SWIFTがステーブルコインを使用したトークン化債券の決済を完了

SWIFTパイロットがトークン化債券を決済

SWIFTは2026年1月にソシエテ・ジェネラル-FORGE、BNPパリバ証券サービス、インテーザ・サンパオロと共にトークン化債券を決済するパイロットを実施しました。グループは、テスト中に従来の法定通貨とユーロステーブルコインの両方を使用しました。トークン化債券は、中央証券データベースではなく、分散台帳に記録された従来の債券を表しています。このプロジェクトは、既存のSWIFTメッセージング基準と銀行の役割を維持しつつ、金融商品にブロックチェーンベースのトークンを追加しました。

DvPと債券ライフサイクルの詳細

このパイロットでは、証券の引き渡しと現金の支払いを一つの調整されたステップで結びつける決済対配信（DvP）がカバーされました。銀行はまた、同じセットアップを通じて債券の定期的な利息支払いであるクーポン支払いも処理しました。償還は満期時の最終ステップであり、投資家は元本を受け取り、トークン化債券のポジションが閉じられました。BNPパリバ証券サービスとインテーザ・サンパオロは支払い代理人および保管業者として機能し、トークン化された金融商品の現金移動と保管業務を担当しました。

EUR CoinVertibleとMiCA準拠

このパイロットでは、ソシエテ・ジェネラル-FORGEが発行したユーロ建てのステーブルコインであるEUR CoinVertible（EURCV）が使用されました。ステーブルコインは、各トークンに対して1ユーロなどの基準資産の価値を追跡するように設計された暗号トークンです。SG-FORGEは、EURCVが2024年7月1日以降、欧州連合の暗号資産市場（MiCA）ステーブルコイン規則に準拠していると述べています。この地位は、EURCVを欧州法の下で銀行がブロックチェーンベースの債券をテストするための規制された決済トークンとして位置付けます。

“このマイルストーンは、協力と相互運用性が資本市場の未来をどのように形作るかを示しています。SWIFTがマルチプラットフォームのトークン化資産取引を調整できることを証明することで、私たちはメンバーがデジタル資産を自信を持って、大規模に採用できる道を開いています。”, 2026年1月15日。 — トーマス・デュゴキエ、トークン化資産プロダクトリード、SWIFT

SWIFT台帳と共有インフラ計画

SWIFTは2025年9月に、インフラストラクチャスタックにブロックチェーンベースの共有台帳を追加する計画を発表しました。30以上の金融機関が、Consensysの技術を含むその広範なプロジェクトに参加しました。トークン化債券のパイロットは、SWIFTメッセージを使用して異なるプラットフォーム間の活動を調整することで、このロードマップに適合しています。この組み合わせは、SWIFTの既存の銀行ネットワークと債券および決済トークンのオンチェーン記録を結びつけます。

“このパートナーシップは、分散台帳技術を活用した金融機関や企業のための効率的で迅速かつ安全な決済ソリューションの採用を促進し、EUR CoinVertibleがベンチマークステーブルコインとして機能します。”, 2026年1月15日。 — ジャン＝マルク・ステンガー、CEO、ソシエテ・ジェネラル-FORGE

トークン化債券の市場コンテキスト

ソシエテ・ジェネラル-FORGEは、2025年11月に米国で初のオンチェーンデジタル債券を発行し、許可されたブロックチェーンネットワークを使用しました。その取引は、SWIFTパイロットの前にデジタル債券に関する運用経験を銀行に提供しました。2026年初頭までに、いくつかの欧州機関がトークン化債券と規制されたステーブルコインで試験を実施しました。SWIFTとSG-FORGEの実験は、既存のバックオフィスシステムを廃棄することなく、大手銀行がそのような金融商品をどのように決済するかのテストとして、このシーケンスに位置しています。