トランプ関税がブラジルのPixを狙う中、ドル安定コインが静かに決済を支配

アメリカがPixを巡りブラジルに25%の関税を設定

アメリカ合衆国通商代表部（USTR）は、貿易法第301条に基づいて、ブラジルのほとんどの製品に25%の関税を発表しました。この関税は2026年7月22日に施行される予定です。この措置は、アメリカの決済企業に不利であるとされるブラジルのPix即時決済システムを狙っています。Pixは個人に対して無料アクセスを義務付け、商人手数料を上限設定しており、ワシントンはこれがVisaやMastercardなどのカードネットワークを損なうと主張しています。この措置は、アメリカへのブラジルの輸出の約18%をカバーし、年間約70億ドルの価値があります。

"本日の措置は、アメリカの労働者と企業が公平な競争の場で競争できるようにするために、これらの不公正な貿易慣行に対処する必要があります。", 2026年7月18日。 — ジェイミーソン・グリア、アメリカ合衆国通商代表

Pixがブラジルの国内決済を支配

ブラジル中央銀行が運営するPixは、2020年11月に開始され、ほぼゼロコストで決済を行います。現在、ブラジルの成人の90%以上がこのシステムを使用しており、1億7000万人以上がPix決済を行っています。2026年6月には、Pixは約R$3兆（約5900億ドル）相当の70億件の取引を処理しました。2025年後半には、クレジット、デビット、プリペイドカードを合わせて238億件に対して429億件の取引を記録しました。

ドル安定コインがほとんどの暗号取引量を処理

ワシントンがPixを狙う一方で、ドルに連動した安定コインはすでにブラジルの暗号価値のほとんどを移動させています。ブラジルの税務当局のデータによると、安定コインは国内の暗号取引量の約90%を占めており、そのほとんどが投機ではなく決済や清算に使用されています。ブラジルは毎月60億ドルから80億ドルの暗号を処理しています。その流れの多くは、現地通貨であるレアルではなく、ドルトークンで行われています。企業は、従来の銀行送金の為替スプレッドや清算の遅延を削減するためにトークンを好んで使用しています。

安定コインはドルペッグに近い取引を行う

発表時点で、2つの最大のドル安定コインはそのペッグに近い取引を行っていました。テザー（USDT）は$0.9993で取引され、市場資本は約1840億ドル（CoinPaprika、2026年7月19日）でした。USDコイン（USDC）は$1.00で取引され、市場資本は約730億ドル（CoinPaprika、2026年7月19日）でした。テザーの市場価値はUSDコインの2倍以上です。両方のトークンは、Pixが管理する国内のインフラ外で、公共のブロックチェーンネットワーク上で決済されます。

新しいルールが国境を越えた安定コインの決済を制限

ブラジルは独自の安定コインルールを厳格化しています。決議561により、10月1日から決済企業は安定コインや他の暗号で国境を越えた決済を行うことができなくなります。このルールは、NomadやBraza Bankなどの企業が使用していたドルトークンを通じてレアルをルーティングするバックエンドチャネルを閉じます。ライセンスを持つ仮想資産プロバイダーは、2026年2月に完全施行された別の枠組みである決議521の下で安定コインを引き続き使用できます。

アナリストは両システムを補完的と見なす

一部のアナリストは、即時決済と安定コインは競合するシステムではなく、補完的であると見ています。Pixは迅速な国内送金を処理し、ドルトークンは国境を越えた決済や清算の用途に役立ちます。アメリカの関税とブラジルの決議561はどちらも決済インフラを狙っていますが、ドルの流れに関しては逆の方向に引っ張っています。

"実際には、彼らは補完的です。Pixは国内の即時決済にうまく対応しており、安定コインはブロックチェーンネットワークで運営することによって可能性を広げています。", 2026年7月18日。 — ロドリゴ・カッジャーノ、RWAモニター創設者

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