят через сети, базирующиеся в США, и 13 из 21 страны еврозоны не имеют собственной карточной схемы. Она предупредила, что умножение национальных правил цифровых активов может восстановить в законе ту фрагментацию, которую технологии сейчас растворяют.

ЕЦБ связывает TIPS с индийской сетью UPI

ЕЦБ подтвердил работу над прямой связью между своей системой мгновенных платежей TIPS и Индийским унифицированным платежным интерфейсом (UPI), крупнейшей сетью реальных платежей в мире. Управляющий совет одобрил соединение в ноябре 2025 года. Индия получает крупные переводы от общин в Германии, Нидерландах и Испании. Живой коридор позволит пользователям отправлять почти мгновенные евро-переводы в Индию и обходить более медленные корреспондентские банковские цепочки.

Цифровой евро нацелен на полное введение в 2029 году

Цифровой евро нацелен на полное введение в 2029 году, при условии, что законодатели ЕС примут необходимые рамки к концу 2026 года. Пилотные транзакции могут начаться в 2027 году. Двенадцать европейских банков, включая ING, BBVA и BNP Paribas, планируют запустить частный стейблкоин, привязанный к евро, через консорциум Qivalis во второй половине 2026 года. Лагард заявила, что аргументы в пользу продвижения стейблкоинов, деноминированных в евро, гораздо слабее, чем кажется, сигнализируя о осторожности в отношении частных проектов. Многолетний разрыв между запуском консорциума и появлением цифрового евро оставляет структуру рынка неопределенной.

Основной источник: Источник ↗