Fundo do Tesouro de $407M da Ondo Mostra Wall Street Construindo a Camada de Colateral de Cripto

O fundo OUSG alcançou $407 milhões em cadeia

O Fundo de Títulos do Tesouro de Curto Prazo dos EUA da Ondo Finance, negociado como OUSG, detinha cerca de $407,24 milhões em valor total em 10 de julho de 2026. O fundo registrou um rendimento percentual anual (APY) de 3,45% naquele momento. Seus ativos abrangem duas blockchains. Aproximadamente $222,07 milhões estavam no XRP Ledger, e cerca de $185,17 milhões estavam no Ethereum. A maior parte está no XRP Ledger, uma rede mais frequentemente ligada a pagamentos do que a títulos tokenizados. A configuração de dupla cadeia significa que um fundo regulamentado agora liquida em duas redes separadas ao mesmo tempo.

O fundo direciona capital para quatro emissores de Wall Street

O OUSG não compra títulos do Tesouro diretamente. Ele aloca em produtos de tesouraria tokenizados concorrentes de gestores de ativos estabelecidos. A maior posição foi de cerca de $150 milhões no State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund, que rendeu 3,46%. O OUSG também detinha aproximadamente $101,01 milhões no BUIDL da BlackRock a 3,45%, $77,08 milhões no BENJI da Franklin Templeton a 3,51%, e $69,10 milhões no Fidelity Treasury Digital Fund a 3,47%. Essas quatro participações representam quase $397 milhões do valor reportado do fundo. Os rendimentos estão dentro de uma faixa estreita, de 3,45% a 3,51%. A mistura mostra o OUSG tratando produtos rivais como fontes intercambiáveis de rendimento do Tesouro.

O OUSG restringe o acesso a investidores credenciados e qualificados

O fundo não está aberto para compradores de varejo. Investimentos e resgates instantâneos têm um mínimo de $5.000. O acesso é limitado a investidores credenciados e compradores qualificados. O mínimo e os limites de investidores estão bem acima dos limites em produtos de cripto para varejo. Essa estrutura mantém o produto dentro de um envoltório de fundo regulamentado. Os registros de propriedade, trilhos de transferência e liquidação se movem para a infraestrutura de blockchain, enquanto os títulos do Tesouro subjacentes permanecem dentro dessa estrutura regulamentada.

O OUSG funciona como um envoltório sobre fundos institucionais

O design oferece aos clientes qualificados acesso programático a produtos de tesouraria institucionais. A Ondo detém unidades de fundos como o BUIDL um nível acima. Seus clientes ganham exposição sem assinar diretamente os documentos de subscrição de cada gestor de ativos. Esse modelo permite que um produto em cadeia agregue vários fundos regulamentados. Também permite que os detentores mintem e resgatem a qualquer hora. O modelo de funcionamento contínuo contrasta com fundos legados, que precificam e liquidam apenas em dias úteis.

O token ONDO é negociado perto de $0,32 na publicação

A Ondo Finance também emite um token de governança que é separado do fundo. ONDO foi negociado a $0,3175 com uma capitalização de mercado de $1,55 bilhão, uma queda de 2,08% nas últimas 24 horas (CoinPaprika, 13 de julho de 2026). O token não representa uma reivindicação sobre o portfólio do OUSG. As ações do OUSG acompanham o fundo do Tesouro subjacente, não o preço de mercado do ONDO.

Os títulos tokenizados agora formam uma camada de colateral visível

A captura do OUSG mostra uma categoria que se move além de seu estágio teórico. Agora carrega emissores nomeados, saldos divulgados, rendimentos visíveis e limites de investidores definidos. Um fundo que detém posições em quatro produtos rivais também mostra esses instrumentos interagindo como blocos de construção de portfólio. A BlackRock, Ondo e Franklin Templeton juntas gerenciam mais de $7 bilhões em títulos do Tesouro tokenizados. Esse valor representa mais da metade do mercado de Tesouro em cadeia. Para mesas de negociação de cripto, os títulos tokenizados do Tesouro oferecem colateral que gera rendimento enquanto liquida em cadeia. Essa combinação tem estado ausente dos mercados de ativos digitais, onde o colateral em dinheiro geralmente permanece ocioso. O padrão aponta para Wall Street montando a camada de colateral que os mercados de cripto até agora careciam.

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