La Gran Bretagna corre per tokenizzare l'oro mentre la Cina si avvicina al commercio di Londra
La Financial Conduct Authority sta redigendo regole per l'oro tokenizzato e ha contattato le principali banche riguardo all'utilizzo come garanzia nei mercati all'ingrosso. Questa mossa fa parte di un piano più ampio del Regno Unito per modernizzare i mercati finanziari e proteggere il primato di Londra nel commercio globale dell'oro.
La FCA sta redigendo regole per l'oro tokenizzato
La Financial Conduct Authority (FCA) sta preparando regole per l'oro tokenizzato come parte della sua strategia sugli asset digitali. Il regolatore ha contattato le principali banche e altri partecipanti al mercato per discutere di come l'asset potrebbe funzionare nei mercati all'ingrosso del Regno Unito, ha riportato il Financial Times. L'oro tokenizzato è un token digitale che rappresenta la proprietà di lingotti fisici. Si prevede che la FCA presenterà progressi sugli standard nei prossimi mesi.
I regolatori valutano i token d'oro come garanzia di mercato
Una domanda centrale è se l'oro tokenizzato possa servire come garanzia nei mercati all'ingrosso. La FCA e la Prudential Regulation Authority (PRA) stanno esaminando se debba essere considerato come margine sui derivati over-the-counter (OTC) non compensati. La FCA non regola il commercio di oro fisico, ma scrive regole per i derivati sull'oro e i prodotti scambiati in borsa. I regolatori devono decidere come si applicano le regole esistenti quando i lingotti sono rappresentati da un token blockchain.
Londra gestisce la maggior parte del commercio mondiale di oro
Il mercato over-the-counter di Londra rappresenta circa il 70% del volume di commercio di oro nominale mondiale, secondo il World Gold Council. La Gran Bretagna vuole proteggere quel primato mentre cresce la concorrenza da parte della Cina e di altri centri asiatici. Hong Kong ha iniziato a compensare i lingotti a luglio. I funzionari britannici presentano la tokenizzazione come un modo per mantenere Londra in prima linea nei mercati all'ingrosso globali.
Il piano si basa su una strategia di tokenizzazione più ampia
Il lavoro sull'oro si basa su una chiamata congiunta per contributi da parte della FCA e della Banca d'Inghilterra, pubblicata il 18 maggio 2026, che ha nominato l'oro tokenizzato come una possibile forma di garanzia. Le risposte a quel documento si sono chiuse il 3 luglio 2026. Il responsabile dei mercati digitali all'ingrosso del Tesoro del Regno Unito, Chris Woolard, ha delineato un piano di 12 mesi a luglio per accelerare la digitalizzazione dei mercati finanziari. I funzionari prevedono che lo sforzo potrebbe aggiungere 33 miliardi di sterline (44 miliardi di dollari) alla produzione economica annuale. Le due autorità prevedono di finalizzare una tabella di marcia entro la fine del 2026 e di consultare la maggior parte delle modifiche normative nel 2027.
Test in diretta già in corso attraverso un sandbox regolamentato
I regolatori stanno testando i mercati tokenizzati nella pratica, non solo sulla carta. Sedici aziende stanno lavorando attraverso il Digital Securities Sandbox, un ambiente regolamentato per l'emissione, il commercio e la liquidazione di titoli tokenizzati. Nell'aprile 2026, la FCA ha pubblicato una dichiarazione di politica che stabilisce un quadro per la tokenizzazione dei fondi. La PRA ha anche affermato che gli asset tradizionali tokenizzati dovrebbero, in generale, ricevere lo stesso trattamento dei loro equivalenti convenzionali quando i diritti legali e i rischi corrispondono.
L'oro tokenizzato scambia vicino ai livelli record
La domanda per l'oro tokenizzato ha seguito un forte andamento del metallo stesso. PAX Gold (PAXG), un token supportato da lingotti fisici, è stato scambiato a 4.328,73 dollari al momento della pubblicazione, in aumento del 7,4% negli ultimi sette giorni (CoinPaprika, 10 agosto 2026). L'oro ha mantenuto livelli vicini ai record nel 2026.
"La tokenizzazione ha il potenziale di trasformare i mercati all'ingrosso – rimodellando come gli asset vengono emessi, scambiati e liquidati", 18 maggio 2026. — Simon Walls, Direttore Esecutivo dei Mercati, Financial Conduct Authority
La FCA ha rifiutato di commentare i colloqui privati, ha riportato il Financial Times. Gli standard che coprono custodia, proprietà e liquidazione devono ancora essere stabiliti prima che l'oro tokenizzato possa diventare una fonte di garanzia routinaria nei mercati all'ingrosso del Regno Unito.
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