A SEC Passou Quatro Anos Multando Empresas de Cripto. Agora Diz Que Nada Disso Ajudou os Investidores.

A SEC admite que 95 casos anteriores não ajudaram investidores

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) — a agência federal que supervisiona os mercados financeiros nos Estados Unidos — publicou seu relatório de aplicação do ano fiscal de 2025 em 06 de abril de 2026. Nesse relatório, a agência afirmou que 95 casos de aplicação trazidos desde o ano fiscal de 2022 (o ciclo orçamentário anual do governo dos EUA, que vai de outubro a setembro) não produziram nenhum benefício direto para os investidores. Os casos visaram empresas por violações de registro e documentação, significando falhas em armazenar e preservar comunicações comerciais fora dos canais oficiais.

"Desde o ano fiscal de 2022, a Comissão anterior trouxe 95 ações e $2,3 bilhões em penalidades contra empresas por violações de registro e documentação, especificamente por não manter e preservar comunicações fora dos canais oficiais.", 06 de abril de 2026. — Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, Declaração Oficial, SEC

$2,3 bilhões coletados, zero benefício para investidores

Os 95 casos de registro e documentação geraram $2,3 bilhões em penalidades financeiras ao longo de três anos fiscais. A SEC agora caracteriza esses casos como uma má alocação de recursos da agência e uma interpretação equivocada da lei federal de valores mobiliários. A Comissão atual também afirmou que 13 casos adicionais — sete relacionados ao registro de empresas de cripto e seis sobre a definição legal de um corretor de valores — igualmente não identificaram nenhum dano direto aos investidores.

A aplicação total arrecadou $17,9 bilhões em 2025

Apesar da autocrítica, a produção geral de aplicação da SEC permaneceu grande. A agência garantiu $17,9 bilhões em alívio monetário total durante o ano fiscal de 2025. Esse valor incluiu $7,2 bilhões em penalidades financeiras civis. A SEC entrou com 456 ações de aplicação no total no ano fiscal de 2025, uma queda de aproximadamente 22% em comparação com o ano anterior.

O Congresso levanta preocupações sobre a supervisão de mercados de previsão

Separadamente, legisladores dos EUA enviaram cartas em janeiro e fevereiro de 2026 ao presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) Michael Selig. A CFTC é um regulador federal que supervisiona mercados de derivativos e futuros, incluindo certos contratos de eventos. Os legisladores levantaram preocupações sobre os riscos de negociação com informações privilegiadas e implicações de segurança nacional ligadas aos mercados de previsão — plataformas onde os usuários negociam contratos com base no resultado de eventos do mundo real, incluindo conflitos militares.