L'Autorità Brasiliana Dà Alla Sua Task Force Sulla Tokenizzazione 60 Giorni Per Consegnare

La CVM del Brasile crea un gruppo per la tokenizzazione dei valori mobiliari

L'autorità di vigilanza sui valori mobiliari del Brasile, la Comissão de Valores Mobiliários (CVM), ha creato un gruppo di lavoro per sviluppare regole per la tokenizzazione dei valori mobiliari. L'autorità ha formalizzato il panel attraverso un'ordinanza interna, Portaria CVM/PTE 177, il 20 luglio 2026. Chiamato Grupo de Trabalho de Tokenização (GTT), il gruppo studierà la tecnologia dei registri distribuiti (DLT). Esaminerà come la DLT possa supportare la registrazione, il deposito, la custodia, il trading e la liquidazione dei valori mobiliari tokenizzati. La CVM ha definito il lavoro come la base per la futura regolamentazione del settore. Il panel fa parte dell'agenda più ampia dell'autorità sulla finanza digitale.

Il panel affronta una scadenza di proposta di 60 giorni

Il GTT deve presentare una proposta per un regime normativo sperimentale entro 60 giorni dalla sua installazione. La CVM ha fissato una durata iniziale di 120 giorni per la revisione più ampia, con l'opzione di un'estensione unica di 30 giorni. L'installazione del gruppo avvia entrambi i contatori. Durante quel periodo, il gruppo prevede di condurre studi comparativi sulle esperienze nazionali e internazionali. Analizzerà anche i risultati precedenti dei sandbox normativi e terrà dibattiti con i regolatori, i partecipanti al mercato e la società civile. Un rapporto finale conterrà quindi raccomandazioni per regole permanenti. La CVM non ha fissato una data per l'entrata in vigore di alcuna regola.

Quattordici dipartimenti plasmeranno la proposta

Il gruppo di lavoro riunisce 14 dei dipartimenti interni della commissione, secondo quanto riportato sull'annuncio. La CVM ha nominato due dei suoi sovrintendenti, José Alexandre Vasco e Bruno Gomes, per coordinare l'iniziativa. Una sovrintendenza si occupa dello sviluppo istituzionale, l'altra della cartolarizzazione e dell'agrobusiness. Il loro mandato copre anche la cybersecurity e l'impatto delle tecnologie decentralizzate sulla struttura del mercato dei capitali del Brasile.

Il mercato tokenizzato del Brasile ha raggiunto 2,34 miliardi di dollari

La CVM ha dichiarato che il mercato degli asset tokenizzati del Brasile è cresciuto fino a circa 12 miliardi di reais, ovvero circa 2,34 miliardi di dollari. Le obbligazioni e le note commerciali rappresentano quasi 1,3 miliardi di dollari di quel totale. Le obbligazioni e i crediti tokenizzati hanno guidato la maggior parte di quella crescita. Questi strumenti già negoziano secondo la legge esistente sui valori mobiliari, e le nuove regole mirano a chiarire come dovrebbero funzionare le versioni basate su blockchain. La CVM ha affermato che la revisione getterà le basi per la futura regolamentazione.

USDC ha mantenuto il suo peg al dollaro vicino alla pubblicazione

Le stablecoin ancorate al dollaro rimangono al centro del dibattito globale sulla tokenizzazione. L'USDC è stato scambiato a 1,00 dollaro, con una capitalizzazione di mercato vicino ai 73,1 miliardi di dollari al momento della pubblicazione (CoinPaprika, 20 luglio 2026). La stablecoin si è classificata al quinto posto tra tutti gli asset crittografici per valore di mercato. Il suo volume di trading nelle 24 ore ha superato gli 11,7 miliardi di dollari.

Una guida del 2022 tratta già i token come valori mobiliari

La CVM ha già emesso una guida nel 2022 affermando che l'uso della blockchain non cambia se un asset si qualifica come valore mobiliare. Secondo questo punto di vista, un'obbligazione tokenizzata rimane un'obbligazione e rientra nelle stesse regole. L'opinione del 2022 rimane il principale riferimento dell'autorità per la classificazione dei token. La CVM ha anche testato l'emissione basata su blockchain e il trading secondario attraverso un precedente sandbox normativo. Quella esperienza alimenta il lavoro del nuovo gruppo.

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