Two Prime、Ledn、Lygos Financeの幹部は、マイアミで開催されたConsensus 2026で、機関は複雑なDeFi貸付商品を拒否していると述べました。代わりに、透明な保管、標準化された契約、明確なリスク管理を要求しています。
機関は複雑なDeFi貸付構造を拒否
Consensus 2026で、3つのビットコイン貸付会社の幹部が機関借り手の明確なパターンを説明しました。Two Prime、Ledn、Lygos Financeの幹部は、機関が分散型金融（DeFi）製品を拒否していると述べました。DeFiは、伝統的な仲介者なしで公開ブロックチェーン上で運営される金融サービスを指します。機関は、標準化された契約、透明な保管、識別可能な対称者を好むとしています。パネルは、DeFiシステムの運用の複雑さは、取締役会やリスク委員会に正当化するのが難しいと一致しました。
"これらの仕組みがどのように機能するかを説明しようとすると、彼らはただ、いいえ...もっと支払います。私のお金を失わないでください。", 2026年5月7日。 — アレクサンダー・ブルーム、Two Primeの創設者兼CEO
再担保リスクが機関の精査を促す
機関借り手は、ローンを受ける前にビットコイン担保がどこに保管されているかを調査しています。再担保とは、顧客の担保を再利用して追加の利回りを生み出す行為であり、パネル全体での中心的な懸念として浮上しました。この行為は、2022年の貸付崩壊において定義的なリスクとなりました。Celsius、Voyager、BlockFiの3社は、破産に至る前に不透明なレバレッジと攻撃的な再担保を使用しました。
"最も重要なことは...あなたのビットコインがどこに保管されているかです。", 2026年5月7日。 — アダム・リード、Lednの共同創設者兼CEO
TradFiの責任モデルが将来の暗号クレジットを導く
パネリストは、ビットコイン担保の信用成長は、伝統的金融（TradFi）の期待に合致することに依存すると主張しました。TradFiは、規制された仲介者、法的契約、定義された責任を持つ確立された銀行および貸付システムを指します。機関は、資本を投入する前に予測可能な行動、法的責任、識別可能な当事者を要求します。ブルームは、既存の金融システムに関する単一の観察を通じて、機関の核心的な好みを説明しました。
"私たちの金融システム全体は、他の誰かを非難するために設計されています。", 2026年5月7日。 — アレクサンダー・ブルーム、Two Primeの創設者兼CEO
2022年以降の市場は規制された貸付モデルにシフト
暗号貸付市場は、2022年の崩壊に続いて2025年初頭までにピークから82%減少しました。それ以来、貸付者は低い貸付対価（LTV）比率、明確な再担保開示、改善された担保管理を採用しました。LTV比率は、担保の価値に対する貸付額の割合を示します。機関のビットコイン担保貸付プラットフォームは、2026年4月時点で約50%のLTV制限と継続的な担保監視を行っていました。Lednは、S&PによってBBB-と評価された2億ドルのビットコイン担保資産担保証券（ABS）の証券化を完了したと公表し、伝統的な資本市場がこの分野に参入したことを示しています。
暗号通貨は非常に変動が激しく、重大なリスクを伴います。あなたは投資の一部または全てを失う可能性があります。
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