As Stablecoins Podem Drenar Depósitos Bancários, BCE Se Volta para o Euro Digital

O crescimento das stablecoins pode erodir os depósitos de varejo dos bancos

Piero Cipollone, membro do Conselho Executivo do Banco Central Europeu (BCE), alertou que a adoção mais ampla de stablecoins pode reduzir os depósitos de varejo dos quais os bancos comerciais dependem. Falando em Roma em 17 de julho de 2026, ele se dirigiu à Federação de Bancos de Crédito Cooperativo Italianos. Ele disse que as stablecoins competem diretamente com o dinheiro mantido em contas bancárias, e que o crescimento em seu uso custaria aos bancos parte de sua base de depósitos. "Se o uso de stablecoins aumentar no futuro, os bancos também perderão depósitos de varejo", disse Cipollone. Esses depósitos são uma fonte de financiamento essencial que os bancos usam para apoiar empréstimos em toda a área do euro.

Bancos perdem taxas de pagamento e dados dos clientes

Cipollone disse que os bancos já estão cedendo espaço em pagamentos do dia a dia. Quando os clientes pagam por meio de aplicativos móveis, os bancos "geralmente pagam taxas mais altas" e "frequentemente não recebem nenhuma informação sobre o pagamento, então perdem tanto taxas quanto dados", afirmou. Ele acrescentou que dois terços dos pagamentos com cartão na área do euro agora são feitos em esquemas não europeus, e que essa participação continua aumentando. Essa dependência, argumentou, enfraquece o controle da Europa sobre sua própria infraestrutura de pagamento.

O euro digital manteria os bancos nos pagamentos

Cipollone apresentou o euro digital como uma ferramenta que protege os bancos em vez de deslocá-los. Ele disse que uma moeda digital pública permitiria que os credores comerciais permanecessem no centro dos pagamentos enquanto os emissores privados de stablecoins se expandem.

"O euro digital preservaria tanto o papel do dinheiro público quanto garantiria que os bancos continuem envolvidos no ecossistema de pagamentos", 17 de julho de 2026. — Piero Cipollone, membro do Conselho Executivo, Banco Central Europeu

BCE seleciona 36 provedores para piloto de euro digital

O discurso seguiu um passo concreto. Em 14 de julho de 2026, o BCE selecionou 36 provedores de pagamento de mais de 50 candidatos para participar de um piloto de euro digital. O teste durará 12 meses a partir da segunda metade de 2027, abrangendo o BCE e 19 bancos centrais nacionais. A lista inclui grandes credores e empresas de fintech, incluindo Deutsche Bank, UniCredit, Revolut, Stripe e Adyen, junto com players menores como a Poste Italiane e Satispay da Itália. Os participantes planejam testar pagamentos de pessoa para pessoa e de pessoa para empresa, tanto online quanto offline, antes de qualquer decisão sobre a emissão da moeda.

Os saldos de stablecoins mostram a escala da mudança

A competição que Cipollone descreveu é mensurável. O USDC, uma das maiores stablecoins atreladas ao dólar, foi negociado a $1,00 com uma capitalização de mercado próxima a $73,2 bilhões e um volume de negociação de 24 horas acima de $12 bilhões (CoinPaprika, 17 de julho de 2026). Saldos desse tamanho estão fora do sistema tradicional de depósitos que os bancos usam para financiar empréstimos.

Uma decisão sobre o euro digital pode ocorrer até 2029

O BCE ainda não decidiu emitir um euro digital. Cipollone disse que uma decisão pode ocorrer já em 2029, embora o cronograma dependa da legislação europeia que ainda está em debate. Até lá, o piloto tem como objetivo testar como uma moeda digital pública funcionaria ao lado de provedores de pagamento privados.

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