ईयू नियामक क्रिप्टो कस्टडी जोखिमों पर ध्यान केंद्रित करता है क्योंकि MiCA संक्रमण समाप्त होता है

ESMA ने क्रिप्टो कस्टडी फर्मों की ईयू-व्यापी समीक्षा खोली

यूरोपीय प्रतिभूति और बाजार प्राधिकरण (ESMA) ने 8 जुलाई 2026 को क्रिप्टो कस्टडी प्रदाताओं की एक समन्वित समीक्षा शुरू की। नियामक ने सामान्य पर्यवेक्षी कार्रवाई (CSA) को डिजिटल संचालन स्थिरता के लिए क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाताओं (CASPs) की समीक्षा के लिए खोला, जिसमें कस्टडी पर विशेष ध्यान दिया गया। ESMA ने कहा कि यह अभ्यास इसके जोखिम-आधारित पर्यवेक्षी प्राथमिकताओं का जवाब है, जो संचालन स्थिरता और CASPs को ईयू में जोखिम के प्रमुख क्षेत्रों के रूप में चिह्नित करता है।

नियामक कुंजी और भंडारण प्रबंधन का निरीक्षण करेंगे

यह समीक्षा यह आकलन करेगी कि परिपक्व फर्मों के स्थिरता ढांचे कस्टडी गतिविधियों के संबंध में कितने प्रभावी हैं। नियामक शासन व्यवस्था, कुंजी और भंडारण प्रबंधन, लेनदेन नियंत्रण, और घटना पहचान और प्रतिक्रिया की जांच करेंगे। ESMA स्मार्ट अनुबंध जोखिमों और फर्मों की तीसरे पक्ष की तकनीकी प्रदाताओं पर निर्भरता पर भी ध्यान देगा। नियामक ने इसे वितरित लेजर प्रौद्योगिकी (DLT) में अंतर्निहित जोखिमों से जोड़ा, जो रिकॉर्ड करता है कि प्रत्येक क्रिप्टो-एसेट का मालिक कौन है और जो प्रत्येक कस्टडी सेवा का आधार है।

"CSA कस्टडी गतिविधियों के संबंध में CASPs के डिजिटल संचालन स्थिरता ढांचे की परिपक्वता का आकलन करेगा", 8 जुलाई 2026। — यूरोपीय प्रतिभूति और बाजार प्राधिकरण

राष्ट्रीय प्राधिकरण अधिकृत प्रदाताओं का नमूना लेंगे

ईयू के राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकरण (NCAs) जांच करेंगे। वे हर लाइसेंस प्राप्त फर्म का निरीक्षण करने के बजाय अधिकृत CASPs के एक जोखिम-आधारित नमूने की समीक्षा करेंगे। यह अभ्यास 2026 के दूसरे भाग से 2027 के पहले भाग तक चलेगा। ESMA फिर अपने पर्यवेक्षकों के बोर्ड के लिए निष्कर्षों को अंतिम रिपोर्ट में संकलित करेगा, जो 2027 के दूसरे भाग में आने की उम्मीद है। नियामक ने कहा कि यह कार्रवाई तेजी से बदलते बाजार के एक खंड में पर्यवेक्षी समन्वय को मजबूत करना चाहिए।

समीक्षा MiCA के संक्रमण अवधि के अंत के बाद हुई

यह कार्रवाई 1 जुलाई 2026 को क्रिप्टो-एसेट्स (MiCA) ढांचे की संक्रमण अवधि के अंत के बाद हुई। उस दिन से, कोई भी फर्म जो बिना MiCA लाइसेंस के ईयू ग्राहकों को सेवा देती है, वह ईयू कानून का उल्लंघन करती है और उसे सेवाएं देना बंद करना चाहिए। ESMA ने कहा है कि अनधिकृत प्रदाताओं को व्यवस्थित विंड-डाउन योजनाएं बनानी चाहिए। उन योजनाओं को ग्राहकों को पूर्व सूचना देनी चाहिए और उनके क्रिप्टो-एसेट्स को एक अधिकृत फर्म या एक स्वयं-होस्टेड वॉलेट में स्थानांतरित करना चाहिए। MiCA भी अधिकृत फर्मों को उन संस्थाओं को कस्टडी सौंपने से रोकता है जो स्वयं अधिकृत CASPs नहीं हैं।

कस्टडी नियम एक बहु-ट्रिलियन डॉलर के बाजार को नियंत्रित करते हैं

कस्टडी नियम एक बड़े संपत्ति पूल को कवर करते हैं। वैश्विक क्रिप्टो बाजार की कीमत लगभग $2.25 ट्रिलियन थी, जो पिछले 24 घंटों में लगभग 2% गिर गई है (CoinPaprika, 8 जुलाई 2026)। कस्टडी फर्में उन निजी कुंजियों को रखती हैं जो ग्राहक की होल्डिंग्स तक पहुंच को नियंत्रित करती हैं, जिससे कुंजी प्रबंधन समीक्षा के लिए केंद्रीय बन जाता है। MiCA के तहत, कस्टोडियन उन ग्राहक हानियों के लिए जिम्मेदार रहते हैं जो उनके कारण होने वाली घटनाओं के कारण होती हैं, जिसमें जिम्मेदारी खोए हुए संपत्ति के बाजार मूल्य तक सीमित होती है। समीक्षा नए कस्टडी आवश्यकताओं को निर्धारित नहीं करती है। यह मापती है कि क्या फर्में पहले से ही MiCA द्वारा मांगे गए संचालन मानकों को पूरा करती हैं।

कस्टडी प्रदाताओं को निकट पर्यवेक्षी प्रश्नों का सामना करना पड़ेगा

ESMA ने CSA को इस तरह से तैयार किया कि राष्ट्रीय नियामक एक ही नियम पुस्तिका के तहत कस्टडी का पर्यवेक्षण कैसे करते हैं, इसकी तुलना की जा सके। निष्कर्ष व्यक्तिगत फर्मों का नाम नहीं लेंगे, लेकिन वे NCAs को MiCA मानकों को व्यावहारिक रूप से लागू करने के तरीके को आकार देंगे। ईयू में कस्टडी प्रदाताओं को कुंजी प्रबंधन, घटना प्रतिक्रिया और बाहरी तकनीकी विक्रेताओं पर उनकी निर्भरता के बारे में निकट प्रश्नों का सामना करने की उम्मीद है। नमूने में कमजोर परिणाम ESMA के पर्यवेक्षकों के बोर्ड तक रिपोर्ट पहुंचने पर कड़ी पर्यवेक्षण या मार्गदर्शन को प्रेरित कर सकता है।

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