Stablecoiny straciły 10 miliardów dolarów od maja, ale analityk nie widzi powodów do niepokoju

Podaż stablecoinów spadła o 10 miliardów dolarów od maja

Całkowita wartość stablecoinów w obiegu spadła o około 10 miliardów dolarów od szczytu w maju 2026 roku, co stanowi spadek o około 3%. Dane rynkowe pokazują, że sektor utknął blisko 300 miliardów dolarów od października 2025 roku, kończąc długi okres stabilnego wzrostu. Retreat jest skromny w porównaniu do ogólnego rozmiaru rynku, ale odwraca jeden z najszybszych wzrostów w tej klasie aktywów. Stablecoiny dodały miliardy do podaży do końca 2025 roku, zanim trend się ustabilizował.

Tether i USDC były głównymi przyczynami spadku

Dwa tokeny odpowiadają za większość spadku. Tether (USDT), największy stablecoin, odnotował spadek podaży z około 190 miliardów dolarów w maju do około 184 miliardów dolarów, co stanowi netto spadek blisko 6 miliardów dolarów. USDC, emitowany przez Circle, spadł z około 80 miliardów dolarów w swoim szczycie w marcu 2026 roku do około 73 miliardów dolarów, co oznacza spadek prawie 7 miliardów dolarów. Oba tokeny spadły w różnych ramach czasowych, przy czym USDC zaczął spadać dwa miesiące przed Tetherem, jednak oba przyczyniły się do tego samego szerokiego spadku. Mimo to, szerszy rynek utrzymał się blisko 300 miliardów dolarów, a spadek skoncentrował się w dwóch wiodących tokenach rynkowych.

Czerwiec oznaczał największy miesięczny spadek od 2022 roku

Największy ruch miał miejsce w czerwcu. Zgłoszone dane wskazują, że miesięczny spadek wyniósł około 7,7 miliarda dolarów, co stanowi największy spadek w jednym miesiącu od maja 2022 roku, miesiąca, w którym stablecoin Terra upadł, tracąc dziesiątki miliardów wartości. Był to także pierwszy miesięczny spadek rynku od pięciu miesięcy, przerywając okres stałych zysków na początku 2026 roku.

Obecne kapitalizacje rynkowe potwierdzają spadek

Na żywo ceny potwierdzają niższe poziomy podaży. USDT miało kapitalizację rynkową blisko 184,19 miliarda dolarów, a USDC blisko 73,39 miliarda dolarów 12 lipca 2026 roku (CoinPaprika, 12 lipca 2026 roku). Oba tokeny handlowały w pobliżu swojego peg w wysokości 1 dolara podczas spadku, co jest oznaką, że spadek wynikał z kurczącej się podaży, a nie z naruszenia jakiegokolwiek peg. Ten stabilny peg odróżniał ten epizod od wydarzeń stresowych, gdy stablecoiny często handlują poniżej 1 dolara.

Wcześniejsze spadki w tym samym trendzie okazały się tymczasowe

Ostatni spadek nie jest pierwszą przerwą w wzroście sektora. Podaż stablecoinów również skurczyła się między grudniem 2025 a lutym 2026 roku, zanim powróciła do wzrostu. Ten wcześniejszy spadek, podobnie jak obecny, miał miejsce podczas szerszej konsolidacji rynku kryptowalut, a nie w wyniku wstrząsu dla jakiegokolwiek pojedynczego emitenta. Wzór odbicia wspiera pogląd, że ostatni spadek oznacza przerwę, a nie trwałe odwrócenie.

Jeden analityk widzi tymczasowy spadek, a nie trend

Nie każda interpretacja spadku jest negatywna. Paul Howard, dyrektor senior w Wincent, opisał ten ruch jako rutynową przerwę w rynku, który nadal postrzega jako rozwijający się w dłuższej perspektywie.

"Ostatni spadek kapitalizacji rynku stablecoinów reprezentuje stosunkowo niewielki spadek w tym, co uważamy za rynek wzrostu długoterminowego", 12 lipca 2026 roku. — Paul Howard, Dyrektor Senior, Wincent

Howard powiedział, że wahania płynności nie zmieniają tej perspektywy. "Krótkoterminowe wahania płynności są normalne, ale nie zmieniają naszego poglądu, że stablecoiny będą odgrywać coraz ważniejszą rolę w ekosystemie aktywów cyfrowych," dodał.