투 프라임, 레든, 리고스 파이낸스의 경영진은 마이애미에서 열린 컨센서스 2026에서 기관들이 복잡한 디파이 대출 상품을 거부한다고 밝혔다. 그들은 투명한 보관, 표준화된 계약 및 명확한 위험 통제를 요구하고 있다.
기관들이 복잡한 디파이 대출 구조를 거부하다
컨센서스 2026에서 비트코인 대출 회사 세 곳의 경영진은 기관 대출자들 사이에서 명확한 패턴을 설명했다. 투 프라임, 레든, 리고스 파이낸스의 경영진은 기관들이 분산 금융(DeFi) 제품을 거부한다고 말했다. DeFi는 전통적인 중개자 없이 공공 블록체인에서 운영되는 금융 서비스를 의미한다. 기관들은 대신 표준화된 계약, 투명한 보관 및 식별 가능한 상대방을 선호한다. 패널은 DeFi 시스템의 운영 복잡성을 이사회와 위험 위원회에 정당화하기 어렵다고 동의했다.
"이 모든 것이 어떻게 작동하는지 설명하려고 하면, 그들은 그냥 '아니요... 더 많은 돈을 지불할게요. 내 돈을 잃지 마세요.'라고 말합니다.", 2026년 5월 7일. — 알렉산더 블룸, 투 프라임의 창립자이자 CEO
재담보 위험이 기관의 검토를 촉진하다
기관 대출자들은 이제 대출을 받기 전에 비트코인 담보가 어디에 저장되는지를 검토한다. 재담보화는 고객 담보를 재사용하여 추가 수익을 창출하는 관행으로, 패널 전반에 걸쳐 주요 우려 사항으로 떠올랐다. 이 관행은 2022년 대출 붕괴에서 결정적인 위험으로 나타났으며, 셀시우스, 보이저, 블록파이가 실패했을 때 발생했다. 이 세 회사는 모두 불투명한 레버리지와 공격적인 재담보화를 사용한 후 파산에 이르렀다.
"가장 중요한 질문은... 당신의 비트코인이 어디에 저장되어 있는가입니다.", 2026년 5월 7일. — 아담 리드, 레든의 공동 창립자이자 CEO
전통 금융 책임 모델이 미래의 암호화폐 신용을 안내하다
패널리스트들은 비트코인 기반 신용 성장의 의존성이 전통 금융(TradFi) 기대와 일치한다고 주장했다. TradFi는 규제된 중개자, 법적 계약 및 정의된 책임을 갖춘 기존의 은행 및 대출 시스템을 의미한다. 기관들은 자본을 투자하기 전에 예측 가능한 행동, 법적 책임 및 식별 가능한 당사자를 요구한다. 블룸은 기존 금융 시스템에 대한 단일 관찰을 통해 기관의 핵심 선호를 설명했다.
"우리의 전체 금융 시스템은 누군가를 비난할 수 있도록 설계되어 있습니다.", 2026년 5월 7일. — 알렉산더 블룸, 투 프라임의 창립자이자 CEO
2022년 이후 시장이 규제된 대출 모델로 전환되다
암호화폐 대출 시장은 2022년 붕괴 이후 2025년 초까지 정점에서 82% 감소했다. 그 이후로 대출자들은 낮은 대출 대비 가치(LTV) 비율, 더 명확한 재담보화 공개 및 개선된 담보 관리를 채택했다. LTV 비율은 담보 가치의 비율로 대출 금액을 설명한다. 기관 비트코인 기반 대출 플랫폼은 2026년 4월 기준으로 약 50% LTV 한도와 지속적인 담보 모니터링을 운영했다. 레든은 S&P에서 BBB- 등급을 받은 2억 달러 규모의 비트코인 기반 자산 담보 증권(ABS) 증권화를 완료했다고 공개적으로 발표했으며, 이는 전통 자본 시장이 이 부문에 진입했음을 알리는 신호이다.
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