Las stablecoins podrían drenar depósitos bancarios, el BCE se dirige hacia el euro digital

El crecimiento de las stablecoins podría erosionar los depósitos minoristas de los bancos

Piero Cipollone, miembro del Consejo Ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE), advirtió que la adopción más amplia de las stablecoins podría reducir los depósitos minoristas de los que dependen los bancos comerciales. Hablando en Roma el 17 de julio de 2026, se dirigió a la Federación de Bancos de Crédito Cooperativo Italianos. Dijo que las stablecoins compiten directamente con el dinero mantenido en cuentas bancarias, y que el crecimiento en su uso costaría a los bancos parte de su base de depósitos. "Si el uso de las stablecoins aumenta en el futuro, los bancos también perderán depósitos minoristas", dijo Cipollone. Esos depósitos son una fuente de financiación fundamental que los bancos utilizan para apoyar el crédito en toda la zona euro.

Los bancos pierden tarifas de pago y datos de clientes

Cipollone dijo que los bancos ya están cediendo terreno en los pagos diarios. Cuando los clientes pagan a través de aplicaciones móviles, los bancos "normalmente pagan tarifas más altas" y "a menudo no reciben ninguna información sobre el pago, por lo que pierden tanto tarifas como datos", dijo. Agregó que dos tercios de los pagos con tarjeta en la zona euro ahora se realizan en esquemas no europeos, y que esta proporción sigue aumentando. Esa dependencia, argumentó, debilita el control de Europa sobre su propia infraestructura de pagos.

El euro digital mantendría a los bancos en los pagos

Cipollone enmarcó el euro digital como una herramienta que protege a los bancos en lugar de desplazarlos. Dijo que una moneda digital pública permitiría a los prestamistas comerciales permanecer en el centro de los pagos mientras los emisores privados de stablecoins se expanden.

"El euro digital preservaría tanto el papel del dinero público como garantizaría que los bancos sigan involucrados en el ecosistema de pagos", 17 de julio de 2026. — Piero Cipollone, miembro del Consejo Ejecutivo, Banco Central Europeo

El BCE selecciona 36 proveedores para el piloto de euro digital

El discurso siguió a un paso concreto. El 14 de julio de 2026, el BCE seleccionó 36 proveedores de pagos de más de 50 solicitantes para unirse a un piloto de euro digital. La prueba se llevará a cabo durante 12 meses a partir de la segunda mitad de 2027, a través del BCE y 19 bancos centrales nacionales. La lista incluye grandes prestamistas y empresas fintech, incluidos Deutsche Bank, UniCredit, Revolut, Stripe y Adyen, junto con jugadores más pequeños como las Poste Italiane y Satispay de Italia. Los participantes planean probar pagos de persona a persona y de persona a negocio, tanto en línea como fuera de línea, antes de cualquier decisión sobre la emisión de la moneda.

Los saldos de stablecoins muestran la magnitud del cambio

La competencia que Cipollone describió es medible. USDC, una de las stablecoins más grandes en dólares, se comercializó a $1.00 con una capitalización de mercado cercana a $73.2 mil millones y un volumen de negociación de 24 horas superior a $12 mil millones (CoinPaprika, 17 de julio de 2026). Saldos de ese tamaño se encuentran fuera del sistema tradicional de depósitos que los bancos utilizan para financiar préstamos.

Una decisión sobre el euro digital podría llegar para 2029

El BCE no ha decidido emitir un euro digital. Cipollone dijo que una decisión podría llegar tan pronto como en 2029, aunque el cronograma depende de la legislación europea que aún está en debate. Hasta entonces, el piloto está destinado a probar cómo funcionaría una moneda digital pública junto a proveedores de pagos privados.

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