SEC Prepara Regra para Permitir que Startups de Cripto Levantem $75M Sem Registro
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA planeja propor uma regra chamada Regulamentação Cripto assim que julho de 2026 para facilitar a captação de recursos para startups de cripto. O plano estabelece isenções de registro permitindo que projetos levantem até $75 milhões e um porto seguro para emissoras descentralizadas.
SEC planeja propor Regulamentação Cripto este mês
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) planeja propor uma regra chamada Regulamentação Cripto assim que julho de 2026. A agenda regulatória atualizada da agência, publicada em 7 de julho de 2026, lista a elaboração da regra para este mês. A regra criaria isenções temporárias de registro para desenvolvedores que lançam contratos de investimento em cripto. O presidente da SEC, Paul Atkins, delineou pela primeira vez a estrutura em março de 2026.
"Para cumprir o objetivo do presidente Trump de garantir que os Estados Unidos sejam a capital cripto do mundo, estamos abraçando a inovação para trazer mais produtos para o país, criando regras claras para a captação de recursos com ativos cripto e fornecendo clareza sobre como os participantes do mercado podem custodiar e facilitar a negociação de valores mobiliários tokenizados on-chain.", 7 de julho de 2026. — Paul Atkins, Presidente, Comissão de Valores Mobiliários dos EUA
Novas isenções facilitariam a captação de recursos para startups de cripto
O plano estabelece dois caminhos principais para levantar dinheiro. Uma isenção para startups daria a projetos em estágio inicial uma pista regulatória de até quatro anos. Durante esse período, um projeto poderia levantar até $5 milhões enquanto faz divulgações para investidores. Uma isenção de captação de recursos separada permitiria que empreendedores levantassem até $75 milhões através de contratos de investimento em cripto qualificados durante qualquer período de 12 meses. Os empreendedores apresentariam avisos à Comissão quando utilizassem a isenção para startups e quando saíssem. Eles também publicariam divulgações baseadas em princípios sobre o contrato e o ativo subjacente, semelhante aos white papers comuns na indústria hoje.
Porto seguro visa projetos que abandonam o controle gerencial
A proposta também criaria um porto seguro para emissores que se afastam do controle ativo de um valor mobiliário cripto. Ele se aplicaria uma vez que um emissor tenha completado ou encerrado permanentemente seus esforços gerenciais essenciais. Esse passo liberaria o ativo do tratamento da lei de valores mobiliários. Atkins disse que as equipes de projeto devem divulgar suas promessas de forma clara, para que os investidores entendam os direitos que compram. Ambas as isenções coexistiriam com as formas existentes de levantar capital sob a lei federal de valores mobiliários.
Regra segue a nova taxonomia de ativos cripto da SEC
A proposta se baseia em uma taxonomia de tokens que a SEC apresentou em março de 2026. Essa interpretação definiu quatro categorias de ativos cripto que não são considerados valores mobiliários: commodities digitais, colecionáveis digitais, ferramentas digitais e stablecoins de pagamento sob o Ato GENIUS. Apenas valores mobiliários tradicionais tokenizados permanecem sujeitos às leis de valores mobiliários. Atkins afirmou que a abordagem remonta a uma ideia de Porto Seguro de Token proposta pela Comissária Hester Peirce em 2020.
Preço do Bitcoin no momento da publicação
O Bitcoin (BTC) estava sendo negociado a $62,715 no momento da publicação, com alta de 6,3% nos últimos sete dias (CoinPaprika, 8 de julho de 2026). Seu valor de mercado estava próximo de $1,26 trilhões na mesma data. Os números fornecem contexto de mercado e não refletem uma resposta direta à atualização da agenda da SEC.
Proposta aguarda revisão da Casa Branca antes de comentários públicos
A proposta da Regulamentação Cripto permanece sob revisão no Escritório de Informação e Assuntos Regulatórios da Casa Branca (OIRA). A SEC planeja publicá-la para comentários públicos assim que essa revisão terminar. A agência também está desenvolvendo regras separadas sobre custódia de ativos cripto e estrutura de mercado. Atkins afirmou que apenas o Congresso pode tornar a estrutura durável através de legislação de estrutura de mercado, como o Ato CLARITY.
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