米国と英国、GENIUS法のルールが2027年に延期される中でステーブルコインの連携を強化

米国と英国が第13回金融規制会議を開催

米国と英国は、2026年7月8日にロンドンで第13回金融規制作業部会（FRWG）を開催した。8月4日に発表された共同声明によれば、米国の関係者はGENIUS法のステーブルコインフレームワークの展開について英国の関係者に説明した。米国財務省と英国のHM財務省の上級官僚が参加し、イングランド銀行、金融行動監視機構、連邦準備制度も加わった。参加者は、この会議が両国間の密接で継続的な協力を強調したと述べた。議論はデジタル資産市場の構造、トークン化の優先事項、G20の国境を越えた決済ロードマップについても行われた。新たな拘束力のあるルールは発表されなかった。

米国の機関はGENIUS法のルール作成期限を逃す

GENIUS法は、2025年7月18日にトランプ大統領によって署名された、米国初の包括的な連邦法であり、支払い用ステーブルコインに関するものである。この法律は、1:1の現金および短期米国債の裏付け、分別管理された準備金、迅速な償還、マネーロンダリング防止法の遵守を要求している。実施ルールを最終化するための1年間の法定期間は、2026年7月18日に終了したが、いかなる機関も最終規則を発行しなかった。財務省、通貨監督庁、連邦預金保険公社、連邦準備制度、全国信用組合管理局は提案のみを発表した。期限を逃したために既存のトークンが違法になることはない。この法律は、遅くとも2027年1月18日、または規制当局が最終ルールを発行してから120日以内に完全に施行される。

英国は一時的な400億ポンドのステーブルコイン発行上限を設定

英国はこの会議を利用して、ホールセール金融市場デジタル戦略の進捗を共有した。クリストファー・ウーラードCBEを新しいホールセールデジタル市場のチャンピオンに任命した。イングランド銀行は、自らのシステミックステーブルコインフレームワークを進めている。システミックステーブルコインは、英国の金融安定性に影響を与えるほど広く支払いに使用されるものである。中央銀行は、以前の保有者ごとの制限を、各システミックステーブルコインに対する一時的な400億ポンドの発行上限に置き換えた。このガードレールは、銀行の信用リスクが緩和されると見込まれるときに見直され、撤去される予定である。英国と米国の準備金基準は、欧州連合のMiCAフレームワークとともに、共通の基準点となりつつある。

USDCは発表時点でドルペッグを維持

米国で最大の規制されたステーブルコインであるUSDCは、発表時点で1.00ドルで取引されており、市場資本は約721億ドル（CoinPaprika、2026年8月5日）である。取引量は直前の24時間で約113億ドルに達した（CoinPaprika、2026年8月5日）。サークルがUSDCを発行しており、GENIUS法の下で運営される規制された発行者の一つである。準備金と償還基準に関する大西洋間の整合性は、2つの主要な金融センター間でのこうした発行者の分断リスクを低減する。

両国は2027年初頭に再会する予定

FRWGの議論は、7月14日に発表されたステーブルコインに関する別の共同声明に基づいている。その声明は、完全な準備金の裏付け、償還権、AML遵守に基づく共有モデルを示した。米国当局はロンドン会議を利用して、ルール作成の進捗状況を英国の規制当局に更新した。両政府は、最終的なGENIUS法のルールを見直すために2027年初頭に再度会合する予定であり、規制されたデジタルドルの金融商品に対する相互市場アクセスの進展も検討する見込みである。

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