SEC bereitet Regel vor, um Krypto-Startups die Beschaffung von 75 Millionen Dollar ohne Registrierung zu ermöglichen
Die US-amerikanische Wertpapier- und Börsenkommission plant, so früh wie im Juli 2026 eine Regel namens Regulation Crypto vorzuschlagen, um die Mittelbeschaffung für Krypto-Startups zu erleichtern. Der Plan sieht Registrierungsausnahmen vor, die es Projekten ermöglichen, bis zu 75 Millionen Dollar zu beschaffen, sowie einen sicheren Hafen für dezentralisierte Emittenten.
SEC plant, diese Woche Regulation Crypto vorzuschlagen
Die US-amerikanische Wertpapier- und Börsenkommission (SEC) plant, so früh wie im Juli 2026 eine Regel namens Regulation Crypto vorzuschlagen. Die aktualisierte regulatorische Agenda der Behörde, die am 7. Juli 2026 veröffentlicht wurde, listet die Regelsetzung für diesen Monat auf. Die Regel würde vorübergehende Ausnahmen von der Registrierung für Entwickler schaffen, die Krypto-Investitionsverträge auf den Markt bringen. SEC-Vorsitzender Paul Atkins skizzierte das Rahmenwerk erstmals im März 2026.
"Um das Ziel von Präsident Trump zu erreichen, sicherzustellen, dass die Vereinigten Staaten das Krypto-Zentrum der Welt sind, nehmen wir Innovationen an, um mehr Produkte ins Land zu bringen, schaffen klare Regeln für die Kapitalbeschaffung mit Krypto-Assets und bieten Klarheit darüber, wie Marktteilnehmer tokenisierte Wertpapiere onchain verwahren und den Handel erleichtern können.", 7. Juli 2026. — Paul Atkins, Vorsitzender, US-amerikanische Wertpapier- und Börsenkommission
Neue Ausnahmen würden die Mittelbeschaffung für Krypto-Startups erleichtern
Der Plan sieht zwei Hauptwege zur Mittelbeschaffung vor. Eine Startup-Ausnahme würde frühen Projekten eine regulatorische Laufzeit von bis zu vier Jahren geben. Während dieses Zeitraums könnte ein Projekt bis zu 5 Millionen Dollar beschaffen, während es den Investoren Offenlegungen macht. Eine separate Mittelbeschaffungs-Ausnahme würde es Unternehmern ermöglichen, bis zu 75 Millionen Dollar durch qualifizierte Krypto-Investitionsverträge in einem beliebigen Zeitraum von 12 Monaten zu beschaffen. Unternehmer müssten der Kommission Mitteilungen einreichen, wenn sie die Startup-Ausnahme nutzen und wenn sie austreten. Sie müssten auch prinzipienbasierte Offenlegungen über den Vertrag und das zugrunde liegende Asset veröffentlichen, ähnlich den Whitepapers, die in der Branche heute üblich sind.
Sicherer Hafen zielt auf Projekte ab, die die Managementkontrolle abgeben
Der Vorschlag würde auch einen sicheren Hafen für Emittenten schaffen, die von der aktiven Kontrolle eines Krypto-Wertpapiers zurücktreten. Er würde gelten, sobald ein Emittent seine wesentlichen Managementbemühungen abgeschlossen oder dauerhaft beendet hat. Dieser Schritt würde das Asset von der Behandlung als Wertpapier befreien. Atkins hat gesagt, dass Projektteams ihre Versprechen klar offenlegen müssen, damit die Investoren die Rechte verstehen, die sie kaufen. Beide Ausnahmen würden neben bestehenden Möglichkeiten zur Kapitalbeschaffung gemäß dem Bundeswertpapiergesetz stehen.
Regel folgt der neuen Krypto-Asset-Taxonomie der SEC
Der Vorschlag baut auf einer Token-Taxonomie auf, die die SEC im März 2026 festgelegt hat. Diese Auslegung definierte vier Kategorien von Krypto-Assets, die nicht als Wertpapiere gelten: digitale Rohstoffe, digitale Sammlerstücke, digitale Werkzeuge und Zahlungs-Stablecoins gemäß dem GENIUS-Gesetz. Nur tokenisierte traditionelle Wertpapiere unterliegen weiterhin den Wertpapiergesetzen. Atkins hat gesagt, dass der Ansatz auf eine Idee eines Token-Sicheren Hafens zurückgeht, die von Kommissarin Hester Peirce im Jahr 2020 vorgeschlagen wurde.
Bitcoin-Preis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
Bitcoin (BTC) wurde zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 62.715 Dollar gehandelt, was einem Anstieg von 6,3 % in den letzten sieben Tagen entspricht (CoinPaprika, 8. Juli 2026). Sein Marktwert lag am selben Datum bei etwa 1,26 Billionen Dollar. Die Zahlen geben den Markt-Kontext wieder und spiegeln keine direkte Reaktion auf das Update der SEC-Agenda wider.
Vorschlag wartet auf Überprüfung durch das Weiße Haus vor öffentlicher Kommentierung
Der Vorschlag für Regulation Crypto befindet sich noch in der Überprüfung im Büro für Informations- und Regulierungsangelegenheiten des Weißen Hauses (OIRA). Die SEC plant, ihn zur öffentlichen Kommentierung zu veröffentlichen, sobald diese Überprüfung abgeschlossen ist. Die Behörde entwickelt auch separate Regeln zur Verwahrung von Krypto-Assets und zur Marktstruktur. Atkins hat gesagt, dass nur der Kongress den Rahmen durch Marktstrukturgesetzgebung wie das CLARITY-Gesetz dauerhaft machen kann.
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