英国、ロンドンの金取引に中国が迫る中、金のトークン化を急ぐ

FCAはトークン化された金のルールを策定中

金融行動監視機構（FCA）は、デジタル資産戦略の一環としてトークン化された金のルールを準備しています。規制当局は、主要銀行や他の市場参加者に接触し、英国の卸売市場でこの資産がどのように機能するかについて議論していますと、フィナンシャル・タイムズは報じています。トークン化された金は、物理的な金地金の所有権を表すデジタルトークンです。FCAは、今後数ヶ月以内に基準に関する進捗を示すことが期待されています。

規制当局は市場担保としての金トークンを検討

中心的な質問は、トークン化された金が卸売市場で担保として機能できるかどうかです。FCAとプルデンシャル規制機構（PRA）は、未清算の店頭（OTC）デリバティブのマージンとしてカウントされるべきかどうかを検討しています。FCAは物理的な金取引を規制していませんが、金デリバティブや上場投資商品に関するルールを策定しています。規制当局は、金地金がブロックチェーントークンで表される場合に既存のルールがどのように適用されるかを決定する必要があります。

ロンドンは世界の金取引の大半を扱う

ロンドンの店頭市場は、世界の名目上の金取引量の約70%を占めていると、世界金評議会は述べています。英国は、中国や他のアジアの中心地からの競争が高まる中で、そのリードを守りたいと考えています。香港は7月に金地金のクリアリングを開始しました。英国の当局者は、トークン化をロンドンを世界の卸売市場の最前線に保つ方法として提示しています。

この計画はより広範なトークン化戦略に基づいている

金に関する作業は、FCAとイングランド銀行からの共同の意見募集に基づいており、2026年5月18日に発表され、トークン化された金が担保の可能な形態として名付けられました。その文書への回答は2026年7月3日に締め切られました。英国財務省の卸売デジタル市場のリーダー、クリス・ウーラードは、金融市場のデジタル化を加速するための12ヶ月の計画を7月に示しました。当局者は、この取り組みが年間経済生産に330億ポンド（440億ドル）を追加する可能性があると予測しています。両当局は2026年末までにロードマップを最終化し、2027年にはほとんどのルール変更について相談する計画です。

ライブテストはすでに規制されたサンドボックスを通じて実施中

規制当局は、紙上だけでなく、実際にトークン化された市場をテストしています。16社がデジタル証券サンドボックスを通じて、トークン化された証券の発行、取引、決済のための規制された環境で作業しています。2026年4月、FCAはファンドのトークン化のための枠組みを設定する政策声明を発表しました。PRAも、トークン化された伝統的資産は、法的権利とリスクが一致する場合、一般的に従来の同等物と同じ扱いを受けるべきであると述べています。

トークン化された金は記録的な水準に近い取引を行う

トークン化された金の需要は、金そのものの強い動きに追随しています。発表時点で、物理的な金地金に裏付けられたトークンPAX Gold (PAXG)は、$4,328.73で取引されており、過去7日間で7.4%上昇しています（CoinPaprika、2026年8月10日）。金は2026年を通じて記録的な水準を維持しています。

"トークン化は卸売市場を変革する可能性を秘めており、資産の発行、取引、決済の方法を再構築します。" 2026年5月18日。 — サイモン・ウォールズ、金融行動監視機構市場担当執行理事

FCAはプライベートな話し合いについてコメントを控えましたと、フィナンシャル・タイムズは報じています。トークン化された金が英国の卸売市場での通常の担保源となる前に、保管、所有権、決済に関する基準を設定する必要があります。

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