Le régulateur brésilien donne à son groupe de travail sur la tokenisation 60 jours pour livrer

La CVM du Brésil crée un groupe de tokenisation des valeurs mobilières

Le régulateur des valeurs mobilières du Brésil, la Comissão de Valores Mobiliários (CVM), a créé un groupe de travail pour développer des règles sur la tokenisation des valeurs mobilières. Le régulateur a formalisé le panel par un ordre interne, Portaria CVM/PTE 177, le 20 juillet 2026. Nommé Grupo de Trabalho de Tokenização (GTT), le groupe étudiera la technologie de registre distribué (DLT). Il examinera comment la DLT peut soutenir l'enregistrement, le dépôt, la garde, le trading et le règlement des valeurs mobilières tokenisées. La CVM a qualifié ce travail de fondement pour la future réglementation du secteur. Le panel fait partie de l'agenda plus large de finance numérique du régulateur.

Le panel fait face à un délai de proposition de 60 jours

Le GTT doit livrer une proposition pour un régime réglementaire expérimental dans les 60 jours suivant son installation. La CVM a fixé une durée initiale de 120 jours pour l'examen plus large, avec la possibilité d'une seule extension de 30 jours. L'installation du groupe déclenche les deux horloges. Pendant ce temps, le groupe prévoit de réaliser des études comparatives des expériences nationales et internationales. Il analysera également les résultats des précédents bacs à sable réglementaires et tiendra des débats avec des régulateurs, des participants au marché et la société civile. Un rapport final portera ensuite des recommandations pour des règles permanentes. La CVM n'a pas fixé de date pour l'entrée en vigueur de ces règles.

Quatorze départements façonneront la proposition

Le groupe de travail regroupe 14 des départements internes de la commission, selon les rapports sur l'annonce. La CVM a nommé deux de ses superintendents, José Alexandre Vasco et Bruno Gomes, pour coordonner l'effort. Une superintendance s'occupe du développement institutionnel, l'autre de la titrisation et de l'agrobusiness. Leur mandat couvre également la cybersécurité et l'impact des technologies décentralisées sur la structure du marché des capitaux brésilien.

Le marché tokenisé du Brésil a atteint 2,34 milliards de dollars

La CVM a déclaré que le marché des actifs tokenisés du Brésil a atteint environ 12 milliards de reais, soit environ 2,34 milliards de dollars. Les débentures et les billets commerciaux représentent près de 1,3 milliard de dollars de ce total. Les débentures et créances tokenisées ont principalement contribué à cette croissance. Ces instruments sont déjà négociés sous la législation existante sur les valeurs mobilières, et les nouvelles règles visent à clarifier comment les versions basées sur la blockchain devraient fonctionner. La CVM a déclaré que l'examen jettera les bases de la future réglementation.

L'USDC a maintenu son ancrage au dollar près de la publication

Les stablecoins indexés sur le dollar restent au centre des débats mondiaux sur la tokenisation. L'USDC se négociait à 1,00 dollar, avec une capitalisation boursière proche de 73,1 milliards de dollars au moment de la publication (CoinPaprika, 20 juillet 2026). Le stablecoin se classait au cinquième rang parmi tous les actifs cryptographiques par valeur de marché. Son volume de trading sur 24 heures a dépassé 11,7 milliards de dollars.

Une directive de 2022 considère déjà les tokens comme des valeurs mobilières

La CVM a déjà émis une directive en 2022 affirmant que l'utilisation de la blockchain ne change pas le fait qu'un actif soit considéré comme une valeur mobilière. Selon cette vision, une débenture tokenisée reste une débenture et tombe sous les mêmes règles. L'avis de 2022 reste la principale référence du régulateur pour la classification des tokens. La CVM a également testé l'émission basée sur la blockchain et le trading secondaire à travers un précédent bac à sable réglementaire. Cette expérience alimente le travail du nouveau groupe.

Source principale : Source ↗