La SEC prevede un'esenzione per l'innovazione nel trading di azioni tokenizzate

La SEC prepara un'esenzione per il trading di azioni su blockchain

La Commissione per i Titoli e gli Scambi degli Stati Uniti (SEC) si sta preparando a un'esenzione per l'innovazione per consentire il trading di azioni tokenizzate su reti blockchain. Le azioni tokenizzate sono versioni digitali di titoli quotati in borsa. I registri di proprietà per questi strumenti sono mantenuti su una blockchain — un libro mastro digitale distribuito — invece che su un database tradizionale. L'esenzione creerebbe un percorso normativo formale per questa attività all'interno dei mercati statunitensi.

Le linee guida di gennaio 2026 definiscono l'ambito del quadro

Il 28 gennaio 2026, le divisioni della SEC di Finanza Aziendale, Trading e Mercati, e Gestione degli Investimenti hanno emesso linee guida congiunte sui titoli tokenizzati. Le linee guida hanno definito i titoli tokenizzati come strumenti finanziari classificati come titoli ai sensi della legge federale, ma rappresentati come asset crittografici su reti digitali. Il documento ha confermato che le leggi esistenti sui titoli negli Stati Uniti si applicano integralmente agli strumenti tokenizzati. L'esenzione per l'innovazione è uno strumento separato da queste linee guida e affronterebbe specificamente il meccanismo di trading.

"Siamo sul punto di rilasciare un'esenzione per l'innovazione per iniziare a facilitare il trading di titoli tokenizzati onchain.", 21 aprile 2026. — Paul Atkins, Presidente, Commissione per i Titoli e gli Scambi degli Stati Uniti

L'amministrazione Trump posiziona l'esenzione come riforma delle criptovalute

L'esenzione per l'innovazione fa parte di un cambiamento di politica più ampio sotto il Presidente della SEC Paul Atkins, nominato dal Presidente Donald Trump. Atkins ha inquadrato l'iniziativa come una deviazione dall'approccio rigoroso dell'amministrazione precedente. La SEC ha etichettato questa direzione come "Progetto Crypto". L'esenzione non rimuove le protezioni esistenti per gli investitori ai sensi della legge federale sui titoli, secondo le linee guida congiunte della SEC di gennaio 2026.