La SEC prépare une règle pour permettre aux startups crypto de lever 75 millions de dollars sans s'enregistrer
La Commission des valeurs mobilières et des échanges des États-Unis prévoit de proposer une règle appelée Réglementation Crypto dès juillet 2026 pour faciliter le financement des startups crypto. Le plan prévoit des exemptions d'enregistrement permettant aux projets de lever jusqu'à 75 millions de dollars et un abri juridique pour décentraliser les émetteurs.
La SEC prévoit de proposer la Réglementation Crypto ce mois-ci
La Commission des valeurs mobilières et des échanges des États-Unis (SEC) prévoit de proposer une règle appelée Réglementation Crypto dès juillet 2026. L'agenda réglementaire mis à jour de l'agence, publié le 7 juillet 2026, liste la réglementation pour ce mois-ci. La règle créerait des exemptions temporaires d'enregistrement pour les développeurs qui lancent des contrats d'investissement crypto. Le président de la SEC Paul Atkins a d'abord esquissé le cadre en mars 2026.
"Pour réaliser l'objectif du président Trump de garantir que les États-Unis soient le capital crypto du monde, nous adoptons l'innovation pour amener plus de produits sur le sol américain, créant des règles claires pour la levée de capitaux avec des actifs crypto, et fournissant des éclaircissements sur la manière dont les participants du marché peuvent conserver et faciliter le commerce de titres tokenisés en chaîne.", 7 juillet 2026. — Paul Atkins, Président, Commission des valeurs mobilières et des échanges des États-Unis
De nouvelles exemptions faciliteraient le financement des startups crypto
Le plan établit deux voies principales pour lever des fonds. Une exemption pour les startups donnerait aux projets en phase de démarrage une période de régulation allant jusqu'à quatre ans. Pendant cette période, un projet pourrait lever jusqu'à 5 millions de dollars tout en faisant des divulgations aux investisseurs. Une exemption de financement distincte permettrait aux entrepreneurs de lever jusqu'à 75 millions de dollars par le biais de contrats d'investissement crypto qualifiés pendant toute période de 12 mois. Les entrepreneurs déposeraient des avis auprès de la Commission lorsqu'ils utilisent l'exemption pour startups et lorsqu'ils sortent. Ils publieraient également des divulgations basées sur des principes concernant le contrat et l'actif sous-jacent, similaires aux livres blancs courants dans l'industrie aujourd'hui.
L'abri juridique cible les projets qui abandonnent le contrôle managérial
La proposition créerait également un abri juridique pour les émetteurs qui se retirent du contrôle actif d'un titre crypto. Cela s'appliquerait une fois qu'un émetteur a complété ou mis fin de manière permanente à ses efforts managériaux essentiels. Cette étape libérerait l'actif du traitement en vertu des lois sur les valeurs mobilières. Atkins a déclaré que les équipes de projet devaient divulguer clairement leurs promesses, afin que les investisseurs comprennent les droits qu'ils achètent. Les deux exemptions s'ajouteraient aux méthodes existantes pour lever des capitaux en vertu de la loi fédérale sur les valeurs mobilières.
La règle suit la nouvelle taxonomie des actifs crypto de la SEC
La proposition s'appuie sur une taxonomie des tokens que la SEC a établie en mars 2026. Cette interprétation a défini quatre catégories d'actifs crypto qui ne sont pas considérés comme des valeurs mobilières : les matières premières numériques, les objets de collection numériques, les outils numériques et les stablecoins de paiement sous la loi GENIUS. Seules les valeurs mobilières traditionnelles tokenisées restent soumises aux lois sur les valeurs mobilières. Atkins a déclaré que l'approche remonte à une idée d'abri juridique pour les tokens proposée par la commissaire Hester Peirce en 2020.
Prix du Bitcoin au moment de la publication
Le Bitcoin (BTC) se négociait à 62 715 $ au moment de la publication, en hausse de 6,3 % au cours des sept derniers jours (CoinPaprika, 8 juillet 2026). Sa valeur marchande se situait près de 1,26 trillion de dollars à la même date. Les chiffres donnent un contexte au marché et ne reflètent pas une réponse directe à la mise à jour de l'agenda de la SEC.
La proposition attend l'examen de la Maison Blanche avant le commentaire public
La proposition de Réglementation Crypto est toujours en cours d'examen au Bureau de la Maison Blanche pour l'information et les affaires réglementaires (OIRA). La SEC prévoit de la publier pour un commentaire public une fois cet examen terminé. L'agence développe également des règles distinctes sur la garde des actifs crypto et la structure du marché. Atkins a déclaré que seul le Congrès peut rendre le cadre durable par le biais d'une législation sur la structure du marché telle que la loi CLARITY.
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