La fecha límite de la Ley GENIUS se acerca con las reglas de stablecoins aún sin finalizar

La Ley GENIUS establece una fecha límite de elaboración de reglas para el 18 de julio

La Ley de Orientación y Establecimiento de Innovación Nacional para Stablecoins en EE. UU., conocida como la Ley GENIUS, se convirtió en ley el 18 de julio de 2025. El estatuto otorga a los reguladores federales de stablecoins un año para emitir reglas finales a través de un aviso público y comentarios. Esa fecha límite es el 18 de julio de 2026. A principios de julio, ninguna agencia había publicado un marco finalizado. Los emisores deben planificar en función de los borradores propuestos hasta que se establezcan las reglas. El estatuto no deja un recurso automático si un regulador no cumple con la fecha. Esa brecha aumenta las apuestas para las últimas semanas antes de la fecha límite.

Los borradores de reglas establecen un piso de capital de cinco millones de dólares

Las reglas propuestas ya revelan la forma del régimen que se avecina. La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) estableció un piso de capital mínimo de 5 millones de dólares para los emisores que supervisa. Los borradores también requieren liquidez escalonada. Al menos el 10% de los stablecoins en circulación deben ser redimibles el mismo día hábil. Al menos el 30% deben ser redimibles dentro de cinco días hábiles. Los emisores deben completar las redenciones dentro de dos días hábiles. Las reservas deben respaldar completamente los tokens en circulación en una base de uno a uno. Las reglas se aplican a emisores bancarios y no bancarios bajo la supervisión de la agencia. Los períodos de comentarios sobre las propuestas principales cerraron en junio de 2026.

FinCEN y FDIC añaden límites de cumplimiento y seguros

Las reglas borrador de la Red de Ejecución de Crímenes Financieros (FinCEN) tratan a los emisores de stablecoins como instituciones financieras bajo la Ley de Secreto Bancario (BSA). Ese estatus añade deberes de prevención de lavado de dinero y de informes. Los emisores necesitarían identificar a los clientes y monitorear las transacciones, similar a los programas que ejecutan los bancos. La Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) confirmó que los tenedores de stablecoins no reciben seguro de depósito. Estas obligaciones se suman a los términos de capital y liquidez de los reguladores bancarios. Las reglas cubren stablecoins de pago, una categoría que la Ley GENIUS define por separado de otros tokens. Juntas, definen la carga de cumplimiento que enfrentan los emisores una vez que las reglas entren en vigor.

El marco entra en vigor dentro de meses tras las reglas finales

La Ley GENIUS entra en vigor en la fecha más temprana de dos fechas. La primera es 120 días después de que los reguladores emitan la elaboración final de reglas. La segunda es el 18 de enero de 2027, que es 18 meses después de la firma de la ley. La fecha que ocurra primero rige el inicio del cumplimiento. El momento de la fecha límite de julio da forma directamente a cuándo comienzan esas obligaciones. Una regla final anterior movería la fecha de entrada en vigor hacia adelante desde el respaldo de enero de 2027.

Las stablecoins mantienen un gran mercado a medida que se acercan las reglas

El marco gobernará un gran mercado. USDC se cotizaba a $0.9998 con una capitalización de mercado cercana a $73.37 mil millones en el momento de la publicación (CoinPaprika, 12 de julio de 2026). El USDT de Tether mantenía una capitalización de mercado cercana a $184.16 mil millones en la misma fecha (CoinPaprika, 12 de julio de 2026). Juntos, estos dos tokens constituyen la mayor parte de la oferta de stablecoins vinculadas al dólar que cubrirán las nuevas reglas. Su escala muestra por qué los reguladores establecieron términos de liquidez y reservas antes de que comience el marco.

Los intercambios perderán stablecoins no permitidas a partir de julio de 2028

La ley establece un período más largo para la distribución. A partir del 18 de julio de 2028, tres años después de la promulgación, los proveedores de servicios de activos digitales no podrán ofrecer stablecoins de pago en los Estados Unidos a menos que un emisor permitido las haya creado. Los emisores extranjeros calificados también pueden cumplir con el estándar. Esa definición cubre intercambios y custodios. La prohibición se aplica a las ventas a personas en los Estados Unidos. Los tokens no conformes tienen una ventana fija antes de que las plataformas deban eliminarlos. El período de tres años brinda al mercado tiempo para avanzar hacia stablecoins permitidas.

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