L'utilisation de Bitcoin diminue : la circulation atteint un niveau bas de 13 ans

La circulation de Bitcoin a chuté à son niveau le plus bas en 13 ans, suggérant qu'il est désormais perçu davantage comme de l'"or numérique" que comme de l'argent électronique.

Les données récentes sur la chaîne montrent que Bitcoin n'est plus utilisé comme de l'argent électronique par ses utilisateurs, avec une circulation atteignant un niveau bas significatif.

Le fondateur et PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a souligné dans un post sur X que la circulation de Bitcoin a considérablement diminué. L'indicateur clé ici est la "Vélocité", qui mesure la rapidité avec laquelle les jetons de Bitcoin se déplacent sur le marché. Une haute Vélocité signifie que les pièces se déplacent rapidement sur le réseau, tandis qu'une valeur basse signifie que les jetons restent plus longtemps dans les adresses avant d'être transférés.

Le graphique ci-dessous montre la Vélocité de Bitcoin au fil du temps. Comme observé, la Vélocité de Bitcoin a augmenté pendant le marché haussier de 2021 et a atteint un pic à la mi-2022. Cependant, après ce pic, la métrique a commencé à décliner fortement.

Ce déclin a continué jusqu'à la fin de 2023, après quoi l'indicateur s'est stabilisé. Le graphique révèle que les niveaux de Vélocité actuels sont les plus bas depuis environ 13 ans, comparables à 2011. Cette tendance offre des aperçus sur la perception actuelle de Bitcoin par ses utilisateurs.

Bitcoin a été conçu à l'origine comme une forme d'argent électronique pour des transactions de pair à pair sans contrôle central. Le fait que les jetons BTC ne circulent pas fréquemment suggère qu'ils ne sont pas beaucoup utilisés pour des transactions. "Malgré la vision de Satoshi de 'P2P Electronic Cash', Bitcoin est désormais principalement perçu comme de l' 'or numérique'," déclare Ju, notant que les institutions le détiennent sans transactions fréquentes.

Il reste incertain si cette faible Vélocité va continuer. L'indicateur a montré des augmentations rapides dans le passé, indiquant qu'il pourrait à nouveau augmenter. Les modèles historiques révèlent des cycles de Vélocité élevée et basse. Ju pense que la Vélocité de Bitcoin atteindra à nouveau un pic lorsqu'il sera largement utilisé pour les paiements.

Le concept de Bitcoin en tant qu'argent électronique remonte à sa création, visant des transactions décentralisées et quotidiennes. Cependant, son utilisation a évolué. Pendant le marché haussier de 2021, Bitcoin a connu une augmentation de l'activité et de la Vélocité, mais cette tendance s'est inversée après avoir atteint un pic en 2022.

Une des raisons de ce changement est l'intérêt croissant des institutions, qui voient Bitcoin comme une réserve de valeur plutôt que comme un moyen de transaction. Elles détiennent de grandes quantités de Bitcoin pour se couvrir contre l'inflation et l'incertitude économique, ce qui entraîne moins de transactions et une Vélocité plus faible.

L'idée de Bitcoin comme "or numérique" prend de l'ampleur, beaucoup le voyant comme un actif sûr comme l'or. Cela s'aligne avec la métrique de faible Vélocité, car les institutions et les investisseurs individuels ont tendance à conserver leur Bitcoin plus longtemps, réduisant ainsi la fréquence des transactions.

Cependant, le rôle de Bitcoin en tant qu'argent électronique n'est pas totalement disparu. Le marché des cryptomonnaies est volatile et peut changer rapidement. La métrique de Vélocité a montré des cycles dans le passé, suggérant qu'elle pourrait à nouveau augmenter.

En conclusion, la Vélocité actuelle de Bitcoin reflète un changement de son objectif initial en tant qu'argent électronique vers un rôle de réserve de valeur. Son avenir pourrait équilibrer ces rôles, avec des périodes d'activité transactionnelle élevée et des phases de détention à long terme. À mesure que l'écosystème crypto évolue, l'utilité et la perception de Bitcoin s'adapteront probablement, ce qui pourrait conduire à de nouveaux pics de Vélocité lorsque les conditions favoriseront une utilisation généralisée pour les paiements.