Le stablecoin potrebbero prosciugare i depositi bancari, la BCE si rivolge all'euro digitale

La crescita delle stablecoin potrebbe erodere i depositi al dettaglio delle banche

Piero Cipollone, membro del Consiglio Esecutivo della Banca Centrale Europea (BCE), ha avvertito che un'adozione più ampia delle stablecoin potrebbe ridurre i depositi al dettaglio su cui le banche commerciali fanno affidamento. Parlando a Roma il 17 luglio 2026, si è rivolto alla Federazione delle Banche di Credito Cooperativo Italiane. Ha affermato che le stablecoin competono direttamente con il denaro detenuto nei conti bancari e che la crescita del loro utilizzo costerebbe alle banche parte della loro base di depositi. "Se l'uso delle stablecoin aumenta in futuro, le banche perderanno anche i depositi al dettaglio," ha detto Cipollone. Questi depositi sono una fonte di finanziamento fondamentale che le banche utilizzano per sostenere i prestiti nell'area euro.

Le banche perdono commissioni sui pagamenti e dati dei clienti

Cipollone ha affermato che le banche stanno già cedendo terreno nei pagamenti quotidiani. Quando i clienti pagano tramite applicazioni mobili, le banche "di solito pagano commissioni più elevate" e "spesso non ricevono alcuna informazione sul pagamento, quindi perdono sia commissioni che dati," ha detto. Ha aggiunto che due terzi dei pagamenti con carta nell'area euro ora avvengono su schemi non europei, e che questa percentuale continua a crescere. Questa dipendenza, ha sostenuto, indebolisce il controllo dell'Europa sulla propria infrastruttura di pagamento.

L'euro digitale manterrebbe le banche nei pagamenti

Cipollone ha inquadrato l'euro digitale come uno strumento che protegge le banche piuttosto che sostituirle. Ha affermato che una valuta digitale pubblica permetterebbe ai prestatori commerciali di rimanere al centro dei pagamenti mentre gli emittenti privati di stablecoin si espandono.

"L'euro digitale preserverebbe sia il ruolo del denaro pubblico sia garantirebbe che le banche rimangano coinvolte nell'ecosistema dei pagamenti", 17 luglio 2026. — Piero Cipollone, membro del Consiglio Esecutivo, Banca Centrale Europea

La BCE seleziona 36 fornitori per il progetto pilota sull'euro digitale

Il discorso è seguito da un passo concreto. Il 14 luglio 2026, la BCE ha selezionato 36 fornitori di pagamenti tra oltre 50 candidati per partecipare a un progetto pilota sull'euro digitale. Il test durerà 12 mesi dalla seconda metà del 2027, coinvolgendo la BCE e 19 banche centrali nazionali. La lista comprende grandi prestatori e aziende fintech, tra cui Deutsche Bank, UniCredit, Revolut, Stripe e Adyen, insieme a realtà più piccole come Poste Italiane e Satispay. I partecipanti prevedono di testare pagamenti tra persone e tra persone e aziende, sia online che offline, prima di qualsiasi decisione sull'emissione della valuta.

I saldi delle stablecoin mostrano l'entità del cambiamento

La competizione di cui parla Cipollone è misurabile. USDC, una delle stablecoin in dollari più grandi, è scambiata a $1,00 con una capitalizzazione di mercato vicino a $73,2 miliardi e un volume di scambi nelle 24 ore superiore a $12 miliardi (CoinPaprika, 17 luglio 2026). Saldi di tale entità si trovano al di fuori del tradizionale sistema di depositi che le banche utilizzano per finanziare i prestiti.

Una decisione sull'euro digitale potrebbe arrivare entro il 2029

La BCE non ha ancora deciso di emettere un euro digitale. Cipollone ha affermato che una decisione potrebbe arrivare già nel 2029, anche se la tempistica dipende dalla legislazione europea ancora in discussione. Fino ad allora, il progetto pilota è destinato a testare come una valuta digitale pubblica funzionerebbe insieme ai fornitori di pagamento privati.

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