Termin ustawy GENIUS zbliża się, a zasady dotyczące stablecoinów wciąż nie są ukończone
Ustawa GENIUS wymaga od federalnych regulatorów sfinalizowania zasad dotyczących stablecoinów do 18 lipca 2026 roku, rok po podpisaniu ustawy. Żaden organ nie opublikował ostatecznych zasad, a proponowane projekty już ustalają minimalny kapitał na poziomie 5 milionów dolarów oraz zróżnicowane bufory wykupu.
Ustawa GENIUS ustala termin tworzenia zasad na 18 lipca
Ustawa Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins, znana jako ustawa GENIUS, weszła w życie 18 lipca 2025 roku. Przepis daje federalnym regulatorom stablecoinów na płatności rok na wydanie ostatecznych zasad poprzez publiczne ogłoszenie i komentarz. Termin ten przypada na 18 lipca 2026 roku. Na początku lipca żaden organ nie opublikował sfinalizowanej ramy. Emitenci muszą planować w oparciu o proponowane projekty, aż zasady zostaną ustalone. Przepis nie przewiduje automatycznego zabezpieczenia, jeśli regulator nie dotrzyma terminu. Ta luka zwiększa stawkę w ostatnich tygodniach przed terminem.
Projekty zasad ustalają minimalny kapitał na pięć milionów dolarów
Proponowane zasady już ujawniają kształt nadchodzącego reżimu. Biuro Kontrolera Waluty (OCC) ustaliło minimalny kapitał na poziomie 5 milionów dolarów dla emitentów, którymi nadzoruje. Projekty wymagają również zróżnicowanej płynności. Co najmniej 10% wyemitowanych stablecoinów musi być wykupywalnych w tym samym dniu roboczym. Co najmniej 30% musi być wykupywalnych w ciągu pięciu dni roboczych. Emitenci muszą zakończyć wykupy w ciągu dwóch dni roboczych. Rezerwy muszą w pełni pokrywać wyemitowane tokeny w stosunku 1:1. Zasady dotyczą zarówno emitentów bankowych, jak i niebankowych pod nadzorem agencji. Okresy komentarzy dotyczące głównych propozycji zakończyły się w czerwcu 2026 roku.
FinCEN i FDIC dodają ograniczenia dotyczące zgodności i ubezpieczenia
Projekty zasad z Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) traktują emitentów stablecoinów jako instytucje finansowe zgodnie z ustawą o tajemnicy bankowej (BSA). Ten status dodaje obowiązki związane z przeciwdziałaniem praniu pieniędzy i raportowaniem. Emitenci musieliby identyfikować klientów i monitorować transakcje, podobnie jak programy prowadzone przez banki. Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) potwierdziła, że posiadacze stablecoinów nie otrzymują ubezpieczenia depozytów. Te obowiązki są obok warunków dotyczących kapitału i płynności od regulatorów bankowych. Zasady obejmują stablecoiny płatnicze, kategorię, którą ustawa GENIUS definiuje oddzielnie od innych tokenów. Razem definiują obciążenie związane z zgodnością, z którym muszą się zmierzyć emitenci, gdy zasady wejdą w życie.
Ramy wejdą w życie w ciągu kilku miesięcy od ostatecznych zasad
Ustawa GENIUS wchodzi w życie w najwcześniejszym z dwóch terminów. Pierwszy to 120 dni po wydaniu przez regulatorów ostatecznych zasad. Drugi to 18 stycznia 2027 roku, co jest 18 miesięcy po podpisaniu ustawy. Którykolwiek z tych terminów nastąpi wcześniej, rządzi rozpoczęciem zgodności. Czas lipcowego terminu bezpośrednio kształtuje, kiedy te obowiązki się zaczynają. Wcześniejsza ostateczna zasada przesunęłaby datę wejścia w życie do przodu z zapasowego terminu w styczniu 2027 roku.
Stablecoiny mają duży rynek w miarę zbliżania się zasad
Ramy będą regulować duży rynek. USDC handlowano po 0,9998 USD z kapitalizacją rynkową bliską 73,37 miliarda USD w momencie publikacji (CoinPaprika, 12 lipca 2026 roku). USDT Tethera miało kapitalizację rynkową bliską 184,16 miliarda USD w tym samym dniu (CoinPaprika, 12 lipca 2026 roku). Razem te dwa tokeny stanowią większość podaży stablecoinów powiązanych z dolarem, które nowe zasady będą obejmować. Ich skala pokazuje, dlaczego regulatorzy ustalili warunki płynności i rezerwy przed rozpoczęciem ram.
Giełdy tracą niedozwolone stablecoiny od lipca 2028 roku
Ustawa ustala dłuższy okres przejściowy dla dystrybucji. Od 18 lipca 2028 roku, trzy lata po wejściu w życie, dostawcy usług cyfrowych nie mogą oferować stablecoinów płatniczych w Stanach Zjednoczonych, chyba że zostały one stworzone przez dozwolonego emitenta. Kwalifikujący się zagraniczni emitenci mogą również spełniać ten standard. Ta definicja obejmuje giełdy i powierników. Zakaz dotyczy sprzedaży osobom w Stanach Zjednoczonych. Tokeny, które nie są zgodne, mają ustalony okres, w którym platformy muszą je usunąć. Okres trzech lat daje rynkowi czas na przejście do dozwolonych stablecoinów.
Źródło podstawowe: Źródło ↗
Kryptowaluty są wysoce zmienne i wiążą się z istotnym ryzykiem. Możesz stracić część lub całość swojej inwestycji.
Wszystkie informacje na Coinpaprika są podawane wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowią porady finansowej ani inwestycyjnej. Zawsze przeprowadzaj własne badania (DYOR) i skonsultuj się z wykwalifikowanym doradcą finansowym przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.
Coinpaprika nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty wynikające z korzystania z tych informacji.