EU-Regulierungsbehörde konzentriert sich auf Risiken der Krypto-Aufbewahrung, da die MiCA-Übergangsphase endet

ESMA eröffnet EU-weite Überprüfung von Krypto-Aufbewahrungsunternehmen

Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat am 8. Juli 2026 eine koordinierte Überprüfung von Krypto-Aufbewahrungsanbietern gestartet. Der Regulierer hat eine gemeinsame Aufsichtsmaßnahme (CSA) zur digitalen operationale Resilienz von Krypto-Asset-Dienstleistern (CASPs) mit einem speziellen Fokus auf die Aufbewahrung eröffnet. Die ESMA erklärte, dass die Maßnahme auf ihre risikobasierte Aufsichtsprioritäten reagiert, die sowohl die operationale Resilienz als auch CASPs als Schlüsselrisikobereiche in der EU kennzeichnen.

Regulierungsbehörden werden Schlüssel- und Speicherverwaltung überprüfen

Die Überprüfung wird bewerten, wie ausgereift die Resilienzrahmen der Unternehmen in Bezug auf Aufbewahrungsaktivitäten sind. Die Regulierungsbehörden werden die Governance-Vereinbarungen, Schlüssel- und Speicherverwaltung, Transaktionskontrollen sowie die Erkennung und Reaktion auf Vorfälle untersuchen. Die ESMA wird auch die Risiken von Smart Contracts und die Abhängigkeiten der Unternehmen von Drittanbietertechnologieanbietern betrachten. Der Regulierer verknüpfte den Fokus mit Risiken, die in der Distributed-Ledger-Technologie (DLT) inhärent sind, den Systemen, die aufzeichnen, wer jedes Krypto-Asset besitzt und die jeder Aufbewahrungsdienstleistung zugrunde liegen.

"Die CSA wird die Reife der digitalen operationale Resilienzrahmen der CASPs in Bezug auf Aufbewahrungsaktivitäten bewerten", 8. Juli 2026. — Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde

Nationale Behörden werden autorisierte Anbieter stichprobenartig überprüfen

Nationale zuständige Behörden (NCAs) in der EU werden die Kontrollen durchführen. Sie werden eine risikobasierte Stichprobe autorisierter CASPs überprüfen, anstatt jedes lizenzierte Unternehmen zu inspizieren. Die Maßnahme erstreckt sich von der zweiten Hälfte des Jahres 2026 bis zur ersten Hälfte des Jahres 2027. Die ESMA wird dann die Ergebnisse in einen endgültigen Bericht für ihren Aufsichtsrat konsolidieren, der in der zweiten Hälfte des Jahres 2027 erwartet wird. Der Regulierer erklärte, dass die Maßnahme die Aufsichtskonvergenz in einem sich schnell bewegenden Marktsegment stärken sollte.

Überprüfung folgt dem Ende der Übergangsfrist von MiCA

Die Maßnahme folgt dem Ende der Übergangsfrist des Rahmens für Märkte in Krypto-Assets (MiCA) am 1. Juli 2026. Ab diesem Datum verstößt jedes Unternehmen, das EU-Kunden ohne eine MiCA-Lizenz bedient, gegen das EU-Recht und muss die Erbringung von Dienstleistungen einstellen. Die ESMA hat erklärt, dass unautorisierte Anbieter geordnete Abwicklungspläne aufstellen müssen. Diese Pläne sollten den Kunden im Voraus informieren und ihre Krypto-Assets an ein autorisiertes Unternehmen oder an eine selbstverwaltete Wallet übertragen. MiCA verbietet es autorisierten Unternehmen außerdem, die Aufbewahrung an nicht autorisierte CASPs zu delegieren.

Aufbewahrungsregeln regeln einen Markt im Wert von mehreren Billionen Dollar

Die Aufbewahrungsregeln decken einen großen Pool von Vermögenswerten ab. Der globale Kryptomarkt hatte einen Wert von etwa 2,25 Billionen Dollar, was in den letzten 24 Stunden um etwa 2 % gesunken ist (CoinPaprika, 8. Juli 2026). Aufbewahrungsunternehmen halten die privaten Schlüssel, die den Zugang zu den Beständen der Kunden steuern, was das Schlüsselmanagement zentral für die Überprüfung macht. Nach MiCA bleiben Verwahrer für Verluste von Kunden verantwortlich, die durch Vorfälle verursacht werden, die ihnen zuzuschreiben sind, wobei die Haftung auf den Marktwert des verlorenen Vermögenswerts begrenzt ist. Die Überprüfung legt keine neuen Anforderungen an die Aufbewahrung fest. Sie misst, ob die Unternehmen bereits die operationale Standards erfüllen, die MiCA verlangt.

Aufbewahrungsanbieter sehen sich engeren Aufsichtsanfragen gegenüber

Die ESMA stellte die CSA als Möglichkeit dar, wie nationale Regulierungsbehörden die Aufbewahrung unter demselben Regelwerk überwachen. Die Ergebnisse werden keine einzelnen Unternehmen benennen, aber sie werden beeinflussen, wie NCAs die MiCA-Standards in der Praxis anwenden. Aufbewahrungsanbieter in der EU können mit engeren Fragen zu Schlüsselmanagement, Reaktion auf Vorfälle und ihrer Abhängigkeit von externen Technologieanbietern rechnen. Ein schwaches Ergebnis in der Stichprobe könnte zu einer strengeren Aufsicht oder Anleitung führen, sobald der Bericht den Aufsichtsrat der ESMA im Jahr 2027 erreicht.

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