UBS hat Bitcoin ETF Call-Optionen um das 24-Fache erhöht, während sie die Abwärtswetten reduziert hat
UBS berichtete über Call-Optionen, die 1,95 Millionen iShares Bitcoin Trust-Anteile zum 30. Juni 2026 abdecken, was einem mehr als 24-fachen Anstieg im Vergleich zu drei Monaten zuvor entspricht. Die Schweizer Bank reduzierte auch ihre Put-Optionsexposition um etwa 53 % im gleichen Quartal.
UBS hat seine Bitcoin ETF Call-Optionen um mehr als das 24-Fache erhöht
Die UBS Group AG, eine Schweizer Bank, die über 7 Billionen Dollar an Vermögenswerten verwaltet, hat ihre bullische Exposition gegenüber einem Spot-Bitcoin-Fonds im zweiten Quartal 2026 erheblich erhöht. Die Bank berichtete über Call-Optionen, die 1,95 Millionen Anteile des iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock zum 30. Juni 2026 abdecken. Dies stellt einen mehr als 24-fachen Anstieg von 80.000 zugrunde liegenden Anteilen drei Monate zuvor dar. Eine Call-Option gibt dem Inhaber das Recht, Anteile später zu einem festgelegten Preis zu kaufen. UBS legte die Positionen in einem Formular 13F offen, einem vierteljährlichen Bestandsbericht, der am 13. August 2026 bei der US-amerikanischen Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde (SEC) eingereicht wurde.
Die Bank hat ihre Put-Optionsexposition halbiert
UBS bewegte sich in die entgegengesetzte Richtung beim Abwärtsschutz. Sie berichtete über Put-Optionen, die 143.300 IBIT-Anteile zum 30. Juni abdecken, was einem Rückgang von etwa 53 % von 303.300 Ende März entspricht. Eine Put-Option gibt dem Inhaber das Recht, Anteile zu einem festgelegten Preis zu verkaufen. Steigende Calls und fallende Puts verschoben die offengelegten Instrumente der Bank während des Quartals in Richtung Aufwärts-Exposition. Die Einreichung gibt nicht an, ob die Geschäfte eine richtungsweisende Sicht oder einen anderen Zweck widerspiegeln.
Direkte IBIT-Bestände stiegen um etwa 12 Prozent
UBS erhöhte auch ihre direkte IBIT-Anteilposition, jedoch weit weniger dramatisch als ihre Optionen. Die Bank hielt zum 30. Juni 2026 407.890 Anteile im Wert von etwa 13,6 Millionen Dollar. Dies entspricht einem Anstieg von etwa 12 % gegenüber 364.371 Anteilen Ende des ersten Quartals. Der direkte Anteil lag weiterhin unter den etwa 549.000 Anteilen, die UBS Ende 2025 hielt. Der Großteil der vierteljährlichen Veränderung kam von den Optionslinien, nicht von den direkten Anteilen.
Die berichteten Zahlen spiegeln den zugrunde liegenden Marktwert wider
Die Q2-Einreichung wies der Call-Position einen zugrunde liegenden Marktwert von etwa 64,9 Millionen Dollar und den Puts 4,8 Millionen Dollar zu. Sie listete 13,6 Millionen Dollar in den direkten Aktienreihen. Nach den SEC-Regeln berichtet ein Formular 13F über Optionen unter Verwendung der Anzahl der zugrunde liegenden Wertpapiere und des Wertes zum Quartalsende. Das Formular zeigt nicht die gezahlte Prämie, den Ausübungspreis oder eine delta-adjustierte Maßnahme der Exposition. Die Zahl von 64,9 Millionen Dollar beschreibt daher den Wert der Anteile hinter den Calls, nicht das Bargeld, das UBS dafür bereitgestellt hat. Die Lücke zwischen diesem Call-Wert und den 13,6 Millionen Dollar in direkten Anteilen zeigt, wie viel der berichteten Exposition in Derivaten lag.
Bitcoin handelte zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei etwa 63.000 Dollar
Bitcoin handelte zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei etwa 63.000 Dollar, was einem Rückgang von etwa 3,3 % in den letzten sieben Tagen entspricht (CoinPaprika, 16. August 2026). Der Token lag etwa 50 % unter seinem Rekordhoch von etwa 126.173 Dollar, das am 6. Oktober 2025 erreicht wurde. IBIT verfolgt den Preis von Bitcoin, sodass der Wert der Fondsanteile mit dem Token schwankt. UBS berichtete über den Wert ihrer IBIT-Positionen zum 30. Juni, sodass Preisbewegungen nach diesem Datum nicht in der Einreichung enthalten sind.
Die Einreichung lässt den Zweck der Positionen unklar
Die Offenlegung klärt nicht, warum UBS die Positionen hält. Sie lässt Ausübungspreise, Ablaufdaten und jegliche Notiz darüber aus, ob die Geschäfte Kundenmandate, Händlerabsicherungen, Market-Making oder proprietäre Wetten widerspiegeln. Ein Formular 13F berichtet über Wertpapiere, die unter dem Anlageermessensspielraum eines Managers gehalten werden, was Kundenvermögen über verbundene Einheiten umfassen kann. Die Positionen datieren vom 30. Juni, mehr als sechs Wochen bevor die Einreichung öffentlich wurde, sodass spätere Änderungen nicht abgedeckt sind. Eine spätere vierteljährliche Einreichung wird zeigen, ob UBS die Positionen beibehalten, erhöht oder abgebaut hat.
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