La SEC ouvre les fonds traditionnels de Franklin à son fonds BENJI onchain

Le personnel de la SEC autorise les fonds Franklin à détenir le fonds onchain

La Division de la gestion des investissements de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a émis une lettre de non-action le 12 août 2026. Elle ouvre la voie aux fonds traditionnels enregistrés de Franklin Templeton pour détenir des actions du Franklin OnChain U.S. Government Money Fund. Le fonds porte le ticker FOBXX et est connu sous le nom de BENJI. Ses fonds d'investissement peuvent l'utiliser pour la gestion de trésorerie, y compris comme garantie pour le prêt de titres. Cette décision permet aux fonds conventionnels de bénéficier des caractéristiques du fonds onchain, telles que la tarification horaire et un traitement des transactions plus rapide.

Le soulagement lève les règles de garde en coffre physique pour les actions numériques

La lettre cite la section 17(f) et la règle 17f-2 de la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement. Ces règles établissent des exigences de garde conçues pour les titres physiques ou certifiés. Le personnel a déclaré qu'il ne recommanderait pas d'action d'exécution si les fonds omettent les paragraphes (b), (e) et (f) de la règle 17f-2. Cela supprime un décalage entre les actions de fonds numériques et les anciennes règles basées sur les coffres. L'arrangement est considéré comme une auto-garde car FTIS est affilié aux fonds d'investissement. Le personnel de la SEC a cité une lettre de non-action de 1992 impliquant Franklin comme précédent.

L'agent de transfert de Franklin contrôle les enregistrements sur Stellar

Le fonds fonctionne comme un fonds monétaire gouvernemental en vertu de la règle 2a-7. Franklin Templeton Investor Services (FTIS), un agent de transfert affilié, maintient l'enregistrement officiel de propriété. Il gère un système intégré qui relie les données internes de tenue de livres avec les enregistrements de la blockchain. La partie blockchain enregistre les transactions, les valeurs nettes d'actifs et les informations sur les dividendes. Stellar est le réseau principal, bien que d'autres chaînes éligibles puissent être utilisées sur demande. FTIS crée un portefeuille séparé pour chaque fonds d'investissement et conserve les clés privées. Il conserve le contrôle pour corriger les erreurs, geler les enregistrements ou restaurer les données de propriété si nécessaire.

Douze conditions régissent l'arrangement de garde

Le personnel a accordé la position sous réserve de 12 conditions. Chaque fonds a besoin d'un compte séparé et de son propre portefeuille blockchain. Les confirmations doivent être réconciliées quotidiennement avec les autorisations de chaque fonds. Le conseil de chaque fonds doit approuver l'arrangement et le revoir au moins une fois par an. Des comptables indépendants doivent vérifier les enregistrements au moins trois fois par exercice fiscal, avec deux vérifications inopinées.

Le jeton Stellar se négocie près de 16 cents au moment de la publication

La plupart des actifs BENJI se trouvent sur le réseau Stellar. Le jeton XLM de Stellar se négociait à 0,16 $ au moment de la publication, en hausse de 0,18 % au cours des 24 dernières heures (CoinPaprika, 13 août 2026). Le jeton avait une valeur marchande d'environ 5,56 milliards de dollars à ce moment-là (CoinPaprika, 13 août 2026).

"Essentiellement, cela ouvre la porte aux fonds enregistrés de Franklin (fonds communs de placement, ETF, etc.) pour détenir son fonds OnChain bien qu'ils ne satisfassent pas techniquement aux règles de garde de la loi de 1940", 12 août 2026. — James Seyffart, Analyste, Bloomberg Intelligence

La lettre est une position du personnel, pas une règle

La SEC a souligné que la lettre ne reflète que les opinions du personnel. Ce n'est pas une règle ou une approbation formelle, et elle n'a aucune force légale. La position du personnel ne s'applique qu'aux faits que Franklin Templeton a présentés dans sa demande.

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