テザーのUSDT、米国の暗号取引所に留まるための2年の期限に直面

GENIUS法が発行者に2028年7月の期限を設定

トランプ大統領は2025年7月18日にGENIUS法に署名しました。米国のステーブルコインのための国家革新を導く法（GENIUS法）は、ステーブルコイン発行者に対し、遵守するための3年間の猶予を与えます。1年が経過し、外国の発行者は2028年7月18日までに新しい基準を満たす必要があります。

この法律は、発行者に対し、最も流動性の高い資産、基本的には現金と米国債に準備金を保有することを求めています。外国の発行者は、通貨監督官事務所（OCC）に登録する必要があります。彼らの母国の規制当局は、米国財務長官によって同等と認定されなければなりません。発行者は、猶予期間中であっても、違法な行為者に関連する資産を凍結・押収する命令に即座に従わなければなりません。

テザーは準備金の4分の1を禁止された資産に保有

テザーの最新の開示によると、約25%のUSDTの準備金が法律で禁止されている資産にあります。これには貴金属、ビットコインの保有、担保付きローンが含まれます。2026年第1四半期の時点で、米国債は準備金の約80%を占めていました。

残りは金、ビットコイン、その他の投資に分かれています。テザーは外国の発行者として運営されており、米国に本社を置いていません。その地位は、期限前に追加の登録と準備金テストをクリアする必要があることを意味します。

USDTは3番目に大きな暗号資産

USDTは、発表時に$0.999で取引されており、時価総額は約1840億ドルです（CoinPaprika、2026年7月20日）。この数字は、3番目に大きな暗号資産となります。このトークンは、過去24時間で約$290億の取引量を記録しました（CoinPaprika、2026年7月20日）。その規模は、米国での上場廃止が主要取引所に波及する理由を説明しています。準拠していないステーブルコインは、猶予期間が終了すると米国の機関へのアクセスを失うことになります。

"準拠していないステーブルコインは、2028年に安全港が期限切れになると米国の機関で使用できなくなります", 2026年7月18日。 — ケビン・ワイソキ、アンカレッジデジタル政策責任者

法律の専門家は遵守のタイミングについて意見が分かれる

法律の専門家は、外国の発行者の正確なタイミングについて意見が分かれています。一部は、安全港が2028年7月18日までの完全な猶予を与えると解釈しています。デイビス・ポークの弁護士ジャスティン・レビンは、外国の発行者は押収および凍結命令に即座に従う必要があるが、追加の要件に備えるために約2年の猶予があると述べました。その猶予期間は、彼らがその義務を満たす場合、米国の上場に適格であることを保証します。

OCCは、ルール作成提案の中で、最終期限は一般的に2028年であると指摘しました。その期限は、法律が発効する瞬間（2027年1月頃が予想される）に早まる可能性があり、特定の要件を満たさない外国のコインに適用されます。連邦機関はまだGENIUSルールを最終決定しておらず、正確な開始日は未定です。

テザーは準拠した代替品としてUSATを発表

テザーは2026年1月にアンカレッジデジタルを通じて、米国準拠のオプションとしてUSATを発表しました。使用は比較的低いレベルにとどまっています。米国に本社を置く競合のサークルは、事前に準拠するための努力をより明確に行っています。テザーのCEOパオロ・アルドイーノは、同社がGENIUS法に準拠すると述べています。

"私たちは、誰かが私たちのドアに来て、これらの非米国発行者を上場廃止に追い込むまで、弁護士やロビー活動にお金を使うつもりです", 2026年7月18日。 — トレバー・タニファム、FSベクターのマネージングプリンシパル

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