La CFTC approuve le BTCPERP de KalshiEX comme premier perpétuel Bitcoin aux États-Unis

La CFTC approuve le BTCPERP de KalshiEX comme le premier véritable perpétuel Bitcoin sur une bourse régulée aux États-Unis

La Commission des contrats à terme sur marchandises des États-Unis (CFTC) a émis un ordre d'approbation à KalshiEX, LLC le 29 mai 2026, autorisant la société à lister le BTCPERP en tant que contrat à terme sur sa bourse enregistrée. Le BTCPERP est un contrat à terme perpétuel qui fait référence au prix au comptant du Bitcoin et n'a pas de date d'expiration. L'ordre fait de KalshiEX le premier marché de contrats désigné (DCM) enregistré auprès de la CFTC à lister un BTCPERP — un véritable perpétuel sans date de fin fixe.

Bitnomial a reçu l'approbation pour un produit similaire en décembre 2025, mais ce contrat avait une limite de durée de 25 ans. Le BTCPERP n'a pas d'expiration, le plaçant dans une catégorie distincte de tous les dérivés cryptographiques américains précédemment approuvés.

L'ordre d'approbation exige que Kalshi liste et maintienne le BTCPERP en conformité avec la loi sur les échanges de marchandises

KalshiEX a soumis le BTCPERP à la CFTC le 28 mai 2026 en vertu de la réglementation 40.3 de la Commission, demandant une approbation formelle. L'agence a examiné et approuvé le contrat le jour suivant. L'ordre exige que Kalshi maintienne le BTCPERP en conformité avec toutes les dispositions applicables de la loi sur les échanges de marchandises (CEA).

Parallèlement à l'approbation, la CFTC a publié une déclaration de politique notant que les contrats perpétuels peuvent ne pas être appropriés pour toutes les classes d'actifs. L'agence a établi un processus d'examen au cas par cas pour les futures demandes de contrats perpétuels d'autres bourses.

"Ce matin, la CFTC a pris une mesure historique pour permettre la cotation d'un véritable contrat perpétuel Bitcoin par une bourse enregistrée auprès de la CFTC, ouvrant la voie à l'un des segments les plus liquides des marchés d'actifs cryptographiques au sein du cadre réglementaire américain." — Mike Selig, Président, CFTC, 29 mai 2026

Le personnel de la CFTC autorise simultanément Coinbase Financial Markets à connecter les clients américains aux perpétuels Deribit

Le même jour, la Division des participants du marché de la CFTC a émis la lettre du personnel 26-17 à Coinbase Financial Markets (CFM), un courtier en contrats à terme enregistré (FCM) et filiale de Coinbase Global. La lettre a confirmé que les contrats perpétuels listés sur Deribit FZE qualifient en tant que contrats à terme étrangers en vertu de la réglementation 30.1 de la Commission. Deribit FZE est une bourse d'actifs virtuels régulée par l'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA).

La décision permet à CFM de diriger les clients américains vers les produits perpétuels de Deribit via Coinbase Bermuda Limited, le courtier affilié de CFM à Bermuda, qui détient le compte directement avec Deribit. La position de non-action permet également aux clients de CFM de déposer du Bitcoin et de l'Ether en tant que garantie de marge pour ces positions.

"Cela marque l'évolution de Kalshi d'un leader du marché des prévisions à une bourse de dérivés de nouvelle génération." — Tarek Mansour, PDG, Kalshi, 29 mai 2026

Le Bitcoin se négociait à 73 888 $ au moment où la CFTC a formalisé le nouveau cadre des perpétuels

Le Bitcoin (BTC) se négociait à 73 888 $ au moment de la publication, en hausse de 0,46 % par rapport aux 24 heures précédentes, avec une capitalisation boursière d'environ 1,48 trillion de dollars (CoinPaprika, 31 mai 2026). Le BTCPERP fait référence à ce prix au comptant par le biais d'un mécanisme de taux de financement continu. Lorsque le BTCPERP se négocie au-dessus du prix au comptant du Bitcoin, les détenteurs longs paient des frais de financement aux détenteurs courts, poussant le prix du contrat vers l'actif sous-jacent.

Kalshi prévoit de lancer le BTCPERP dans un mois et déposera une demande pour d'autres contrats d'actifs numériques

Un porte-parole de Kalshi a déclaré à Decrypt que la société s'attend à lancer le BTCPERP dans un mois après avoir reçu l'ordre d'approbation. Kalshi prévoit également de demander l'approbation de la CFTC pour des contrats perpétuels liés à plus d'une douzaine d'autres actifs numériques. L'approbation du BTCPERP est le premier produit dérivé de la société en dehors de son activité principale de marché de prévisions.

Pour les institutions américaines, la décision de Coinbase Financial Markets supprime la nécessité d'établir des entités corporatives offshore distinctes pour accéder à la liquidité perpétuelle mondiale en cryptomonnaies. L'interprétation est limitée aux matières premières numériques avec des marchés au comptant profonds, actifs et continuellement cotés.

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