Il DOL propone una regola per aprire i piani 401(k) agli asset crypto

Il DOL propone una regola formale per l'accesso crypto ai 401(k)

Il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti (DOL) ha pubblicato una proposta di regola il 30 marzo 2026 che consentirebbe ai piani pensionistici 401(k) di includere criptovalute e altri asset alternativi. Un 401(k) è un conto di risparmio pensionistico sponsorizzato dal datore di lavoro, regolato da una legge statunitense chiamata Employee Retirement Income Security Act (ERISA). La proposta non vieta né approva asset specifici. Invece, crea un porto sicuro — una protezione legale — per i gestori dei piani che seguono un processo di valutazione definito prima di aggiungere asset digitali.

Dodici trilioni di dollari in capitale pensionistico a rischio

Il mercato 401(k) degli Stati Uniti detiene circa 12 trilioni di dollari in attivi totali e copre più di 90 milioni di americani. La proposta del DOL porterebbe questo pool di capitale a portata dei mercati degli asset digitali per la prima volta sotto un quadro normativo formale.

"La nostra regola chiarisce che i gestori devono valutare qualsiasi offerta di prodotto seguendo un processo prudente.", 30 marzo 2026. — Keith Sonderling, Sottosegretario al Lavoro, Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti

La revisione della Casa Bianca ha approvato prima la regola

Prima della pubblicazione, l'Ufficio per le informazioni e le questioni normative (OIRA) — l'organo della Casa Bianca che esamina le principali regole federali statunitensi — ha completato la sua revisione il 24 marzo 2026. L'OIRA ha classificato la proposta come "economicamente significativa", la categoria normativa più alta. Questa classificazione segnala che ci si aspetta che la regola abbia un ampio impatto sul mercato. L'OIRA ha approvato la regola con modifiche prima che il DOL la rilasciasse pubblicamente.

La regola risale a un ordine esecutivo di Trump

Il presidente Trump ha firmato un ordine esecutivo nell'agosto 2025 che incaricava il DOL di aprire i piani pensionistici a investimenti alternativi. Il DOL ha annullato una guida dell'era Biden del 2022 nel maggio 2025 come passo preparatorio. Quella guida precedente aveva esortato i gestori dei piani ad applicare "estrema cautela" alle criptovalute, che ha funzionato come un deterrente all'inclusione. La nuova proposta di regola completa il quadro normativo richiesto dall'ordine esecutivo.

Il periodo di commento pubblico segue la pubblicazione nel Federal Register

Un periodo di commento pubblico di 60 giorni si apre dopo che la regola appare nel Federal Register, il giornale ufficiale del governo degli Stati Uniti per le notifiche normative. Durante questo periodo, qualsiasi membro del pubblico o istituzione può inviare un feedback scritto. Il DOL esamina tutti i commenti prima di emettere una regola finale. La finalizzazione è prevista entro pochi mesi dalla chiusura del periodo di commento.