하이프(HYPE) 수익, 하이퍼리퀴드 거래량이 기록을 세우는 가운데 계속 하락

하이퍼리퀴드 수익은 4분기 연속 하락

하이퍼리퀴드의 총 프로토콜 수익은 분산형 거래소가 기록적인 거래 수요를 끌어들이고 있음에도 불구하고 4분기 연속 하락했습니다. 수익은 2025년 3분기에 약 3억 5천7백만 달러로 정점을 찍었습니다. 이후 약 2억 9천5백만 달러, 그 다음 약 2억 1천7백만 달러로 하락하였고, 2026년 2분기에는 약 2억 2천만 달러에 도달했습니다. 이는 정점에서 43% 감소한 수치입니다. 하락은 활동이 증가하는 가운데 발생했으며, 총 미결제약정은 2026년 7월 13일에 110억 달러에 가까운 기록을 세웠습니다. 30일 영구 거래량은 약 1천7백8십억 달러에 달했습니다.

빌더 수수료 공유 프로그램이 거래 수수료를 재배치

활동 증가와 수익 감소 간의 격차는 HIP-3에 기인합니다. 이는 하이퍼리퀴드가 2025년 10월에 시작한 프로그램입니다. 이 프로그램은 50만 HYPE를 스테이킹하는 누구나 플랫폼의 주문서에서 영구 선물 시장을 배포할 수 있게 합니다. 이러한 빌더는 그들의 시장이 생성하는 거래 수수료의 최대 절반을 유지합니다. 현재 가격으로 스테이크는 약 2천7백만 달러의 가치가 있습니다. 2026년 초에 빌더가 배포한 시장은 영구 거래량의 약 2%를 차지했습니다. 현재는 그 비율이 약 절반에 달합니다. 결과적으로 하이퍼리퀴드는 생성하는 수수료의 더 작은 비율을 유지하게 됩니다. 수익 비용은 2025년 2분기 총 수익의 6% 미만에서 1년 후 18%로 증가했습니다.

실물 자산 영구 계약이 하이퍼리퀴드 거래량을 주도

새로운 활동의 대부분은 실물 자산 영구 계약에서 발생합니다. 이러한 계약은 암호화폐가 아닌 석유, 금, 개별 주식과 같은 자산의 가격을 추적합니다. 이러한 계약은 거래자들이 거래소를 떠나지 않고도 전통 시장의 움직임에 베팅할 수 있게 합니다. 이들은 2026년 7월에 미결제약정이 36억 달러로 기록을 세웠으며, 이는 5월의 약 26억 달러에서 증가한 수치입니다. 7월 13일 주간 동안 이들은 주간 거래량의 절반 이상을 차지했습니다. 이는 암호화폐 기반 파생상품을 초과하여 플랫폼의 가장 큰 단일 세그먼트가 되었습니다.

HYPE는 발행 시점에 약 54달러에 거래 중

HYPE는 발행 시점에 54.04달러에 거래되고 있으며, 이는 2026년 6월 16일에 설정된 사상 최고치 76.76달러에서 약 29.7% 하락한 수치입니다 (CoinPaprika, 2026년 8월 10일). 이 토큰의 시장 가치는 약 120억 달러이며, 약 2억 2천2백만 개의 토큰이 유통되고 있습니다 (CoinPaprika, 2026년 8월 10일). 이 시장 자본화는 HYPE를 10대 암호화폐 중 하나로 만듭니다.

HYPE를 지원하는 토큰 매입이 급격히 감소

수익 감소는 HYPE 토큰에 대한 주요 지원을 약화시킵니다. 하이퍼리퀴드는 거래 수수료의 약 97%를 지원 기금으로 전달합니다. 이 기금은 공개 시장에서 HYPE를 구매하고 이를 공급에서 영구적으로 제거하며, 현재까지 약 4450만 개의 토큰을 매입했습니다. 매입 규모는 2025년 3분기의 약 2억 9천만 달러에서 2026년 2분기에는 약 1억 4천9백만 달러로 감소했으며, 이는 약 51% 감소한 수치입니다. 더 많은 수수료가 외부 빌더에게 흐르면서, 기금은 토큰 공급을 줄이는 데 사용할 수 있는 자금이 줄어들고 있습니다.

핵심 프로토콜이 더 큰 시장에서 차지하는 비율 감소

한 가지 척도로 HYPE는 약 7억 8천5백만 달러의 연간 프로토콜 수익을 기준으로 약 16배에 거래되고 있습니다. 완전 희석 기준으로 이 배수는 약 70배로 증가합니다. 결과적으로 분리가 커지고 있습니다: 하이퍼리퀴드의 시장은 그 어느 때보다 바쁘지만, 핵심 프로토콜과 그 매입에 도달하는 수수료는 계속 줄어들고 있습니다. HYPE는 또한 자신의 네트워크에서 지배적이며, 생태계의 추적된 토큰 전반에 걸쳐 거의 모든 가치를 보유하고 있습니다.