Il fondo del tesoro di Ondo da 407 milioni di dollari mostra Wall Street che costruisce il layer collaterale della crypto

Il fondo OUSG ha raggiunto 407 milioni di dollari on-chain

Il fondo di titoli di stato a breve termine degli Stati Uniti di Ondo Finance, scambiato come OUSG, deteneva circa 407,24 milioni di dollari in valore totale il 10 luglio 2026. Il fondo ha riportato un rendimento percentuale annuale (APY) del 3,45% in quel momento. I suoi asset si estendono su due blockchain. Circa 222,07 milioni di dollari erano su XRP Ledger e circa 185,17 milioni di dollari su Ethereum. La quota maggiore si trova su XRP Ledger, una rete più spesso legata ai pagamenti che ai bond tokenizzati. La configurazione a doppia catena significa che un fondo regolamentato ora si regola su due reti separate contemporaneamente.

Il fondo indirizza capitale verso quattro emittenti di Wall Street

OUSG non acquista direttamente titoli di stato. Si allocano in prodotti di tesoreria tokenizzati concorrenti da gestori patrimoniali affermati. La posizione più grande era di circa 150 milioni di dollari nel State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund, che ha reso il 3,46%. OUSG deteneva anche circa 101,01 milioni di dollari nel BUIDL di BlackRock al 3,45%, 77,08 milioni di dollari nel BENJI di Franklin Templeton al 3,51%, e 69,10 milioni di dollari nel Fidelity Treasury Digital Fund al 3,47%. Queste quattro partecipazioni rappresentano quasi 397 milioni di dollari del valore riportato del fondo. I rendimenti si trovano all'interno di un intervallo ristretto, dal 3,45% al 3,51%. La combinazione mostra OUSG trattare i prodotti concorrenti come fonti intercambiabili di rendimento da tesoreria.

OUSG limita l'accesso a investitori accreditati e qualificati

Il fondo non è aperto agli acquirenti al dettaglio. Gli investimenti e i riscatti istantanei richiedono un minimo di 5.000 dollari. L'accesso è limitato a investitori accreditati e acquirenti qualificati. Il minimo e i limiti per gli investitori sono ben al di sopra delle soglie sui prodotti crypto al dettaglio. Questa struttura mantiene il prodotto all'interno di un involucro di fondo regolamentato. I registri di proprietà, le infrastrutture di trasferimento e il regolamento si spostano su un'infrastruttura blockchain, mentre i titoli di stato sottostanti rimangono all'interno di quella struttura regolamentata.

OUSG funziona come un involucro su fondi istituzionali

Il design offre ai clienti qualificati accesso programmato a prodotti di tesoreria istituzionali. Ondo detiene unità di fondi come BUIDL a un livello superiore. I suoi clienti ottengono esposizione senza dover firmare direttamente i documenti di sottoscrizione di ciascun gestore patrimoniale. Questo modello consente a un prodotto on-chain di aggregare diversi fondi regolamentati. Permette anche ai detentori di coniare e riscattare a qualsiasi ora. Il modello attivo contrasta con i fondi tradizionali, che prezzano e regolano solo nei giorni lavorativi.

Il token ONDO scambia vicino a 0,32 dollari al momento della pubblicazione

Ondo Finance emette anche un token di governance che è separato dal fondo. ONDO scambiava a 0,3175 dollari con una capitalizzazione di mercato di 1,55 miliardi di dollari, in calo del 2,08% nelle ultime 24 ore (CoinPaprika, 13 luglio 2026). Il token non rappresenta un diritto sul portafoglio OUSG. Le azioni OUSG seguono il fondo di tesoreria sottostante, non il prezzo di mercato di ONDO.

I titoli di stato tokenizzati ora formano un layer collaterale visibile

Lo snapshot di OUSG mostra una categoria che supera la sua fase teorica. Ora presenta emittenti nominati, saldi divulgati, rendimenti visibili e soglie di investitore definite. Un fondo che detiene posizioni in quattro prodotti concorrenti mostra anche questi strumenti interagire come mattoni di costruzione del portafoglio. BlackRock, Ondo e Franklin Templeton gestiscono insieme oltre 7 miliardi di dollari in titoli di stato tokenizzati. Questa cifra rappresenta più della metà del mercato dei titoli di stato on-chain. Per i desk di trading crypto, i titoli di stato tokenizzati offrono collaterale che guadagna rendimento mentre si regola on-chain. Questa combinazione è stata assente nei mercati degli asset digitali, dove il collaterale in contante di solito rimane inattivo. Il modello indica Wall Street che sta assemblando il layer collaterale che i mercati crypto hanno finora mancato.

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