GENIUS अधिनियम की समय सीमा निकट, स्थिरकॉइन नियम अभी भी अधूरे

GENIUS अधिनियम ने 18 जुलाई को नियम बनाने की समय सीमा निर्धारित की

संयुक्त राज्य अमेरिका के स्थिरकॉइन के लिए राष्ट्रीय नवाचार को मार्गदर्शित और स्थापित करने वाला अधिनियम, जिसे GENIUS अधिनियम के नाम से जाना जाता है, 18 जुलाई, 2025 को कानून बना। यह अधिनियम संघीय भुगतान स्थिरकॉइन नियामकों को सार्वजनिक नोटिस और टिप्पणी के माध्यम से अंतिम नियम जारी करने के लिए एक वर्ष का समय देता है। यह समय सीमा 18 जुलाई, 2026 को समाप्त होती है। जुलाई की शुरुआत तक, कोई भी एजेंसी एक अंतिम ढांचा प्रकाशित नहीं कर पाई थी। जारीकर्ताओं को नियम निर्धारित होने तक प्रस्तावित ड्राफ्ट के खिलाफ योजना बनानी होगी। अधिनियम में यदि कोई नियामक इस तिथि को चूक जाता है तो कोई स्वचालित बैकफॉल नहीं है। यह अंतर समय सीमा से पहले के अंतिम हफ्तों के लिए दांव बढ़ाता है।

ड्राफ्ट नियमों ने पांच मिलियन डॉलर की पूंजी की न्यूनतम सीमा निर्धारित की

प्रस्तावित नियम पहले से ही आने वाले शासन का आकार प्रकट करते हैं। मुद्रा नियंत्रक कार्यालय (OCC) ने उन जारीकर्ताओं के लिए $5 मिलियन की न्यूनतम पूंजी की सीमा निर्धारित की है जिनका वह पर्यवेक्षण करता है। ड्राफ्ट में स्तरित तरलता की भी आवश्यकता है। कम से कम 10% स्थिरकॉइन को उसी व्यापारिक दिन में भुनाया जा सकता है। कम से कम 30% को पांच व्यापारिक दिनों के भीतर भुनाया जा सकता है। जारीकर्ताओं को दो व्यापारिक दिनों के भीतर भुनाने की प्रक्रिया पूरी करनी होगी। रिजर्व को एक-से-एक आधार पर बकाया टोकन का पूरी तरह से समर्थन करना होगा। ये नियम बैंक और गैर-बैंक जारीकर्ताओं पर लागू होते हैं जो एजेंसी के पर्यवेक्षण में हैं। प्रमुख प्रस्तावों पर टिप्पणी की अवधि जून 2026 में समाप्त हो गई।

FinCEN और FDIC अनुपालन और बीमा सीमाएँ जोड़ते हैं

वित्तीय अपराध प्रवर्तन नेटवर्क (FinCEN) के ड्राफ्ट नियम स्थिरकॉइन जारीकर्ताओं को बैंक गुप्तता अधिनियम (BSA) के तहत वित्तीय संस्थानों के रूप में मानते हैं। यह स्थिति धन शोधन और रिपोर्टिंग कर्तव्यों को जोड़ती है। जारीकर्ताओं को ग्राहकों की पहचान करनी होगी और लेनदेन की निगरानी करनी होगी, जो बैंकों द्वारा चलाए जाने वाले कार्यक्रमों के समान है। संघीय जमा बीमा निगम (FDIC) ने पुष्टि की कि स्थिरकॉइन धारकों को कोई जमा बीमा नहीं मिलता है। ये दायित्व बैंकिंग नियामकों से पूंजी और तरलता की शर्तों के साथ बैठते हैं। ये नियम भुगतान स्थिरकॉइन को कवर करते हैं, एक श्रेणी जिसे GENIUS अधिनियम अन्य टोकनों से अलग परिभाषित करता है। मिलकर ये नियम जारीकर्ताओं के सामने आने वाले अनुपालन का बोझ परिभाषित करते हैं जब नियम प्रभावी होते हैं।

यह ढांचा अंतिम नियमों के महीनों के भीतर प्रभावी होता है

GENIUS अधिनियम दो तिथियों में से पहले प्रभावी होता है। पहली तिथि है नियामकों द्वारा अंतिम नियम बनाने के 120 दिन बाद। दूसरी तिथि है 18 जनवरी, 2027, जो कानून पर हस्ताक्षर करने के 18 महीने बाद है। जो भी तिथि पहले आती है, वह अनुपालन की शुरुआत को निर्धारित करती है। जुलाई की समय सीमा का समय सीधे उन दायित्वों की शुरुआत को आकार देता है। एक पहले का अंतिम नियम जनवरी 2027 के बैकस्टॉप से प्रभावी तिथि को आगे बढ़ा देगा।

स्थिरकॉइन नियमों के निकट एक बड़ा बाजार रखते हैं

यह ढांचा एक बड़े बाजार को नियंत्रित करेगा। USDC ने प्रकाशन के समय $0.9998 पर कारोबार किया, जिसका बाजार पूंजीकरण लगभग $73.37 बिलियन था (CoinPaprika, 12 जुलाई 2026)। Tether का USDT उसी दिन लगभग $184.16 बिलियन का बाजार पूंजीकरण रखता था (CoinPaprika, 12 जुलाई 2026)। ये दो टोकन मिलकर डॉलर-पीग्ड स्थिरकॉइन आपूर्ति का अधिकांश हिस्सा बनाते हैं जिसे नए नियम कवर करेंगे। उनका आकार दिखाता है कि क्यों नियामकों ने ढांचे की शुरुआत से पहले तरलता और रिजर्व की शर्तें निर्धारित कीं।

एक्सचेंज जुलाई 2028 से गैर-अनुमत स्थिरकॉइन खो देंगे

कानून वितरण के लिए एक लंबी अवधि निर्धारित करता है। 18 जुलाई, 2028 से, अधिनियम के तीन वर्ष बाद, डिजिटल संपत्ति सेवा प्रदाता संयुक्त राज्य अमेरिका में भुगतान स्थिरकॉइन की पेशकश नहीं कर सकते जब तक कि एक अनुमत जारीकर्ता ने उन्हें नहीं बनाया हो। योग्य विदेशी जारीकर्ता भी मानक को पूरा कर सकते हैं। यह परिभाषा एक्सचेंजों और कस्टोडियनों को कवर करती है। यह निषेध संयुक्त राज्य अमेरिका में व्यक्तियों को बिक्री पर लागू होता है। गैर-अनुपालन टोकनों के लिए प्लेटफार्मों को उन्हें हटाने से पहले एक निश्चित विंडो होती है। तीन साल की अवधि बाजार को अनुमत स्थिरकॉइन की ओर बढ़ने का समय देती है।

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