Cboe dépose une demande auprès de la SEC pour lister les premiers ETF Bitcoin et Ether 3x aux États-Unis

Cboe demande à la SEC d'approuver les ETF crypto à effet de levier

Le 14 août 2026, la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a publié une proposition de changement de règle de la Bourse Cboe BZX, répertoriée comme SR-CboeBZX-2026-065. Le dépôt vise à obtenir l'approbation pour lister et négocier les premiers fonds négociés en bourse Bitcoin et Ether à effet de levier 3x aux États-Unis. Volatility Shares a soumis les produits en tant que parrain, et les fonds entreraient dans le VS Trust de la société. La même demande couvre également des fonds 3x liés à l'or, à l'argent, au pétrole brut et au gaz naturel. Volatility Shares propose déjà des ETF Bitcoin et Ether 2x aux États-Unis.

Les fonds tripleraient les mouvements quotidiens de Bitcoin et Ether

Chaque fonds viserait à fournir trois fois la performance quotidienne de son actif sous-jacent. Le fonds Bitcoin détiendrait des contrats à terme Bitcoin CME (Chicago Mercantile Exchange) du premier et du deuxième mois, soutenus par des garanties en espèces. Le fonds Ether suivrait la même structure en utilisant des contrats à terme Ether. Selon le dépôt, les fonds fonctionnent comme des pools de matières premières sous la supervision de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), plutôt que comme des sociétés d'investissement de la loi de 1940. Cette structure leur permet d'utiliser des contrats à terme pour atteindre l'objectif de levier.

Les réinitialisations quotidiennes rendent les détentions sur plusieurs jours risquées

Parce que l'objectif 3x se réinitialise chaque jour de négociation, les rendements détenus sur plusieurs jours peuvent diverger fortement de trois fois la référence. Cet écart provient de la capitalisation. Si approuvés, les fonds deviendraient les premiers ETF crypto 3x sur les marchés américains. En Europe, LeverageShares a précédemment lancé les premiers produits Bitcoin et Ether 3x et -3x, selon le dépôt. Les nouveaux fonds américains se situeraient au-dessus du levier 2x déjà disponible pour les traders américains.

L'approbation nécessite encore un examen distinct de la SEC

Les produits ne répondent pas aux normes de cotation génériques de BZX, qui interdisent les fonds à effet de levier. Chacun nécessite donc une approbation individuelle par le biais du processus 19b-4 de la SEC. La SEC doit agir dans un délai de 45 jours suivant la publication au Federal Register, une période qu'elle peut prolonger à 90 jours. Les actions ne peuvent commencer à être négociées qu'une fois qu'une déclaration d'enregistrement S-1, déposée en vertu de la loi sur les valeurs mobilières de 1933, devient effective. La SEC n'a pas fixé de date de cotation.