مجلس الشيوخ يؤجل مشروع قانون CLARITY الخاص بالعملات الرقمية إلى هيكل السوق 2026

تأجيل مجلس الشيوخ يدفع القرار إلى 2026

أجلت لجنة مجلس الشيوخ الأمريكي المعنية بالبنوك والإسكان والشؤون الحضرية مناقشة مشروع قانون هيكل سوق العملات الرقمية حتى أوائل عام 2026، مما أنهى الآمال في تمريره في عام 2025. ينفذ مشروع القانون قانون وضوح سوق الأصول الرقمية لعام 2025، المعروف باسم قانون CLARITY، الذي يحدد القواعد الفيدرالية لتداول وحفظ الأصول الرقمية. الأصول الرقمية هي عملة مشفرة أو رمز مسجل على سلسلة الكتل، وهي قاعدة بيانات مشتركة تُحافظ عليها عبر العديد من الحواسيب. يمدد التأجيل حالة عدم اليقين لمنصات التداول، ومصدري الرموز، والمؤسسات المالية التي تعمل مع الأصول الرقمية في الولايات المتحدة.

تقدم مجلس النواب يتناقض مع جمود مجلس الشيوخ

مرر مجلس النواب مشروع القانون H.R.3633، قانون وضوح سوق الأصول الرقمية لعام 2025، في 17 يوليو 2025 بعد عمل ثنائي الحزب في اللجنة ونقاش في القاعة. يحدد القانون متى تكون الأصول الرقمية سلعة ومتى تكون أمانًا للأصول الرقمية، وهو رمز يُعامل كأمان بموجب القانون الحالي. نقلت إجراءات مجلس النواب مشروع القانون إلى مجلس الشيوخ، حيث تتحكم لجنة البنوك في الخطوات التالية من خلال جلسات الاستماع وجلسات المناقشة. يترك الانقسام بين تمرير مجلس النواب وتأجيل مجلس الشيوخ الولايات المتحدة بدون إطار عمل وطني موحد لـ هيكل سوق العملات الرقمية وإشراف البورصات.

"لقد كان الديمقراطيون يماطلون ويماطلون ويماطلون لأنهم لا يريدون من الرئيس ترامب أن يجعل أمريكا عاصمة العملات الرقمية في العالم." — تيم سكوت، رئيس لجنة مجلس الشيوخ الأمريكي المعنية بالبنوك والإسكان والشؤون الحضرية

الجهات التنظيمية تقسم الإشراف وتعامل التمويل اللامركزي

يخصص قانون CLARITY الإشراف بين لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وهما المنظمان الرئيسيان للأسواق المالية الفيدرالية. تشرف لجنة الأوراق المالية والبورصات على أسواق الأوراق المالية ووسطاء الأوراق المالية، بينما تشرف لجنة تداول السلع الآجلة على الأسواق المشتقة وأسواق السلع في العقود الآجلة والمبادلات. لا يزال المشرعون منقسمين حول كيفية تناسب التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث يتداول المستخدمون ويقرضون من خلال برامج سلسلة الكتل المعروفة بالعقود الذكية، ضمن فئات SEC وCFTC. تشير مجموعات الصناعة إلى أن التطبيق الصارم لقواعد الأوراق المالية على بروتوكولات DeFi يعرض النشاط للخروج من الولايات المتحدة.

أثر السوق وآفاق المدى القصير

يؤكد التأجيل أنه لن يكون هناك قانون شامل لهياكل سوق العملات الرقمية الفيدرالية ساري المفعول في عام 2025، على الرغم من الأهداف السابقة لمجلس الشيوخ بشأن التصويت في عام 2025. تواصل منصات التداول والأوصياء استخدام مجموعة من قواعد نقل الأموال على مستوى الولاية، وإرشادات الأوراق المالية الحالية، وقضايا التنفيذ كنقاط مرجعية للامتثال. التكهنات: المؤسسات المالية الكبرى تتوقف أو تبطئ إطلاق منتجات العملات الرقمية الجديدة في الولايات المتحدة حتى يكمل مجلس الشيوخ العمل على قانون CLARITY ويحدد تواريخ واضحة. التكهنات: المشاريع الصغيرة تنقل النشاط أو إدراج الرموز إلى الولايات القضائية التي تحدد بالفعل قواعد الأصول الرقمية في القانون، مثل إطار عمل الأسواق في الأصول المشفرة للاتحاد الأوروبي.