Citi eröffnet private Märkte mit den ersten tokenisierten Depotbelegen

Citi gibt tokenisierte Depotbelege für private Aktien aus und verwahrt sie

Am 11. Juni 2026 hat Citi digitale Depotbelege für private Aktien eingeführt. Der Start markiert das erste Mal, dass ein globales Finanzdienstleistungsunternehmen sowohl Depotbelege ausgibt als auch als Verwahrer für tokenisierte Depotbelege fungiert, die private Unternehmen repräsentieren. Investoren halten den Beleg anstelle der zugrunde liegenden Aktien direkt. Citi hat sein etabliertes Depotbelegprodukt, das lange Zeit verwendet wurde, um Investoren Zugang zu öffentlichen Aktien zu verschaffen, angepasst und auf private Marktanteile angewendet. Die Bank sagt, dass das Modell Emittenten und Investoren einen direkten Zugang zu einem historisch illiquiden Teil der Kapitalmärkte bietet.

SIX-Blockchain-Infrastruktur erfasst die tokenisierten Belege

Die Lösung tokenisiert Aktien auf der Blockchain-Infrastruktur, die von SIX betrieben wird, die Citi als eine der ersten vollständig regulierten digitalen zentralen Wertpapierverwahrstellen beschreibt. Citi fungiert als Verwahrer auf der Plattform und kümmert sich um die Abwicklung und Verwahrung der tokenisierten Belege. Die Bank argumentiert, dass die Funktion als einziger, vertrauenswürdiger Emittent und Verwahrer die Komplexität und versteckten Kosten im Vergleich zu Drittanbieter-Sonderzweckgesellschaften (SPVs) reduziert. Andere Strukturen wie SPVs erfüllen weiterhin eine Funktion, sagte Citi, aber sie können von Investoren verlangen, dass sie darauf vertrauen, dass das Fahrzeug die zugrunde liegende Aktie hält.

Kaleido wird der erste Emittent auf der Plattform

Das Produkt wurde mit einer Eröffnungstransaktion eingeführt, die Kaleido, einer institutionellen Tokenisierungs- und digitalen Vermögensplattform und einem Portfoliounternehmen von Citi, betraf. Citi verteilte die Belege an Investoren innerhalb ihres Wealth-Geschäfts, unterstützt von ihrem Team für Sekundärmärkte. Der Start vereinte die Abteilungen für Emittentendienste, Verwahrung, Vermögen, Märkte und Ventures von Citi in dem, was die Bank als koordinierte Anstrengung bezeichnete, ein skalierbares Modell für zukünftige Ausgaben zu entwickeln.

"Private Unternehmen wie unseres wachsen schneller als die Strukturen um uns herum. Dieses Modell bringt endlich ein Maß an Professionalität und Transparenz in die Kapitalbildung auf dem privaten Markt, auf das wir nie Zugriff hatten.", 11. Juni 2026. — Steve Cerveny, Gründer und CEO, Kaleido

Citi eröffnet private Märkte ohne öffentliche Notierung

Da sich die Zeitrahmen für Börsengänge (IPOs) verlängern, suchen private Unternehmen alternative Wege zur Liquidität außerhalb fragmentierter Sekundärmärkte. Die Struktur von Citi ermöglicht es Emittenten, Investoren ohne öffentliche Notierung oder Änderungen der zugrunde liegenden Eigentumsrechte zu erreichen. Unternehmen behalten die Kontrolle über Abstimmungen und eine einfachere Verwaltung der Kapitalstruktur, während sie die Reichweite zu Investoren erweitern. Die Belege repräsentieren wirtschaftliche Exposition und vertragliche Ansprüche, anstatt direktes Eigentum an den zugrunde liegenden Aktien.

Vermögenskunden erhalten Zugang über eine vertraute Struktur

Für Vermögenskunden integrieren sich die Belege in bestehende Plattformen und fügen private Marktexposition durch eine Struktur hinzu, die Investoren bereits verstehen. Citi sagte, dass der Schritt darauf abzielt, die Optionen für Kunden zu erweitern, während die betrieblichen Sicherheitsvorkehrungen, die Investoren erwarten, beibehalten werden.

"Da digitale Vermögenswerte die Art und Weise, wie sich Finanzmärkte entwickeln, umgestalten, ist es unsere Priorität, sicherzustellen, dass die Vermögenskunden von Citi mit diesen Entwicklungen auf eine sichere und vertraute Weise interagieren können.", 11. Juni 2026. — Deborah Querub, Leiterin der digitalen Vermögenswerte für Wealth, Citi

Digitale Vermögenswerte bewegen sich weiter in regulierte Finanzen

Der Start erfolgt, während Banken traditionelle Vermögenswerte auf Blockchain-Schienen übertragen. USDC, ein wichtiger Dollar-Stablecoin, wurde zum Zeitpunkt der Veröffentlichung (CoinPaprika, 15. Juni 2026) zu $1,00 mit einer $74,79 Milliarden Marktkapitalisierung gehandelt. Citi plant, das Angebot auf andere Finanzmarktinfrastrukturen und mehrere Blockchain-Netzwerke auszuweiten. Die Bank gehört auch zu den großen US-Banken, die ein gemeinsames tokenisiertes Einzahlungsnetzwerk über The Clearing House entwickeln, mit dem Ziel, in der ersten Hälfte des Jahres 2027 zu starten.

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