Le tariffe di Trump colpiscono il sistema di pagamento Pix del Brasile mentre le stablecoin in dollari dominano silenziosamente i pagamenti

Gli Stati Uniti impongono una tariffa del 25% sul Brasile per il Pix

L'Ufficio del Rappresentante per il Commercio degli Stati Uniti (USTR) ha annunciato una tariffa del 25% sulla maggior parte dei beni brasiliani ai sensi della Sezione 301 del Trade Act. I dazi entreranno in vigore il 22 luglio 2026. L'azione colpisce il sistema di pagamento istantaneo Pix del Brasile, che secondo i funzionari statunitensi svantaggia le aziende di pagamento americane. Pix prevede accesso gratuito per gli individui e limita le commissioni per i commercianti, una struttura che Washington sostiene danneggi le reti di carte come Visa e Mastercard. Le misure coprono circa il 18% delle esportazioni brasiliane verso gli Stati Uniti, per un valore di circa 7 miliardi di dollari all'anno.

"L'azione di oggi è necessaria per affrontare queste pratiche commerciali sleali per garantire che i lavoratori e le aziende americane possano competere su un piano di parità.", 18 luglio 2026. — Jamieson Greer, Rappresentante per il Commercio degli Stati Uniti

Il Pix domina i pagamenti domestici del Brasile

Pix, gestito dalla banca centrale del Brasile, è stato lanciato a novembre 2020 e regola i pagamenti a costo quasi zero. Oltre il 90% degli adulti brasiliani utilizza ora il sistema e oltre 170 milioni di individui hanno effettuato un pagamento tramite Pix. A giugno 2026, Pix ha elaborato quasi 7 miliardi di transazioni per un valore di circa R$3 trilioni, circa 590 miliardi di dollari. Nella seconda metà del 2025, ha registrato 42,9 miliardi di transazioni, contro 23,8 miliardi tra carte di credito, debito e prepagate combinate.

Le stablecoin in dollari gestiscono la maggior parte del volume crittografico

mentre Washington colpisce Pix, le stablecoin collegate al dollaro già movimentano la maggior parte del valore crittografico del Brasile. I dati dell'autorità fiscale brasiliana mostrano che le stablecoin rappresentano circa il 90% del volume delle transazioni crittografiche del paese, la maggior parte delle quali utilizzata per pagamenti e regolamenti piuttosto che per speculazione. Il Brasile elabora tra 6 miliardi e 8 miliardi di dollari in criptovalute ogni mese. Gran parte di quel flusso avviene in token in dollari invece che in real, la valuta locale. Le aziende preferiscono i token per ridurre gli spread valutari e i ritardi nei regolamenti delle tradizionali bonifiche bancarie.

Le stablecoin scambiano vicino ai loro legami con il dollaro

Le due maggiori stablecoin in dollari si sono mantenute vicino ai loro legami al momento della pubblicazione. Tether (USDT) è stata scambiata a $0.9993 con una capitalizzazione di mercato vicina ai 184 miliardi di dollari (CoinPaprika, 19 luglio 2026). USD Coin (USDC) è stata scambiata a $1.00 con una capitalizzazione di mercato di circa 73 miliardi di dollari (CoinPaprika, 19 luglio 2026). Il valore di mercato di Tether è più del doppio di quello di USD Coin. Entrambi i token si regolano su reti blockchain pubbliche, al di fuori delle infrastrutture nazionali controllate da Pix.

Nuove regole limitano il regolamento delle stablecoin transfrontaliere

Il Brasile sta inasprendo le proprie regole sulle stablecoin. Ai sensi della Risoluzione 561, in vigore dal 1 ottobre, le aziende di pagamento non possono regolare pagamenti transfrontalieri in stablecoin o altre criptovalute. La regola chiude un canale di back-end che aveva instradato i reais attraverso token in dollari, utilizzati da aziende come Nomad e Braza Bank. I fornitori di asset virtuali autorizzati possono comunque utilizzare le stablecoin sotto un quadro separato, la Risoluzione 521, che è entrata in vigore completamente a febbraio 2026.

Gli analisti definiscono i due sistemi complementari

Alcuni analisti vedono i pagamenti istantanei e le stablecoin come sistemi complementari piuttosto che in concorrenza. Pix gestisce trasferimenti domestici rapidi, mentre i token in dollari servono usi transfrontalieri e di regolamento che vanno oltre le infrastrutture nazionali. La tariffa statunitense e la Risoluzione 561 del Brasile colpiscono entrambe l'infrastruttura di pagamento, ma tirano in direzioni opposte su dove possono fluire i dollari.

"In pratica, sono complementari. Pix ha affrontato bene i pagamenti istantanei domestici, mentre le stablecoin ampliano ciò che è possibile operando su reti blockchain.", 18 luglio 2026. — Rodrigo Caggiano, Fondatore, RWA Monitor

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