هيئة الأوراق المالية والبورصات تستعد لاقتراح قاعدة تسمح لشركات التشفير بجمع 75 مليون دولار دون تسجيل

تخطط هيئة الأوراق المالية والبورصات لاقتراح تنظيم التشفير هذا الشهر

تخطط هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لاقتراح قاعدة تُسمى تنظيم التشفير في أقرب وقت في يوليو 2026. قائمة جدول الأعمال التنظيمي المحدثة للوكالة، التي نُشرت في 7 يوليو 2026، تسرد القاعدة المقترحة لهذا الشهر. ستنشئ القاعدة استثناءات مؤقتة من التسجيل للمطورين الذين يطلقون عقود استثمار التشفير. وقد وضع رئيس الهيئة بول أتكينز الإطار العام لأول مرة في مارس 2026.

"لتحقيق هدف الرئيس ترامب في ضمان أن تكون الولايات المتحدة هي عاصمة التشفير في العالم، نحن نتبنى الابتكار لجلب المزيد من المنتجات إلى الداخل، وإنشاء قواعد واضحة لجمع رأس المال باستخدام أصول التشفير، وتوفير الوضوح حول كيفية تمكن المشاركين في السوق من حفظ وتسهيل تداول الأوراق المالية المرمزة على السلسلة."، 7 يوليو 2026. — بول أتكينز، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية

ستسهل الاستثناءات الجديدة جمع الأموال لشركات التشفير الناشئة

تحدد الخطة مسارين رئيسيين لجمع الأموال. سيمنح استثناء الشركات الناشئة المشاريع في مراحلها المبكرة فترة تنظيمية تصل إلى أربع سنوات. خلال تلك الفترة، يمكن للمشروع جمع ما يصل إلى 5 ملايين دولار مع تقديم إفصاحات للمستثمرين. سيسمح استثناء جمع الأموال المنفصل لرواد الأعمال بجمع ما يصل إلى 75 مليون دولار من خلال عقود استثمار التشفير المؤهلة خلال أي فترة مدتها 12 شهرًا. سيقوم رواد الأعمال بتقديم إشعارات إلى الهيئة عند استخدامهم لاستثناء الشركات الناشئة وعند خروجهم. كما سيقومون بنشر إفصاحات قائمة على المبادئ حول العقد والأصل الأساسي، مشابهة للأوراق البيضاء الشائعة في الصناعة اليوم.

الملاذ الآمن يستهدف المشاريع التي تتخلى عن السيطرة الإدارية

ستنشئ الاقتراح أيضًا ملاذًا آمنًا للمصدرين الذين يتراجعون عن السيطرة النشطة على ورقة مالية مشفرة. سيطبق ذلك بمجرد أن يكمل المصدر أو ينهي جهوده الإدارية الأساسية بشكل دائم. ستحرر هذه الخطوة الأصل من معاملة قانون الأوراق المالية. وقد قال أتكينز إن فرق المشاريع يجب أن تكشف عن وعودها بوضوح، حتى يفهم المستثمرون الحقوق التي يشترونها. ستتواجد كلا الاستثناءين جنبًا إلى جنب مع الطرق الحالية لجمع رأس المال بموجب قانون الأوراق المالية الفيدرالي.

القاعدة تتبع تصنيف الأصول المشفرة الجديد من هيئة الأوراق المالية والبورصات

يبني الاقتراح على تصنيف الرموز الذي وضعته هيئة الأوراق المالية والبورصات في مارس 2026. عرّفت تلك التفسير أربع فئات من الأصول المشفرة التي لا تعتبر أوراق مالية: السلع الرقمية، والمقتنيات الرقمية، والأدوات الرقمية، والعملة المستقرة المدفوعة بموجب قانون GENIUS. تبقى فقط الأوراق المالية التقليدية المرمزة خاضعة لقوانين الأوراق المالية. وقد قال أتكينز إن هذا النهج يعود إلى فكرة الملاذ الآمن للرموز التي اقترحتها المفوضة هيستر بيرس في عام 2020.

سعر البيتكوين عند نشر المقال

تم تداول البيتكوين (BTC) بسعر 62,715 دولار عند نشر المقال، بزيادة قدرها 6.3% على مدار الأيام السبعة الماضية (CoinPaprika، 8 يوليو 2026). كانت قيمته السوقية تقارب 1.26 تريليون دولار في نفس التاريخ. تعطي الأرقام سياقًا للسوق ولا تعكس استجابة مباشرة لتحديث جدول أعمال هيئة الأوراق المالية والبورصات.

الاقتراح ينتظر مراجعة البيت الأبيض قبل التعليق العام

لا يزال اقتراح تنظيم التشفير قيد المراجعة في مكتب البيت الأبيض للمعلومات والشؤون التنظيمية (OIRA). تخطط هيئة الأوراق المالية والبورصات لنشره للتعليق العام بمجرد انتهاء تلك المراجعة. كما تقوم الوكالة بتطوير قواعد منفصلة حول حفظ الأصول المشفرة وبنية السوق. وقد قال أتكينز إن الكونغرس هو الوحيد الذي يمكنه جعل الإطار مستدامًا من خلال تشريعات بنية السوق مثل قانون CLARITY.

المصدر الرئيسي: المصدر ↗