NYDFS Propone Reglas de Stablecoin para Alinear Nueva York con la Ley GENIUS

El Departamento de Servicios Financieros de Nueva York propuso el 9 de junio regulaciones sobre stablecoins para alinearse con la Ley GENIUS federal, añadiendo límites de concentración de custodios y requisitos formales de gestión de riesgos, mientras preserva los estándares existentes de reservas y auditorías 1:1.

NYDFS presentó la propuesta de alineación de stablecoin el 9 de junio

El Departamento de Servicios Financieros de Nueva York publicó una regla propuesta el 9 de junio titulada "Emisores de Stablecoins de Pago Autorizados", diseñada para alinear el marco estatal existente de Nueva York con la Ley GENIUS federal. La propuesta preserva los requisitos fundamentales de la guía original del departamento de junio de 2022: respaldo de un dólar estadounidense por cada stablecoin, redención a la par a demanda, categorías definidas de activos de reserva permitidos y auditorías independientes obligatorias que confirmen la adecuación de las reservas.

"Las disposiciones de la Ley GENIUS reflejan el marco de stablecoins del NYDFS, y esta propuesta garantizará que el régimen regulatorio del Departamento esté completamente alineado con los nuevos requisitos federales, mientras mantenemos nuestro estándar para proteger a los consumidores y fomentar la innovación responsable." — Kaitlin Asrow, Superintendente Interina, NYDFS

Dos nuevos requisitos abordan brechas abiertas por la Ley GENIUS

La propuesta añade dos requisitos que la guía de 2022 de Nueva York no incluía. Primero, los activos de reserva deben estar diversificados entre custodios, con límites de concentración máximos que limitan cuánto puede poseer un solo custodio. Segundo, los emisores licenciados deben adoptar programas formales de gestión de riesgos que cubran controles internos, seguridad de la información, sistemas de auditoría interna, supervisión del crecimiento de activos, gestión de ganancias, transacciones con personas relacionadas y acuerdos con proveedores de servicios. Los emisores con más de $25 mil millones en stablecoins en circulación enfrentan un requisito adicional: al menos el 0.5% de las reservas, con un límite de $500 millones, debe mantenerse como depósitos asegurados en una institución de depósito licenciada.

La regla final entrará en vigor cuando lo haga la Ley GENIUS en enero de 2027

La regla del NYDFS está diseñada para entrar en vigor el 18 de enero de 2027 — la misma fecha en que entra en vigor la Ley GENIUS — con un período de transición de un año para los emisores licenciados en Nueva York. La guía de 2022 permanecerá en vigor hasta que se aplique la nueva regulación. Se abrió una ventana de comentarios previa a la propuesta de 10 días el 9 de junio, seguida de un período de comentarios formal de 60 días después de la publicación en el Registro Estatal. La Ley GENIUS permite a los emisores de stablecoins con $10 mil millones o menos en suministro en circulación operar bajo regulación estatal, siempre que el Tesoro de EE. UU. certifique que el marco estatal es sustancialmente equivalente a los estándares federales. La propuesta de Nueva York está destinada a cumplir con ese umbral de certificación.

Las agencias federales coordinaron la implementación de la Ley GENIUS antes de esto

La OCC publicó su propia propuesta de implementación de la Ley GENIUS en febrero de 2026, seguida por la FDIC en abril. La Reserva Federal también está entre las agencias representadas en el Comité de Revisión de Certificación de Stablecoins que evaluará las solicitudes de marcos estatales. El NYDFS firmó un memorando de entendimiento con la Autoridad Bancaria Europea el 2 de junio, estableciendo procedimientos para la supervisión coordinada de entidades que emiten stablecoins en las jurisdicciones de EE. UU. y la UE — una semana antes de anunciar la propuesta nacional del martes.