Cboe solicita à SEC a listagem dos primeiros ETFs de Bitcoin e Ether alavancados em 3x nos EUA
A Cboe BZX pediu à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para aprovar os primeiros fundos de índice (ETFs) de Bitcoin e Ether alavancados em 3x americanos. Os produtos, patrocinados pela Volatility Shares, teriam como alvo três vezes o movimento diário de preços de cada ativo.
Cboe pede à SEC para liberar ETFs de cripto alavancados
Em 14 de agosto de 2026, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) publicou uma proposta de alteração de regra da Cboe BZX Exchange, listada como SR-CboeBZX-2026-065. O pedido busca aprovação para listar e negociar os primeiros ETFs de Bitcoin e Ether alavancados em 3x nos EUA. A Volatility Shares apresentou os produtos como patrocinadora, e os fundos entrariam no fundo VS Trust da empresa. O mesmo pedido também abrange fundos de 3x atrelados a ouro, prata, petróleo bruto e gás natural. A Volatility Shares já oferece ETFs de Bitcoin e Ether de 2x nos Estados Unidos.
Os fundos triplicariam os movimentos diários de Bitcoin e Ether
Cada fundo teria como objetivo entregar três vezes o desempenho diário de seu ativo subjacente. O fundo de Bitcoin manteria contratos futuros de Bitcoin da CME (Chicago Mercantile Exchange) do primeiro e segundo mês, garantidos por colateral em dinheiro. O fundo de Ether seguiria a mesma estrutura usando futuros de Ether. De acordo com o pedido, os fundos operam como pools de commodities sob a supervisão da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), em vez de como empresas de investimento da Lei de 1940. Essa estrutura permite que eles usem futuros para alcançar o alvo alavancado.
Reinicializações diárias tornam as holdings de vários dias arriscadas
Como o alvo de 3x reinicializa a cada dia de negociação, os retornos mantidos por vários dias podem divergir acentuadamente de três vezes o benchmark. Essa diferença vem da composição. Se aprovado, os fundos se tornariam os primeiros ETFs de cripto de 3x nos mercados dos EUA. Na Europa, a LeverageShares lançou anteriormente os primeiros produtos de Bitcoin e Ether de 3x e -3x, de acordo com o pedido. Os novos fundos dos EUA estariam acima da alavancagem de 2x já disponível para os traders americanos.
Aprovação ainda precisa de uma revisão separada da SEC
Os produtos não atendem aos padrões de listagem genéricos da BZX, que proíbem fundos alavancados. Cada um, portanto, precisa de aprovação individual através do processo 19b-4 da SEC. A SEC deve agir dentro de 45 dias da publicação no Registro Federal, uma janela que pode ser estendida para 90 dias. As ações não podem começar a ser negociadas até que uma declaração de registro S-1 relacionada, apresentada sob a Lei de Valores Mobiliários de 1933, se torne efetiva. A SEC não definiu uma data de listagem.
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