Хедж-фонд ставит на биткойн, против MicroStrategy из-за сомнений в оценке

Kerrisdale Capital инвестирует в биткойн и ставит против акций MicroStrategy из-за сомнений в оценке

Сегодня Kerrisdale Capital объявила о своей стратегии: они инвестируют в биткойн, ставя против акций MicroStrategy. Их аргументация? Они считают, что цена акций MicroStrategy значительно превышает их реальную стоимость на основе активов в биткойне.

Kerrisdale отметила, что цена акций MicroStrategy подразумевает стоимость биткойна, значительно превышающую его фактическую рыночную цену. Они утверждают, что причины, приведенные для высокой рыночной оценки MicroStrategy, не оправдывают чрезмерную цену.

С августа 2020 года, под руководством генерального директора Майкла Сейлора, MicroStrategy сделала биткойн своей основной инвестицией, накопив более 214 000 BTC.

Однако Kerrisdale считает, что программный бизнес MicroStrategy стал незначительным по сравнению с ее активами в биткойне, внося мало в общую стоимость компании.

Хедж-фонд также подверг критике финансовые стратегии MicroStrategy, такие как использование долгов и предложение дополнительных акций, что увеличило ее запасы биткойна, но также размывало биткойн на акцию.

Kerrisdale прогнозирует потенциальное падение на 50% акций MicroStrategy, если премия на ее акции скорректируется до более типичных уровней.

Ответ инвестиционного сообщества был разнообразным: некоторые согласились с логикой Kerrisdale, а другие предостерегли от непредсказуемости рынка. Критики особенно подчеркнули риск объявления такой стратегии на волатильном рынке.

Шаг Kerrisdale Capital ставит в центр внимания, как компании, такие как MicroStrategy, с значительными инвестициями в криптовалюту, оцениваются.

Это смелое заявление о разрыве в оценке между акциями компании и их активами в криптовалюте, вызывающее дебаты среди инвесторов и аналитиков.