Lagarde avertit que les stablecoins en dollars érodent la souveraineté financière de l'Europe
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a dévoilé deux projets de tokenisation, Pontes et Appia, lors de la conférence Money in Transition à Francfort. Elle a averti que les stablecoins adossés au dollar, qui représentent 98 % du marché, menacent la souveraineté financière européenne.
Lagarde dévoile Pontes et Appia lors de la conférence de Francfort
La présidente de la Banque centrale européenne (BCE), Christine Lagarde, a présenté deux projets de tokenisation lors de la conférence Money in Transition à Francfort le 15 juin 2026. La BCE a déclaré que Pontes réglera les transactions tokenisées en monnaie de banque centrale durant 2026. Un deuxième projet, Appia, établit des normes techniques partagées pour la finance tokenisée à travers l'Europe et vise à prévenir les silos institutionnels. Lagarde a présenté les deux systèmes comme des outils pour maintenir la pertinence de l'euro alors que les actifs financiers passent sur des registres numériques. Les deux visent les marchés institutionnels de gros plutôt que les utilisateurs de détail. La conférence a également présenté l'économiste de Princeton Markus Brunnermeier et la présidente de la Fédération bancaire européenne, María Abascal.
Les stablecoins en dollars contrôlent la majeure partie du marché mondial
Lagarde a décrit les stablecoins adossés au dollar comme des instruments de l'influence monétaire des États-Unis plutôt que comme une technologie neutre. Environ 98% de tous les stablecoins sont adossés au dollar américain. Tether (USDT) et l'USDC de Circle contrôlent ensemble environ 90 % du secteur. Le marché mondial des stablecoins est passé d'environ 10 milliards de dollars à environ 310 milliards de dollars en six ans, selon les chiffres de la BCE, avec un volume de règlement atteignant 33 trillions de dollars en 2025. L'utilisation des stablecoins représente déjà 7,7 % du produit intérieur brut (PIB) en Amérique latine et 6,7 % en Afrique et au Moyen-Orient.
"La géopolitique a transformé la propriété de l'infrastructure financière en un instrument de pouvoir.", 15 juin 2026. — Christine Lagarde, Présidente, Banque centrale européenne
Tether se maintient près d'un dollar à la publication
USDT se négociait à 0,9994 $ au moment de la publication, avec une capitalisation boursière d'environ 186 milliards de dollars (CoinPaprika, 16 juin 2026). Ce chiffre fait de l'USDT le plus grand stablecoin par l'offre et souligne l'inquiétude de Lagarde concernant la domination du dollar dans les paiements numériques. La BCE soutient que l'infrastructure publique ancrée dans la monnaie de banque centrale devrait se situer sous ces instruments privés. En mars 2023, Circle détenait 3,3 milliards de dollars de réserves USDC à la Silicon Valley Bank, et l'effondrement de la banque a brièvement rompu l'ancrage du stablecoin au dollar.
L'Europe dispose de 32 dépôts de règlement contre deux pour l'Amérique
Lagarde a également souligné la fragmentation à l'intérieur de la propre plomberie financière de l'Europe. La région fonctionne avec 32 dépositaires centraux de titres distincts, contre deux aux États-Unis. Plus de 60 % des paiements par carte dans la zone euro passent par des réseaux basés aux États-Unis, et 13 des 21 pays de la zone euro n'ont pas de système de carte domestique. Elle a averti que la multiplication des règles nationales sur les actifs numériques pourrait reconstruire par la loi la fragmentation que la technologie est en train de dissoudre.
La BCE relie TIPS au réseau UPI de l'Inde
La BCE a confirmé le travail sur un lien direct entre son système de paiement instantané TIPS et l'Interface de paiements unifiée (UPI) de l'Inde, le plus grand réseau de paiements en temps réel au monde. Le Conseil des gouverneurs a approuvé la connexion en novembre 2025. L'Inde reçoit d'importants envois de fonds de communautés en Allemagne, aux Pays-Bas et en Espagne. Un corridor en direct permettrait aux utilisateurs d'envoyer des transferts en euros quasi instantanés vers l'Inde et de contourner des chaînes bancaires correspondantes plus lentes.
Le euro numérique vise une émission complète en 2029
Le euro numérique vise une émission complète en 2029, à condition que les législateurs de l'UE adoptent les cadres nécessaires d'ici fin 2026. Les transactions pilotes pourraient commencer en 2027. Douze banques européennes, dont ING, BBVA et BNP Paribas, prévoient de lancer un stablecoin privé adossé à l'euro par le biais du consortium Qivalis dans la seconde moitié de 2026. Lagarde a déclaré que l'argument en faveur de la promotion des stablecoins libellés en euros est beaucoup plus faible qu'il n'y paraît, signalant une prudence envers les projets privés. L'écart de plusieurs années entre le lancement du consortium et l'arrivée du euro numérique laisse la structure du marché incertaine.
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