Regulador da UE Foca nos Riscos de Custódia de Cripto à Medida que Transição do MiCA Termina
A Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados lançou uma revisão coordenada dos provedores de custódia de cripto em 8 de julho de 2026. Os reguladores nacionais examinarão como as empresas autorizadas gerenciam chaves privadas, armazenamento e riscos operacionais sob a estrutura do MiCA da UE.
A ESMA abre revisão em toda a UE de empresas de custódia de cripto
A Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) lançou uma revisão coordenada dos provedores de custódia de cripto em 8 de julho de 2026. O regulador abriu uma ação de supervisão comum (CSA) sobre a resiliência operacional digital dos provedores de serviços de ativos cripto (CASPs), com um foco específico na custódia. A ESMA afirmou que o exercício responde às suas prioridades de supervisão baseadas em risco, que sinalizam tanto a resiliência operacional quanto os CASPs como áreas-chave de risco em toda a UE.
Os reguladores inspecionarão a gestão de chaves e armazenamento
A revisão avaliará quão maduras são as estruturas de resiliência das empresas em relação às atividades de custódia. Os reguladores examinarão arranjos de governança, gestão de chaves e armazenamento, controles de transação e detecção e resposta a incidentes. A ESMA também analisará os riscos de contratos inteligentes e as dependências das empresas em provedores de tecnologia de terceiros. O regulador vinculou o foco aos riscos inerentes à tecnologia de registro distribuído (DLT), os sistemas que registram quem possui cada ativo cripto e que sustentam cada serviço de custódia.
"A CSA avaliará a maturidade das estruturas de resiliência operacional digital dos CASPs em relação às atividades de custódia", 8 de julho de 2026. — Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados
Autoridades nacionais farão amostras de provedores autorizados
As autoridades competentes nacionais (NCAs) em toda a UE realizarão as verificações. Elas revisarão uma amostra baseada em risco de CASPs autorizados em vez de inspecionar todas as empresas licenciadas. O exercício ocorrerá da segunda metade de 2026 até a primeira metade de 2027. A ESMA então consolidará as descobertas em um relatório final para seu Conselho de Supervisores, previsto para a segunda metade de 2027. O regulador afirmou que a ação deve fortalecer a convergência de supervisão em um segmento de mercado em rápida evolução.
A revisão segue o fim do período de transição do MiCA
A ação segue o fim do período de transição do quadro de Mercados em Cripto-Ativos (MiCA) em 1 de julho de 2026. A partir dessa data, qualquer empresa que atenda clientes da UE sem uma licença do MiCA viola a lei da UE e deve parar de oferecer serviços. A ESMA afirmou que provedores não autorizados devem implementar planos de encerramento ordenado. Esses planos devem dar aviso prévio aos clientes e transferir seus ativos cripto para uma empresa autorizada ou para uma carteira auto-hospedada. O MiCA também proíbe empresas autorizadas de delegar a custódia a entidades que não sejam elas mesmas CASPs autorizados.
Regras de custódia governam um mercado de trilhões de dólares
As regras de custódia abrangem um grande conjunto de ativos. O mercado global de cripto tinha um valor de cerca de $2,25 trilhões, uma queda de aproximadamente 2% nas últimas 24 horas (CoinPaprika, 8 de julho de 2026). As empresas de custódia detêm as chaves privadas que controlam o acesso aos ativos dos clientes, o que torna a gestão de chaves central para a revisão. Sob o MiCA, os custodiante permanecem responsáveis por perdas de clientes causadas por incidentes atribuíveis a eles, com a responsabilidade limitada ao valor de mercado do ativo perdido. A revisão não estabelece novos requisitos de custódia. Ela mede se as empresas já atendem aos padrões operacionais exigidos pelo MiCA.
Provedores de custódia enfrentam perguntas de supervisão mais rigorosas
A ESMA enquadrou a CSA como uma forma de comparar como os reguladores nacionais supervisionam a custódia sob o mesmo conjunto de regras. As descobertas não nomearão empresas individuais, mas moldarão como as NCAs aplicam os padrões do MiCA na prática. Provedores de custódia em toda a UE podem esperar perguntas mais rigorosas sobre gestão de chaves, resposta a incidentes e sua dependência de fornecedores de tecnologia externos. Um resultado fraco na amostra pode levar a uma supervisão mais rigorosa ou orientações assim que o relatório chegar ao Conselho de Supervisores da ESMA em 2027.
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