स्थानीय स्थिरकॉइन उलटा असर डाल सकते हैं और डॉलर की मांग बढ़ा सकते हैं, IMF का चेतावनी

IMF का कहना है कि स्थानीय स्थिरकॉइन डॉलर की मांग बढ़ा सकते हैं

7 अगस्त 2026 को, एक वरिष्ठ अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) अधिकारी ने चेतावनी दी कि स्थानीय मुद्रा स्थिरकॉइन डॉलर समर्थित टोकनों की मांग बढ़ा सकते हैं, न कि इसे कम कर सकते हैं। डैन कैट्ज, IMF के पहले उप प्रबंध निदेशक, ने केप टाउन विश्वविद्यालय में एक भाषण में यह टिप्पणी की। उभरते बाजारों में कई सरकारें डॉलर पर निर्भरता को कम करने के लिए स्थानीय स्थिरकॉइन पर विचार कर रही हैं। कैट्ज ने कहा कि ऐसे टोकन विपरीत परिणाम प्राप्त कर सकते हैं। उन्होंने एक विरोधाभास का वर्णन किया जिसमें डॉलर के खिलाफ एक रक्षा डॉलर की ओर एक मार्ग बन जाती है।

"इस तरह, स्थानीय मुद्रा स्थिरकॉइन FX स्थिरकॉइन के अपनाने को भी तेज कर सकते हैं", 7 अगस्त 2026। — डैन कैट्ज, पहले उप प्रबंध निदेशक, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष

साझा ब्लॉकचेन उपयोगकर्ताओं को स्थानीय टोकन को डॉलर में स्वैप करने की अनुमति देते हैं

कैट्ज ने कहा कि जब स्थानीय और डॉलर स्थिरकॉइन एक ही ब्लॉकचेन पर चलते हैं, तो उपयोगकर्ता उनके बीच आसानी से रूपांतरित कर सकते हैं। यह रूपांतरण विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों, तरलता पूलों या पीयर-टू-पीयर स्वैप के माध्यम से हो सकता है। यह बदलाव विदेशी मुद्रा गतिविधि को बैंकों और मुद्रा डीलरों से दूर ले जाता है। यह उस घर्षण को कम करता है जो अधिकारियों को पूंजी प्रवाह की निगरानी और प्रबंधन के लिए उपकरण प्रदान करता है। उन्होंने स्थानीय टोकन को डॉलर के लिए एक संभावित गेटवे के रूप में प्रस्तुत किया, न कि एक बाधा के रूप में।

उपयोगकर्ता तरलता और पहुंच के लिए डॉलर टोकन को पसंद करते हैं

कैट्ज ने कहा कि कई उपयोगकर्ता डॉलर टोकन को उनकी तरलता, नेटवर्क प्रभाव और प्लेटफार्मों और सीमाओं के पार स्वीकृति के कारण पसंद कर सकते हैं। उन्होंने यह भी कहा कि इस प्रवृत्ति के बारे में ठोस निष्कर्ष निकालना अभी बहुत जल्दी है। कैट्ज ने कहा कि परिणाम प्रत्येक देश की परिस्थितियों पर निर्भर करता है, जिसमें यह भी शामिल है कि मुद्रा प्रतिस्थापन कितनी दूर तक फैल चुका है। अत्यधिक डॉलराइज्ड अर्थव्यवस्थाओं में, डॉलर टोकन मौजूदा डॉलर होल्डिंग्स को बड़े पैमाने पर बदल सकते हैं। उन देशों में जहां डॉलर तक पहुंच सीमित है और आर्थिक ढांचे कमजोर हैं, वही टोकन विदेशी मुद्रा की मांग बढ़ा सकते हैं।

दक्षिण अफ्रीका रैंड टोकनों के लिए कमजोर मांग दिखाता है

कैट्ज ने दक्षिण अफ्रीका को एक प्रारंभिक उदाहरण के रूप में इंगित किया। डॉलर समर्थित स्थिरकॉइन को देश में केवल सीमित समर्थन मिला है। रैंड से जुड़े टोकनों ने डॉलर संस्करणों की तुलना में और भी कम मांग आकर्षित की है। यह उदाहरण स्थानीय मुद्रा विकल्प के लिए डॉलर टोकनों की तुलना में कमजोर मांग को दर्शाता है। कैट्ज ने कहा कि ये निष्कर्ष प्रारंभिक हैं।

टेदर आकार के हिसाब से डॉलर स्थिरकॉइन बाजार पर हावी है

डॉलर टोकन भी व्यापक बाजार में स्पष्ट आकार लाभ रखते हैं। टेदर (USDT), सबसे बड़ा डॉलर-पीग्ड स्थिरकॉइन, प्रकाशन के समय $0.9993 पर व्यापार कर रहा था। इसका बाजार मूल्य लगभग $183.12 बिलियन था, जो किसी भी क्रिप्टो संपत्ति में तीसरा सबसे बड़ा है (CoinPaprika, 8 अगस्त 2026)। यह आकार कैट्ज द्वारा वर्णित तरलता और नेटवर्क प्रभाव को मजबूत करता है। यह आंकड़ा यह रेखांकित करता है कि डॉलर टोकन कितने प्रमुख हो गए हैं।

कैट्ज ने ऑनरैंप और ऑफरैंप के लिए नियमों का आग्रह किया

कैट्ज ने अधिकारियों से ऑनरैंप, ऑफरैंप और ऑनचेन एक्सचेंज पॉइंट्स को नियामक ढांचे में लाने का आग्रह किया। उन्होंने यह भी कहा कि डेटा संग्रह को परिपूर्ण नियमन की प्रतीक्षा नहीं करनी चाहिए। उन्होंने अपनाने को तेज करने में कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) की संभावित भूमिका की ओर इशारा किया। उन्होंने कहा कि अधिकारियों को कार्रवाई करनी चाहिए इससे पहले कि अपनाना निगरानी से आगे निकल जाए।

"डेटा संग्रह को परिपूर्ण नियमन की प्रतीक्षा नहीं करनी चाहिए", 7 अगस्त 2026। — डैन कैट्ज, पहले उप प्रबंध निदेशक, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष

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