Cboe、米国初の3倍レバレッジビットコインおよびイーサリアムETFの上場をSECに申請

CboeがSECにレバレッジ型暗号ETFの承認を求める

2026年8月14日、米国証券取引委員会（SEC）は、Cboe BZX取引所からの提案されたルール変更を公表しました。これは、米国初の3倍レバレッジビットコインおよびイーサリアム上場投資信託（ETF）の上場および取引の承認を求めるものです。ボラティリティ・シェアーズがスポンサーとして製品を提出し、ファンドは同社のVSトラストに入ります。同じリクエストには、金、銀、原油、天然ガスに関連する3倍ファンドも含まれています。ボラティリティ・シェアーズはすでに米国で2倍のビットコインおよびイーサリアムETFを提供しています。

ファンドはビットコインとイーサリアムの1日の動きを3倍にする

各ファンドは、その基礎資産の1日のパフォーマンスの3倍を提供することを目指します。ビットコインファンドは、現金担保に裏付けられたCME（シカゴ・マーカンタイル取引所）のビットコイン先物契約の1か月目と2か月目を保有します。イーサリアムファンドは、イーサリアム先物を使用して同様の構造を採用します。申請によれば、ファンドは商品先物取引委員会（CFTC）の監視下で商品プールとして運営され、1940年法の投資会社としてではありません。この構造により、レバレッジ目標を達成するために先物を使用できます。

日次リセットにより複数日保有はリスクが高い

3倍の目標が毎取引日ごとにリセットされるため、数日間保有されたリターンは基準の3倍から大きく乖離する可能性があります。このギャップは複利から生じます。承認されれば、ファンドは米国市場での初の3倍暗号ETFとなります。申請によれば、ヨーロッパではレバレッジシェアーズが以前に初の3倍および-3倍のビットコインおよびイーサリアム製品を発売しました。新しい米国ファンドは、すでに米国のトレーダーが利用できる2倍のレバレッジの上に位置します。

承認には別途SECの審査が必要

これらの製品は、レバレッジファンドを禁止するBZXの一般的な上場基準を満たしていません。したがって、各ファンドはSECの19b-4プロセスを通じて個別の承認が必要です。SECは、連邦官報の公表から45日以内に行動しなければならず、この期間は90日まで延長可能です。関連するS-1登録声明が1933年証券法の下で有効になるまで、株式の取引は開始できません。SECは上場日を設定していません。